HYPE atteint un sommet historique : décryptage des moteurs on-chain et off-chain de la montée explosive du jeton Hyperliquid

Auteur : Finn Grant, rédacteur en cryptomonnaie ; Traduction : @金色财经xz

HYPE — le jeton natif du réseau Hyperliquid, vient d'atteindre un nouveau sommet historique à 61,84 dollars (données au moment de la rédaction). À l'occasion de cette étape, la plupart des autres cryptomonnaies majeures peinent à suivre.

Dans cet article, nous étudions ce qui soutient la dynamique haussière actuelle de HYPE. En réalité, plusieurs facteurs on-chain et off-chain méritent notre attention, pouvant nous aider à comprendre cette nouvelle hausse du jeton.

Tout d'abord, cette croissance est-elle principalement alimentée par une adoption institutionnelle, ou par une expansion continue de l'utilité du réseau ? Ou les deux à la fois ?

Résumé de l'article :

De nombreuses preuves on-chain indiquent qu'une récente afflux de fonds via des ETF et des acquisitions a fortement suscité l'intérêt des institutions pour HYPE.

Les transactions pré-IPO offrent un refuge face au marché baissier des cryptomonnaies et contrent le mécanisme de découverte des prix des finance traditionnelles (TradFi).

Hyperliquid évolue en une super application financière mondiale, entraînant un volume de transactions énorme.

1. Flux de capitaux institutionnels et ETF

L’intérêt des institutions pour HYPE est l’un des principaux moteurs du marché actuel. Des sociétés comme Bitwise, Grayscale et 21Shares favorisent des flux importants de fonds ETF et des acquisitions, propulsant la valeur de cette cryptomonnaie à 15 milliards de dollars.

L’ETF HYPE spot aux États-Unis a été lancé le 12 mai avec l’ETF Hyperliquid de 21Shares. À cette date, la capitalisation de HYPE dépassait à peine 10 milliards de dollars. Cependant, la valeur nette totale de l’ETF HYPE est actuellement légèrement inférieure à 60 millions de dollars. Ce seul point ne suffit pas à expliquer l’augmentation de 5 milliards de dollars de la capitalisation en moins de deux semaines.

Néanmoins, de nouveaux entrants dans le domaine des ETF HYPE contribuent également à faire monter le prix. Au cours des deux dernières semaines, Grayscale (qui a soumis en janvier un formulaire S-1 pour un ETF HYPE à la SEC) a accumulé pour 25 millions de dollars de HYPE et a procédé à des mises en gage.

Vous pouvez suivre le portefeuille HYPE associé à Grayscale :

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2. Transactions pré-IPO et disruption du secteur financier traditionnel

Une grande force du plateforme Hyperliquid, et l’un des principaux moteurs de son volume de transactions et de son utilisation, est sa capacité à supporter les actions pré-IPO — comme SpaceX.

Les transactions d’actions offrent une protection unique aux traders, en leur permettant d’étendre leur capital à la sphère de la spéculation sur les actions traditionnelles, aidant ainsi à diversifier leur risque lors des baisses plus larges du marché crypto.

Les IPO imminentes de sociétés majeures comme Anthropic, OpenAI et SpaceX renforcent constamment l’intérêt pour la plateforme et son volume de transactions.

Le récent IPO de Cerebras est un exemple intéressant de la façon dont Hyperliquid peut rivaliser avec les institutions financières traditionnelles en matière de découverte des prix, réalisant une concurrence équitable entre une plateforme décentralisée et un marché établi.

3. TVL, volume de transactions et utilisation du réseau

L’écosystème Hyperliquid connaît une croissance soutenue. Ce mois-ci, la valeur totale verrouillée (TVL) a de nouveau dépassé la barre des 5 milliards de dollars. La dernière fois que cela s’était produit, c’était lors du sommet du marché haussier en octobre dernier.

Selon CoinGecko, le volume de trading des contrats perpétuels Hyperliquid a augmenté de 47 % au cours des 24 dernières heures, atteignant 8,8 milliards de dollars. L’intérêt ouvert (Open Interest) est à son plus haut depuis 6 mois, à 9,5 milliards de dollars.

4. Super application financière ?

Toutes ces caractéristiques renforcent directement la narration globale autour de cette plateforme : devenir une super application financière mondiale. Jeff Yan, le fondateur d’Hyperliquid, pense que la plateforme finira par accueillir l’ensemble du système financier.

Hyperliquid comble le fossé entre la technologie décentralisée et le marché boursier traditionnel. Grâce à son marché pré-IPO robuste, à l’afflux constant de fonds ETF institutionnels, et à l’augmentation spectaculaire du volume de transactions, HYPE évolue dans une zone de forte avantage, ayant déjà dépassé ses sommets historiques précédents.

HyperEVM — la couche de contrats intelligents d’Hyperliquid — bénéficie désormais du soutien d’Arkham Intel. Cela signifie que vous pouvez suivre les baleines de HYPE et les principales adresses détenant des tokens, et utiliser toutes les fonctionnalités d’Arkham Intel pour analyser les données d’HyperEVM.