Récemment, je relisais des notes sur le réhypothèque / le partage de la sécurité, et plus je regarde, plus je pense que : les gains peuvent s'empiler, mais les risques aussi peuvent « s'empiler discrètement », surtout cette illusion de « tout gagner un peu » qui est la plus susceptible de faire perdre la tête. En clair, si vous utilisez la même mise en garantie pour plusieurs protocoles, en cas de problème, ils peuvent tous échouer en même temps, ce qui ne devient pas plus sûr parce que vous avez plusieurs couches.

Ces deux jours, tout le monde compare RWA, le rendement des obligations américaines, et les produits de rendement en chaîne, je peux comprendre qu'ils cherchent une ancre, mais ne pas en faire tout de suite la même chose… Le « rendement » en chaîne ressemble parfois plus à une compensation pour avoir pris un certain risque tail, ce n’est pas une aubaine gratuite. De toute façon, ma méthode actuelle est assez simple : d’abord comprendre la source du rendement, puis voir si le pire scénario pourrait tout me faire perdre, et si je peux dormir tranquille, c’est bon. C’est comme ça pour l’instant.