Le contrat à terme Bitcoin CME va bientôt permettre une négociation 7×24 heures, et une stratégie de trading existant depuis des années — « combler les gaps » — va officiellement quitter la scène historique.

Autrefois, pendant le week-end où le marché à terme CME était fermé, le marché au comptant continuait de fonctionner, et les fluctuations de prix formaient souvent des « gaps ».
De nombreux traders basaient leurs opérations sur la règle « le gap doit être comblé », créant même une prophétie auto-réalisatrice.
Mais cette initiative du CME signifie que la structure de trading institutionnelle s’oriente de plus en plus vers le mode natif crypto 24/7.
Cependant, la disparition des gaps ne signifie pas une réduction de la volatilité.
Il existe encore trois gaps non comblés, dont deux au-dessus du prix (environ 80 000 et 78 500 dollars), et un en dessous (moins de 70 000 dollars).
Ces gaps pourraient devenir des pièges de liquidité à court terme.
Une transformation plus profonde réside dans le fait que :
les contrats à terme sur options Bitcoin CME non clôturés ne représentent que 8-9 milliards de dollars,
alors que la taille des options ETF IBIT de BlackRock a déjà atteint 270-300 milliards de dollars.
La concentration de la liquidité institutionnelle s’est déplacée du CME vers les options ETF et les contrats perpétuels offshore.
La « dés-gapification » du CME est davantage une adaptation à la structure du marché qu’une tendance à la tête du changement.
Pour les traders, après la disparition des gaps, la gestion du risque d’exposition le week-end dépendra davantage d’autres outils, mais l’efficacité de la tarification du marché pourrait s’améliorer.
Les participants qui dépendaient auparavant de la stratégie des gaps devront se recalibrer.
Avertissement : la disparition des gaps ne modifie pas la tendance du marché, c’est la transformation de la structure de liquidité qui est essentielle.
Les fonds institutionnels restent concentrés sur les ETF et les contrats perpétuels, le rôle du CME étant en train d’être redéfini.
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