Combien de temps les actions américaines peuvent-elles encore être folles ? Le moment vraiment dangereux pourrait être en 2027 !

Aujourd'hui à midi, les actions américaines et la cryptomonnaie ont chuté fortement, les futures sur le marché américain ont probablement plongé d'environ 0,8 %, et le Bitcoin est passé de 74 000 à 72 600.

Cela est principalement dû à une nouvelle qui a influencé le sentiment du marché : l'Iran a attaqué une base aérienne militaire américaine. Cette information a été publiée à 11h15, et à partir de ce moment, les actions américaines et le Bitcoin ont commencé à baisser, le pétrole brut est également revenu à 92.

On peut seulement dire que, pour le moment, les nouvelles ont un impact très fort à court terme sur le marché, donc il est vraiment difficile de prévoir à court terme.

Je vais ensuite partager mon point de vue. Tout d'abord, la guerre entre les États-Unis et l'Iran est imprévisible ; ils se battent ou font la paix selon les moments, il est difficile de juger à court terme. Cela fait déjà trois mois que cela dure, et l’impact de la forte hausse des prix du pétrole ne peut pas être ignoré, car le prix n’a pas dépassé 120, ce qui serait totalement déraisonnable. Actuellement, il tourne autour de 80-100, soit environ 20 % de plus que la normale (60-70). Si cette situation perdure, je prévois que l’impact pourrait se faire sentir vers la fin de l’année (dans six mois).

Parce qu’une augmentation de 20 % des coûts des entreprises sur une courte période (par exemple 3 mois) se répartirait sur une année, cela représenterait une hausse annuelle des coûts de 5 %. Certaines entreprises pourraient simplement supporter cela grâce à leur flux de trésorerie, mais plus cette période dure longtemps, plus ces coûts augmenteront. Sur une année, cela pourrait représenter une hausse réelle de 20 % des coûts !

Plus la durée de la hausse des prix du pétrole se prolonge, plus cela sera défavorable à l’économie mondiale. On peut voir cela comme une boule qui grossit avec le temps, avec un effet d’inertie.

Actuellement, les actions américaines atteignent de nouveaux sommets, et étant donné leur taille, il est peu probable qu’elles chutent immédiatement. Ce train à grande vitesse a aussi une inertie. Bien que juin et juillet n’aient pas apporté de bonnes nouvelles majeures, je pense qu’il y aura probablement une consolidation ou une légère hausse, car le secteur des semi-conducteurs reste très dynamique. J’ai mentionné plusieurs entreprises de semi-conducteurs, comme Micron, qui a multiplié par 7 en un an, ou SanDisk, qui a fait 40 fois plus en un an. Leurs performances suivent la tendance, et la narration autour de l’IA ne va pas s’arrêter si vite, car il y a aussi une inertie. Je pense donc que les résultats du deuxième trimestre de juillet, notamment pour ces entreprises liées à l’IA, resteront bons, sans se détériorer immédiatement.

Selon le principe d’inertie mentionné ci-dessus, cette vague de hausse des actions américaines pourrait durer jusqu’en juillet ou août. Une hausse de 4 à 5 mois est tout à fait normale (certains peuvent durer 7 ou 8 mois), puis une correction plus marquée pourrait survenir. En regardant l’historique des graphiques du Nasdaq, on voit que les marchés américains ont rarement connu une hausse d’un mois suivie d’une chute immédiate. Depuis fin mars, la hausse n’a duré que deux mois, donc en termes de timing, une correction immédiate n’est pas encore justifiée.

En regardant plus loin, cela dépendra de nombreux facteurs, comme la fin des hostilités, le contrôle de l’inflation. Tant que l’inflation ne monte pas de façon excessive, cela reste favorable à une baisse des taux d’intérêt. Actuellement, on prévoit que la Réserve fédérale pourrait réduire ses taux début l’année prochaine, ce qui donnerait un peu de répit au marché américain. Ensuite, il y a les performances du secteur des semi-conducteurs : avec la forte hausse récente, la majorité des bonnes nouvelles sur les résultats a déjà été intégrée. Les résultats futurs ne doivent pas être médiocres, sinon cela pourrait entraîner une chute. Si le marché américain continue de croître jusqu’au début 2027, même avec une baisse des taux, je pense que nous serons dans une « bulle de l’IA », et alors, les histoires effrayantes autour de l’IA pourraient vraiment commencer.

En résumé, mon point de vue global est simple :

À court terme, les actions américaines resteront probablement plutôt fortes, au moins dans une phase de « consolidation ou de marché latéral avec une tendance haussière lente », plutôt que de plonger immédiatement dans un marché baissier.

Mais à long terme, vers 2027, une correction significative sera nécessaire. Sinon, cette bulle de l’IA risque de devenir de plus en plus grande, et la « petite correction » ne suffira plus à tout régler.

Car souvent, plus le marché tarde à se corriger, plus la chute sera brutale par la suite.

Quant au Bitcoin, il ne suit pas très bien le marché américain, et ses performances sont faibles. Les flux sortants des ETF se poursuivent, principalement parce que le secteur des semi-conducteurs est trop dynamique. L’argent et l’attention se concentrent sur ce secteur, avec Micron qui monte de 20 % en un jour, contre une fluctuation de 1-2 % pour le Bitcoin. Il est donc logique que les investisseurs se tournent vers les semi-conducteurs.

Si l’on regarde à court terme, il ne faut pas trop être pessimiste sur le marché américain. Bien que le Bitcoin ait déjà beaucoup corrigé par rapport aux actions américaines, à long terme, cela ne pose pas de problème. La seule chose à surveiller, c’est la grande bulle de l’IA, qui, selon moi, ne se produira pas avant 2026.