Je remarque que beaucoup de débutants aiment regarder les techniques puis se précipitent pour acheter des actions, mais dès qu'ils subissent une perte, ils pleurent en disant que l'action est risquée. En réalité, le problème est qu'ils n'ont jamais regardé le ROA !

Le ROA (Return on Assets) est un chiffre qui vous indique à quel point une entreprise gère bien ses actifs. Les dirigeants travaillent efficacement ou ils brûlent simplement l'argent, c'est clair. Ce chiffre n'est pas aussi facile à tromper que d'autres chiffres.

Voyons d'abord la formule : (Résultat net / Actifs totaux) × 100. Le résultat est en pourcentage. Cela signifie combien d'argent une entreprise peut transformer pour chaque 100 bahts d'actifs.

Maintenant, la question importante est : quel devrait être le ROA pour être considéré comme bon ? En général, si le ROA est supérieur à 5 %, c'est acceptable. Mais pour qu'une entreprise soit vraiment excellente, il faut voir un ROA constant de 10 % ou plus sur plusieurs années.

Mais voici le point où la plupart des gens se trompent : les industries ne sont pas toutes comparables ! Une entreprise de logiciels, si son ROA est inférieur à 15 %, est considérée comme médiocre. Mais une centrale électrique, si son ROA tourne autour de 5-7 %, est déjà très performante, car la structure de leur activité est différente.

J'ai déjà vu des actions avec un ROA élevé, mais qui diminuait chaque année. C'est un signal d'alarme clair que la gestion rencontre des problèmes. À l'inverse, si une entreprise affiche un ROA qui augmente pendant 3-4 années consécutives, c'est comme découvrir un diamant brut que personne ne connaît encore.

N'oubliez pas que le ROA doit toujours être comparé à celui des concurrents dans la même industrie. Il est interdit de comparer le ROA d'une banque avec celui d'une entreprise technologique !

Ce qui peut facilement tromper, c'est la confusion entre ROA et ROE. Le ROE peut être artificiellement gonflé par un endettement élevé, mais le ROA ne peut pas être trompé, car il inclut déjà la dette dans le dénominateur. C'est pourquoi Warren Buffett préfère regarder le ROA.

Par exemple, Apple et Tesla illustrent bien cela. Apple n'a pas besoin de construire d'usines : design en Californie, production en Asie. Son ROA atteint souvent 25-30 %. Mais Tesla doit supporter des usines gigantesques dans le monde entier, donc son ROA fluctue entre 5 et 15 %, selon le marché. C'est la nature de leur activité.

Maintenant, la question est : à quel niveau devrait être le ROA ? La réponse dépend de l'industrie. Mais le principe est : plus c'est élevé, mieux c'est. Une croissance continue est encore plus intéressante. Si le ROA diminue constamment, il faut fuir !

Si vous utilisez le ROA pour trader des CFD, c'est encore mieux. Par exemple, si vous analysez les états financiers et voyez que le ROA diminue pendant 3 trimestres, mais que le prix de l'action ne chute pas, vous pouvez attendre le bon moment technique pour ouvrir une position short. Quand les fondamentaux sont faibles et que les signaux techniques sont favorables, c'est la combinaison que les traders professionnels utilisent pour gagner de l'argent.

Une limite importante à connaître : il ne faut pas utiliser le ROA pour évaluer une banque. Le ROA des banques est généralement très bas à cause de leur modèle d'affaires. Cela ne signifie pas que la banque est mauvaise. Souvent, le ROA des entreprises technologiques est élevé parce que leurs actifs sont faibles, mais la valeur de leur marque n'est pas comptabilisée.

En résumé, si vous voulez savoir quel devrait être le ROA, regardez dans quelle industrie se trouve l'entreprise, puis comparez-la à ses concurrents. Si le ROA est supérieur à celui des autres et en croissance continue, c'est bon. Si c'est inférieur et en baisse, fuyez ! Ce chiffre ne ment pas.