Récemment, un ami m'a demandé si l'on pouvait encore acheter ou vendre lorsque le cours d'une action atteint la limite haute ou basse, en fait c'est une confusion que rencontrent beaucoup de débutants. Je vais donc organiser ces années d'expérience en trading pour vous aider à clarifier tout ça.

Commençons par le concept de base. La limite haute, c’est lorsque le prix de l’action monte jusqu’au plafond du jour, la limite basse, c’est lorsqu’il descend jusqu’au plancher. Dans la règle du marché boursier taïwanais, la variation journalière ne peut pas dépasser 10% du prix de clôture de la veille. Par exemple, si une action clôture à 600 hier, aujourd’hui elle ne peut pas dépasser 660 en hausse, ni descendre en dessous de 540.

Comment le voir d’un seul coup d’œil ? Très simple, si en ouvrant le tableau de bord, le graphique de l’action devient une ligne droite, c’est probablement bloqué. La signalisation sur le marché taïwanais est aussi très intuitive : la limite haute est indiquée par un fond rouge, la limite basse par un fond vert, pas besoin de réfléchir davantage.

Passons maintenant au point principal — peut-on trader lorsque l’action atteint la limite haute ou basse ? La réponse est oui, la transaction ne sera pas gelée. Mais il y a un point clé à comprendre : lorsque c’est la limite haute, il y a beaucoup d’acheteurs, votre ordre d’achat pourrait devoir faire la queue, il n’est pas garanti qu’il soit exécuté immédiatement ; mais si vous placez un ordre de vente, il sera généralement exécuté en un clin d’œil, car il n’y a presque personne qui veut vendre. À l’inverse, lors de la limite basse, il y a beaucoup de vendeurs, votre ordre de vente devra attendre, mais les ordres d’achat sont généralement exécutés immédiatement.

Je tiens à souligner une méthode pour faire face à la limite basse. Beaucoup commettent l’erreur d’attendre que l’action atteigne vraiment la limite basse pour vendre, ce qui ne fait qu’abaisser le prix. Mon conseil est que dès que vous suspectez qu’une action pourrait atteindre la limite basse, il faut rapidement placer un ordre de vente lors de la période de négociation en enchères collectives, car la règle de trading est « priorité au prix, priorité au temps », plus votre ordre est placé tôt, plus il a de chances d’être exécuté. Une fois l’ordre placé, ne le retirez pas bêtement, car beaucoup de gens le font en pensant que leur ordre n’a pas été exécuté, mais cela ne fait que vous faire perdre votre place dans la file.

Si une action est déjà bloquée à la limite basse, il y a encore quelques moments pour s’en sortir. Un est de surveiller le volume des ordres d’achat à la première position à la limite basse ; si soudainement il y a beaucoup d’ordres d’achat, cela peut indiquer que les gros investisseurs prennent le relais, et dans ce cas, vous pouvez envisager de vendre, mais il faut agir vite car l’opportunité est courte. Un autre moment clé est dans les 10 à 15 dernières minutes avant la clôture, où il y a souvent une libération de liquidités, avec des fonds qui entrent pour acheter à bon prix, ce qui constitue généralement la dernière chance de vendre dans la journée.

Concernant les raisons pour lesquelles une action atteint la limite haute ou basse, elles sont en fait multiples. La limite haute est souvent due à des nouvelles positives — par exemple, des résultats financiers exceptionnels, l’obtention d’un gros contrat, ou la mise en place de politiques industrielles par le gouvernement. Parfois, c’est aussi une spéculation sur un thème, comme les actions liées à l’intelligence artificielle ou la biotechnologie, ou encore une rupture technique, ou des gros investisseurs qui verrouillent leurs positions, empêchant les petits investisseurs de participer. La limite basse, en revanche, est causée par des résultats financiers décevants, des scandales, un déclin sectoriel, une panique du marché, des gros investisseurs qui liquident leurs positions, ou une rupture technique.

Petite note : aux États-Unis, il n’y a pas de concept de limite haute ou basse, ils utilisent un mécanisme de « circuit breaker » (arrêt de marché). Si le S&P 500 chute de plus de 7% ou 13%, le marché se met en pause pendant 15 minutes. Si la chute atteint 20%, la séance est directement suspendue. Sur une action individuelle, si le prix fluctue de plus de 5% en 15 secondes, la négociation peut aussi être suspendue temporairement.

Voici mes conseils pratiques en cas de limite haute ou basse : premièrement, ne pas suivre aveuglément la hausse ou la baisse. Il faut d’abord comprendre pourquoi l’action atteint cette limite, puis décider si vous entrez ou non. Par exemple, si une action atteint la limite basse mais que l’entreprise n’a pas de problème, simplement parce que le marché est émotionnellement influencé, il est probable qu’elle rebondisse, donc il vaut mieux la conserver ou faire une petite position. À l’inverse, ne pas se précipiter pour acheter lors d’un limite haute, mais d’abord juger si les bonnes nouvelles peuvent soutenir le prix, sinon attendre.

La deuxième stratégie concerne le trading d’actions liées. Lorsqu’une action atteint la limite haute à cause d’une nouvelle positive, ses fournisseurs, ses clients ou ses actions similaires ont souvent aussi tendance à bouger, vous pouvez donc envisager d’investir dans ces actions connexes. De plus, des actions taïwanaises comme TSMC sont aussi cotées aux États-Unis, vous pouvez donc envisager d’acheter via des courtiers étrangers ou des plateformes de trading internationales.

Enfin, je souhaite aborder une question technique courante — peut-on acheter si le prix casse la moyenne mobile à 5 jours ? En réalité, cela dépend de la situation. Si l’action fait une correction à court terme et casse la moyenne mobile à 5 jours, mais que ses fondamentaux restent bons, vous pouvez envisager une petite position ou attendre un support plus clair pour entrer. Mais si la cassure s’accompagne de mauvaises nouvelles ou d’un volume anormal, il faut être plus prudent, voire attendre. La technique n’est qu’un outil d’aide, elle ne doit pas être le seul critère, il faut aussi analyser les fondamentaux, le volume et le sentiment du marché.

En résumé, la limite haute ou basse n’est pas effrayante, l’essentiel est de comprendre leur logique, de savoir quand entrer et quand sortir, c’est ainsi que l’on peut survivre plus longtemps en bourse.