Je réfléchis récemment à une question : beaucoup de gens privilégient les actions à haut dividende, mais ils ne savent pas vraiment s'il faut entrer en position avant ou après la date de détachement du dividende, ou si c’est une bonne idée. Honnêtement, cette question est pertinente, car la réponse n’est pas aussi simple que vous le pensez.

Pour commencer, la conclusion : une baisse du prix de l’action le jour du détachement du dividende n’est pas inévitable. J’ai vu trop de personnes piégées par cette idée fausse. Théoriquement, le prix de l’action devrait baisser à la date de détachement en raison du paiement du dividende, mais en réalité, le marché ne se comporte pas toujours ainsi. Des géants comme Apple ou Coca-Cola, souvent considérés comme des valeurs leaders, voient parfois leur cours augmenter même le jour du détachement. Pourquoi ? Parce que le prix de l’action n’est pas uniquement influencé par le dividende, mais aussi par le sentiment du marché, la performance de l’entreprise, et l’environnement global.

Je me souviens qu’en novembre 2023, le 10 novembre précisément, le prix de l’action Apple est passé de 182 dollars à 186 dollars le jour du détachement, avec une hausse notable. Des valeurs comme Walmart ou Johnson & Johnson, qui sont aussi des blue chips, voient souvent leur cours augmenter ce jour-là. Donc, dire que le prix baissera forcément le jour du détachement ? C’est une idée dépassée.

Alors, est-ce une bonne idée d’acheter des actions après le détachement ? Cela dépend de votre stratégie. Il existe un concept important appelé « remplissage de droits » (填權息) et « décalage de droits » (貼權息). Le remplissage de droits signifie qu’après le détachement, même si le prix baisse temporairement, il remonte lentement par la suite, voire revient au niveau d’avant le détachement, ce qui indique que le marché reste optimiste quant aux perspectives de l’entreprise. Le décalage de droits, en revanche, signifie que le prix ne remonte pas, ce qui montre que les investisseurs ont des doutes sur l’avenir de la société.

Si une entreprise a des fondamentaux solides et est un leader dans son secteur, le détachement du dividende n’est qu’une partie de l’ajustement du prix, et ne reflète pas une dévaluation de la société. Au contraire, cela peut être une opportunité d’acheter des actifs de qualité à un prix plus avantageux. Mais si le prix de l’action a déjà beaucoup augmenté avant le détachement, beaucoup d’investisseurs peuvent choisir de sortir en avance pour éviter l’impôt, et dans ce cas, entrer en position doit être fait avec prudence.

Il y a aussi la question pratique des taxes et des frais de transaction. Si vous utilisez un compte imposable ordinaire, les dividendes reçus le jour du détachement seront soumis à l’impôt, et vous risquez aussi de faire face à des pertes en capital non réalisées. En Taiwan, les frais de transaction sont d’environ 0,1425 % du prix de l’action multiplié par le taux de remise, la taxe sur la transaction est de 0,3 % pour les actions ordinaires, et 0,1 % pour les ETF. Ces coûts, combinés, réduisent la marge de profit pour des opérations à court terme.

Donc, mon avis est que si vous êtes un investisseur à long terme et que vous croyez en la solidité de l’entreprise, la baisse du prix après le détachement peut être une opportunité d’en profiter pour renforcer votre position. Mais si vous cherchez à faire du trading à court terme pour profiter des fluctuations, il faut faire attention à ce qui se passe si le dividende n’est pas rempli — le prix pourrait continuer à baisser, ce qui augmenterait le risque de pertes.

Certains envisagent aussi d’utiliser des contrats pour différence (CFD) pour spéculer sur la volatilité avant et après le détachement, sans détenir réellement l’action ni payer d’impôt sur les dividendes, en se basant simplement sur la direction du marché. Cependant, cette méthode comporte un risque de levier élevé, et doit être adaptée à votre tolérance au risque.

En résumé, acheter ou non une action le jour du détachement dépend surtout de la solidité de l’entreprise, de votre horizon d’investissement, et de votre capacité à supporter les coûts fiscaux. Ne vous laissez pas effrayer par la baisse apparente du prix le jour du détachement — parfois, c’est une bonne occasion d’acheter à bon prix.