Je me suis récemment concentré sur la tendance du yen, et j'ai constaté qu'il y avait de nouveaux changements ce mois-ci. Honnêtement, la chute du yen cette fois-ci est vraiment surprenante, il s'est déprécié depuis l'année dernière, et il n'a pas encore complètement arrêté.

Le dollar américain face au yen oscille maintenant entre 152 et 160, et à la fin du mois dernier, il a même frôlé la barre des 160. Pour en donner la cause principale, il y a en fait quelques facteurs clés en jeu. Tout d'abord, l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon ne cesse de s'élargir, la Banque du Japon n'augmentant pas ses taux aussi rapidement que le marché l'anticipait, tandis que les taux aux États-Unis restent à un niveau relativement élevé, ce qui maintient la présence d'arbitrages. Les investisseurs empruntent des yens pour investir dans des actifs en dollars, ce qui entraîne une vente du yen.

Ensuite, la politique de relance fiscale du nouveau gouvernement japonais accentue également la pression à la dépréciation. Après la prise de fonction de Yoshihide Suga, le gouvernement a poursuivi la politique économique d'Abenomics, en distribuant massivement de l'argent pour stimuler l'économie, ce qui a entraîné une accumulation de la dette publique, et les inquiétudes du marché concernant les risques fiscaux du Japon se sont intensifiées. De plus, la situation instable au Moyen-Orient maintient les prix du pétrole élevés, et en tant que pays importateur d'énergie, le Japon subit directement l'impact, avec un déficit commercial qui s'élargit, ce qui pèse sur le yen.

De leur côté, la Banque du Japon se trouve aussi dans une position délicate. Le marché s'attendait à une hausse des taux en mai, mais le conflit au Moyen-Orient a perturbé ce calendrier. Ueda Haruhiko, lors de la réunion du G20, a clairement indiqué que les risques géopolitiques freinaient les marchés financiers mondiaux, ce qui a conduit la Banque du Japon à adopter une attitude plus prudente. Cependant, selon le rapport trimestriel, la banque laisse entendre qu'une hausse en juin ou juillet reste possible, et la probabilité d'une hausse en juin est déjà montée à 76 %.

En ce qui concerne l'avenir de la tendance du yen, tout dépend de l'évolution de ces facteurs. Si la Banque du Japon parvient à augmenter ses taux en juin, réduisant ainsi l'écart de taux avec les États-Unis, le yen pourrait rebondir. Mais à long terme, pour que le yen change réellement de tendance, il faut des réformes économiques internes au Japon. Ce n'est que lorsque les salaires et les prix entreront dans un cycle vertueux, que la croissance économique s'améliorera nettement, que la force du yen pourra vraiment s'établir.

Les prévisions des institutions diffèrent beaucoup. JP Morgan est plutôt pessimiste, estimant que le yen pourrait tomber à 164 d'ici la fin de l'année. La Banque de France prévoit plutôt autour de 160. Mais le consensus est que, à court terme, le yen devrait continuer à fluctuer dans une tendance faible, sauf en cas d'événements politiques ou économiques inattendus.

Personnellement, je pense que le véritable tournant pour la tendance du yen se produira lors de la prochaine réunion de la banque centrale ce mois-ci. Si une hausse des taux est décidée, en fonction des données d'inflation et de croissance économique, le yen pourrait avoir une bouffée d'air. Mais si la banque centrale reste sur sa position, l'écart de taux entre les États-Unis et le Japon continuera de s'élargir, les arbitrages persisteront, et la pression à la dépréciation du yen sera difficile à atténuer.

Pour ceux qui souhaitent participer au trading de devises, il est maintenant pertinent de suivre de près ces indicateurs du yen. L'inflation (CPI), le PIB, les déclarations de la banque centrale, ce sont des éléments clés pour juger de la tendance du yen. Bien que le yen semble faible à court terme, à long terme, il devrait revenir à un niveau raisonnable. Ceux qui sont intéressés peuvent suivre cette opportunité sur des plateformes officielles, mais n'oubliez pas de gérer les risques, car la volatilité du marché reste importante.