Dernièrement, quelqu'un m'a demandé ce qu'est exactement l'indice du dollar américain, et j'ai réalisé que beaucoup de gens ne le comprenaient pas vraiment. Plutôt que de le considérer comme quelque chose de complexe, il vaut mieux le voir comme le thermomètre des marchés financiers mondiaux.

En termes simples, l'indice du dollar américain mesure la force du dollar par rapport à d'autres principales monnaies. Il ne suit pas les actions comme le S&P 500, mais surveille les variations du taux de change du dollar contre six monnaies internationales. Ces six monnaies sont l'euro, le yen, la livre sterling, le dollar canadien, la couronne suédoise et le franc suisse.

Pour ce qui est de la composition de l'indice du dollar, l'euro en représente la majorité, avec plus de 57 %, ce qui explique pourquoi la tendance économique européenne influence autant la valeur du dollar. Le yen arrive en deuxième position, environ 13,6 %, car le Japon est la troisième plus grande économie mondiale. Les autres, la livre, le dollar canadien, la couronne suédoise et le franc suisse, représentent moins de 30 % au total.

Donc, quand vous entendez dire « le dollar se renforce » ou « l'indice du dollar a augmenté », cela signifie en réalité que le dollar est devenu plus précieux par rapport à ces monnaies. Inversement, si l’indice baisse, cela indique que le dollar s’affaiblit sur le marché international.

Quels sont les impacts de la hausse ou de la baisse de l’indice du dollar sur l’investissement ? D’après mon observation, cela entraîne toute une série de mouvements de prix d’actifs. Quand le dollar s’apprécie, les capitaux ont tendance à revenir aux États-Unis, ce qui peut profiter aux actions américaines, mais l’or est souvent vendu, car il est libellé en dollars, et un dollar fort augmente le coût d’achat de l’or. Pour Taïwan, une appréciation du dollar signifie que des capitaux pourraient sortir du marché boursier taïwanais, et le nouveau dollar taïwanais pourrait aussi se déprécier.

Plusieurs facteurs déterminent la fluctuation de l’indice du dollar. Le premier est la politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale : une hausse des taux attire les capitaux mondiaux vers les États-Unis, renforçant le dollar. Le deuxième est les données économiques américaines, comme l’emploi, l’inflation, le PIB, si ces chiffres sont bons, le dollar sera considéré comme solide. Le troisième est la géopolitique : plus la situation est instable, plus le dollar tend à se renforcer, car il est considéré comme une valeur refuge. Le quatrième concerne la tendance des autres monnaies : parfois, ce n’est pas le dollar qui s’apprécie, mais l’euro ou le yen qui se déprécient, ce qui donne l’impression que l’indice du dollar monte.

À ce propos, je tiens à mentionner que la Réserve fédérale elle-même se réfère plus souvent à l’« indice du dollar commercial pondéré » qu’à l’indice du dollar que nous voyons habituellement. La différence réside dans le fait que l’indice du dollar est calculé à partir de six monnaies fixes, tandis que l’indice commercial pondéré est basé sur les partenaires commerciaux réels des États-Unis, incluant plus de 20 monnaies, comme le yuan, le won sud-coréen, le dollar taïwanais, etc. Ce dernier reflète plus fidèlement la position réelle du dollar dans le commerce mondial et correspond mieux à la situation actuelle du marché.

En tant qu’investisseur, maîtriser les variations de l’indice du dollar est vraiment crucial. Que vous fassiez du trading de devises, de l’investissement en or, ou que vous cherchiez simplement à savoir si le dollar taïwanais va monter ou descendre, l’indice du dollar est une donnée fondamentale à suivre. Il agit comme un indicateur de la direction des flux de capitaux mondiaux ; observer ses fluctuations peut vous aider à anticiper les changements de valeur des actifs et à évaluer les risques.