Dernièrement, beaucoup de personnes m'ont posé une question : le prix des actions baisse-t-il forcément le jour de la date de détachement des dividendes ? Faut-il acheter des actions avant ou après cette date ? Honnêtement, cette question trouble beaucoup de débutants qui cherchent à obtenir un revenu stable grâce à des actions à haut rendement en dividendes.

Je vais d'abord donner la conclusion : une baisse du prix des actions le jour du détachement des dividendes n'est pas une certitude. Beaucoup pensent que le prix doit forcément baisser ce jour-là, mais en réalité, c'est une idée fausse.

Voyons le principe. Lors du détachement, la société distribue aux actionnaires des dividendes en espèces ou de nouvelles actions. En théorie, la valeur totale de l'entreprise ne change pas, mais la valeur par action diminue en conséquence, donc le prix de l'action sera ajusté à la baisse. Cela donne l'impression que le prix doit baisser, mais la réalité est beaucoup plus complexe.

Prenons un exemple. Supposons qu'une société réalise un bénéfice annuel de 3 dollars par action, et que le marché l'évalue à un multiple de 10 fois le bénéfice, soit 30 dollars par action. Cette société réalise des bénéfices depuis plusieurs années, accumulant beaucoup de liquidités, par exemple 5 dollars par action en réserve. La valeur totale de l'entreprise serait donc de 35 dollars par action.

La société décide de distribuer 4 dollars par action en dividendes en espèces, en conservant 1 dollar en réserve. Le jour du détachement, en théorie, le prix de l'action devrait passer de 35 dollars à 31 dollars. Mais ce n'est qu'une théorie.

En regardant l'histoire, on constate que la performance du prix le jour du détachement varie beaucoup. Coca-Cola, qui verse beaucoup de dividendes trimestriellement, a vu ses prix augmenter légèrement lors de deux dates de détachement en 2023, mais en 2025, lors de deux autres dates, ils ont légèrement baissé. Apple est encore plus intéressant : lors de la dernière date de détachement, le prix a même augmenté de 6,18 %. Des géants comme Walmart, Pepsi, Johnson & Johnson voient souvent leur prix augmenter le jour du détachement.

Pourquoi ? Parce que le mouvement du prix ne dépend pas uniquement du détachement. L'humeur du marché, les résultats de l'entreprise, la tendance générale jouent aussi un rôle. Une entreprise solide avec de bons fondamentaux qui verse des dividendes est souvent bien vue par les investisseurs, qui profitent du recul du prix pour renforcer leur position.

Alors, acheter des actions après le détachement est-il une bonne idée ? Cela dépend de la situation spécifique.

D'abord, regardons la performance du prix avant le détachement. Si le prix a déjà beaucoup augmenté, de nombreux investisseurs prennent leurs bénéfices à l'avance, surtout ceux qui veulent éviter la fiscalité. Dans ce cas, entrer sur le marché peut ne pas être judicieux, car le prix a déjà intégré beaucoup d'attentes.

Ensuite, regardons la tendance historique. En général, après le détachement, les actions ont tendance à baisser plutôt qu'à monter. Les traders à court terme doivent faire attention, car le risque de pertes après achat est plus élevé. Mais si le prix tombe jusqu'à un support technique et commence à se stabiliser, cela peut être une bonne opportunité d'achat.

Le point le plus important est la santé financière de l'entreprise. Si c'est un leader dans son secteur avec des fondamentaux solides, le détachement n'est qu'une partie de l'ajustement du prix, et non une dépréciation de la valeur. Acheter ces actions après le détachement et les conserver à long terme est souvent plus rentable, car la valeur intrinsèque ne change pas, et le recul du prix peut même rendre l'action plus attrayante.

Mais attention aux coûts cachés. Si vous achetez des actions en dehors d’un compte imposable classique, vous faites face à une double peine : d’un côté, une perte latente en capital, et de l’autre, l’impôt sur les dividendes reçus. Sur le marché taïwanais, il faut aussi prendre en compte les frais de transaction et la taxe de transaction. Les frais de courtage sont de 0,1425 % du prix de l’action, avec une réduction, et la taxe sur les transactions ordinaires est de 0,3 %, tandis que pour les ETF, elle est de 0,1 %. Ces coûts réduisent l’espace de profit pour le trading à court terme.

En résumé, la performance du prix le jour du détachement dépend de nombreux facteurs et n’est pas forcément une baisse. Les investisseurs doivent considérer la santé de l'entreprise, leur horizon d’investissement et leur tolérance au risque. Si c’est une société de qualité que vous souhaitez conserver à long terme, le détachement peut même représenter une bonne occasion d’accroître votre position. Mais si vous faites du trading à court terme, le risque est plus élevé, et une stratégie prudente avec une gestion rigoureuse du risque est essentielle.