Récemment, une question que beaucoup de débutants me posent concerne la possibilité d'acheter ou de vendre lorsque le cours d'une action atteint la limite haute ou basse. En fait, c'est une bonne question, car beaucoup pensent que le marché est fermé lorsque le graphique des prix devient une ligne droite, mais ce n'est pas le cas.

Je vais d'abord expliquer simplement ce qu'est la limite haute ou basse. Sur le marché boursier taïwanais, la variation quotidienne d'une action ne peut pas dépasser 10 % du prix de clôture de la veille. Par exemple, si TSMC clôture à 600 dollars hier, aujourd'hui le prix maximum ne peut pas dépasser 660, et le minimum ne peut pas descendre à 540. Lorsqu'un prix atteint cette limite supérieure, on parle de limite haute, ou "涨停" (涨停), et lorsqu'il atteint la limite inférieure, c'est la limite basse, ou "跌停" (跌停). Sur le carnet d'ordres, c'est facile à reconnaître : la limite haute est indiquée par un fond rouge, la limite basse par un fond vert.

La façon la plus intuitive de voir si une action est à limite haute ou basse est d'observer les ordres d'achat et de vente. Lorsqu'une action est à limite haute, les ordres d'achat sont nombreux, tandis que les ordres de vente sont presque inexistants, ce qui indique que la demande d'achat dépasse largement l'offre. À l'inverse, à limite basse, les ordres de vente sont pleins, tandis que les ordres d'achat sont rares.

Concernant la possibilité d'acheter ou de vendre, la réponse est oui, mais cela dépend de la probabilité d'exécution. Lorsqu'une action est à limite haute, si vous placez un ordre d'achat, il n'est pas garanti qu'il sera immédiatement exécuté, car il y a déjà beaucoup d'ordres en attente à ce prix. En revanche, si vous placez un ordre de vente, il sera généralement exécuté en quelques secondes, car les acheteurs sont très actifs. À la limite basse, c'est l'inverse : un ordre d'achat sera exécuté rapidement, tandis qu'un ordre de vente devra attendre dans la file.

Je tiens à souligner une astuce pratique : lorsqu'on veut vendre à limite basse avant l'ouverture, il faut agir rapidement. Beaucoup de gens attendent la limite basse pour vendre, mais il est souvent trop tard. Mon conseil est de placer rapidement un ordre de vente lors de la pré-ouverture si vous suspectez que le titre pourrait atteindre la limite basse. La règle de trading est "priorité au prix, puis au temps" : plus vous placez votre ordre tôt, plus votre position sera prioritaire, augmentant ainsi vos chances d'exécution. Une fois votre ordre placé, évitez de l'annuler pour le remplacer, car cela pourrait vous faire perdre votre place dans la file. De plus, si vous voyez soudainement beaucoup d'ordres d'achat à la première position lors d'une limite basse, cela peut indiquer que les gros investisseurs prennent le contrôle. Vous pouvez envisager de vendre rapidement, mais il faut agir vite. Une autre opportunité se présente dans les 10 à 15 minutes avant la clôture, lorsque la liquidité peut se libérer, permettant à des fonds d'entrer pour acheter à bon prix. C'est aussi une bonne occasion de vendre.

Les limites hautes sont généralement causées par des nouvelles positives, comme des résultats financiers exceptionnels, la réception de gros ordres, ou des politiques favorables. Cela peut aussi être dû à une forte demande pour des thèmes populaires, comme l'intelligence artificielle, la biotechnologie, ou lors de fins de trimestre pour des opérations de bilan. Des signaux techniques ou un blocage des capitaux peuvent également provoquer des limites hautes.

Les limites basses ont souvent des causes opposées. Des nouvelles négatives, des résultats financiers décevants, ou des problèmes d'entreprise peuvent entraîner une panique de vente. Parfois, c'est une réaction à un choc émotionnel du marché, comme lors de la crise du COVID-19, où de nombreuses actions ont chuté à limite basse. La liquidation par les gros investisseurs, la liquidation de marges, ou une rupture technique peuvent aussi en être la cause.

Fascinantement, le marché américain ne possède pas de mécanisme de limite haute ou basse. Ils utilisent un mécanisme de "coupure automatique" ou "circuit breaker". Si le marché baisse de plus de 7 % ou 13 %, il suspend la séance pendant 15 minutes. Si la baisse atteint 20 %, la séance est directement suspendue pour la journée. Pour une action individuelle, si le prix fluctue de plus de 5 % en 15 secondes, la négociation est également suspendue.

Face à une limite haute ou basse, l'essentiel est de rester rationnel et de ne pas suivre aveuglément la tendance. Lorsqu'une action atteint la limite basse, il faut d'abord vérifier si la société a des problèmes fondamentaux. Si la baisse est simplement due à une émotion du marché, il est probable qu'elle remonte par la suite. Dans ce cas, il vaut mieux conserver ou faire une petite position. Lorsqu'une action atteint la limite haute, ne vous précipitez pas pour acheter : vérifiez si la nouvelle positive peut soutenir la hausse. Si vous n'êtes pas sûr, il vaut mieux attendre.

Une autre stratégie consiste à trader des actions liées. Lorsqu'une action monte à limite haute grâce à une nouvelle positive, les fournisseurs ou concurrents du même secteur ont souvent tendance à suivre la tendance. Par exemple, si TSMC atteint la limite haute, d'autres actions du secteur des semi-conducteurs suivront probablement. Certaines actions taïwanaises sont aussi cotées aux États-Unis, comme TSMC avec le code TSM. Si vous souhaitez investir, vous pouvez passer par une plateforme de courtage étrangère ou un courtier offshore.