Dernièrement, des amis m'ont demandé si l'on pouvait encore trader lorsque les actions atteignent leur limite haute ou basse. J'ai réalisé que beaucoup de gens ne comprennent pas vraiment cette question, surtout les débutants qui paniquent souvent quand la limite haute bloque la vente. Aujourd'hui, parlons de ce phénomène courant sur le marché.

Pour commencer, la conclusion : on peut trader à la limite haute ou basse, mais la difficulté de transaction est totalement différente.

Dans le marché boursier taïwanais, la limite haute correspond à une hausse de 10 % par rapport au prix de clôture de la veille, et la limite basse à une baisse équivalente. Par exemple, pour TSMC, si la clôture d'hier était de 600 yuans, aujourd'hui le prix maximum ne peut atteindre que 660 yuans, et le minimum 540 yuans. Ce mécanisme de restriction est en fait conçu pour éviter des fluctuations de prix folles.

Comment reconnaître si une action est à la limite haute ou basse ? Très simple : si le graphique de tendance devient une ligne droite, c’est que c’est le cas. Sur le marché taïwanais, la limite haute est indiquée par un fond rouge, la limite basse par un fond vert, ce qui permet de distinguer rapidement. Plus important encore, il faut regarder l’état des ordres d’achat et de vente — à la limite haute, les ordres d’achat sont pleins, ceux de vente presque inexistants ; à la limite basse, c’est l’inverse, avec une surcharge de ventes et peu d’acheteurs.

Peut-on acheter à la limite haute ? Bien sûr, mais il faut être préparé mentalement. Si vous placez un ordre d’achat, il ne sera pas forcément exécuté immédiatement, car beaucoup d’autres attendent déjà à la limite haute pour acheter. En revanche, si vous placez un ordre de vente, il sera presque instantanément exécuté, car il y a beaucoup de demande pour vendre à ce moment-là. Donc, vendre à la limite haute est généralement plus facile que d’acheter.

La situation inverse se produit à la limite basse. Si vous placez un ordre d’achat, il sera rapidement exécuté, car beaucoup veulent vendre. Mais si vous vendez, il faut faire la queue, ce qui explique pourquoi beaucoup disent que la limite haute bloque la vente — si une action continue de baisser après avoir atteint la limite basse, il devient difficile de vendre.

Voici une astuce importante : si vous suspectez qu’une action pourrait atteindre la limite basse, ne pas attendre qu’elle y arrive pour vendre. La meilleure stratégie est de placer un ordre de vente lors de la séance de cotation en appel groupé. En effet, la règle de trading est « priorité au prix, puis au temps » — plus vous placez votre ordre tôt, plus votre position dans la file est avancée, augmentant ainsi vos chances d’être exécuté. Une fois l’ordre placé, évitez de le modifier ou de le retirer, car beaucoup tentent de le refaire rapidement s’ils ne voient pas de vente, ce qui peut les faire finir en queue de peloton, rendant la transaction plus difficile.

Si vous faites face à une situation où la limite haute est verrouillée et que vous ne pouvez pas vendre, surveillez le volume des ordres d’achat au prix de la limite basse. Si un afflux massif d’ordres d’achat apparaît soudainement, il est probable que des acteurs institutionnels entrent en scène pour reprendre la position. Dans ce cas, vous pouvez envisager de vendre rapidement, mais il faut agir vite, car cette opportunité est généralement de courte durée. De plus, dans les 10 à 15 minutes avant la clôture, il y a souvent une vague de liquidité qui se libère, avec des fonds qui entrent pour acheter à bon prix — c’est aussi le dernier moment pour vendre dans la journée.

Pourquoi y a-t-il des limites hautes ou basses ? La limite haute est généralement causée par des nouvelles positives, une forte demande du marché pour un sujet chaud, un renforcement technique ou des gros investisseurs qui verrouillent leurs positions. Par exemple, si TSMC décroche un gros contrat avec Apple, son prix peut facilement atteindre la limite haute. Les actions liées à l’IA, en raison de la demande massive pour les serveurs, peuvent aussi monter en flèche. La limite basse, elle, est souvent déclenchée par des résultats financiers décevants, des scandales, une panique générale, des gros investisseurs qui liquidant leurs positions ou des ruptures techniques.

Fascinantement, sur le marché américain, il n’y a pas de concept de limite haute ou basse. Ils utilisent un mécanisme de « circuit breaker » — si le S&P 500 chute de plus de 7 % ou 13 %, le marché se met en pause pendant 15 minutes ; si une action monte ou descend de plus de 5 % en peu de temps, sa cotation peut aussi être suspendue temporairement. La logique derrière ce système est en fait la même : donner au marché une pause pour se calmer.

Face à une limite haute ou basse, la chose la plus importante est de rester rationnel. Les débutants font souvent l’erreur de suivre aveuglément la hausse ou de vendre en panique lors d’une baisse. Si une action atteint la limite basse, ne vous précipitez pas pour la vendre immédiatement. Vérifiez d’abord si la société a vraiment des problèmes ou si c’est simplement une réaction du marché. Si l’entreprise n’a pas de souci fondamental, la limite basse peut même représenter une opportunité. De même, si une action atteint la limite haute, ne vous précipitez pas pour acheter. Assurez-vous qu’il y a de bonnes raisons, comme des nouvelles positives solides, pour continuer à faire monter le prix. Sinon, il vaut mieux attendre et observer.

Une autre approche consiste à trader des actions liées. Quand TSMC monte à la limite haute grâce à une bonne nouvelle, d’autres semi-conducteurs ont tendance à suivre. Ou vous pouvez aussi investir dans la version américaine de TSMC (TSM), pour participer à la même tendance. En résumé, si vous ne pouvez pas vendre à la limite haute, ne paniquez pas : le marché finira toujours par vous donner une autre occasion. La clé est la patience et une stratégie d’opération adaptée.