Je viens de réaliser que beaucoup de traders débutants confondent encore les positions Long et Short. Aujourd'hui, je vais expliquer en détail ces deux concepts car ils sont vraiment la base de tout trading de dérivés.

Une position Long est lorsque vous prévoyez que le prix va augmenter. Vous achetez à un prix bas et revendez à un prix plus élevé pour réaliser un profit. Inversement, une position Short est lorsque vous pensez que le prix va baisser. Vous empruntez l’actif auprès de la plateforme pour le vendre au prix actuel élevé, puis le rachetez à un prix inférieur, le remettez à la plateforme et conservez la différence.

Mais voici la partie importante que beaucoup négligent : la véritable puissance du Long/Short réside dans l’effet de levier financier (Leverage). Vous n’avez pas besoin d’avoir 100 % du montant pour trader. En déposant une petite marge, vous pouvez contrôler une position beaucoup plus grande. Par exemple, avec 1 000 USD et un levier de 1:10, vous pouvez ouvrir une position de 10 000 USD. Si le prix évolue dans votre sens de 10 %, vous gagnez 1 000 USD — ce qui double votre compte. Mais si le prix va à l’encontre, vous perdrez la totalité de votre capital initial.

C’est pourquoi le Long/Short est très risqué si l’on ne comprend pas bien les risques. Il y a deux principaux risques que le trader doit connaître :

Premièrement, le Margin Call. Si vous maintenez une position Long/Short et que le marché évolue dans la direction opposée, votre perte va rapidement augmenter. Si la perte dépasse la marge de maintien, la plateforme émettra une alerte et vous demandera d’ajouter des fonds. Si vous ne le faites pas, le système fermera automatiquement la position (Liquidation) et votre compte sera à zéro.

Deuxièmement, le Short Squeeze, le piège dans lequel beaucoup se retrouvent. Si une position Long peut perdre jusqu’à 100 % (si le prix tombe à zéro), le risque de perte en Short est illimité car le prix peut augmenter sans limite. Lorsqu’un actif voit son prix grimper fortement, ceux qui ont ouvert une position Short sont forcés de racheter pour limiter leurs pertes. Cette pression d’achat fait encore plus monter le prix. L’événement GameStop en 2021 en est un exemple — il a balayé des milliards de dollars des fonds spéculatifs.

Au-delà de la spéculation, le Long/Short est aussi utilisé pour la couverture (Hedging). Supposons que vous détenez 1000 actions Apple à long terme mais que vous craignez une baisse à court terme du marché à cause de mauvaises nouvelles. Plutôt que de tout vendre, vous pouvez ouvrir une position Short sur l’indice S&P 500 ou même sur Apple. Les gains de la position Short compenseront la baisse de votre portefeuille, protégeant ainsi votre patrimoine pendant une période difficile.

Comparaison rapide entre Long et Short : Le Long vous permet de profiter de la hausse des prix, vous possédez un produit réel et pouvez recevoir des dividendes si c’est une action. Mais vous perdez si le prix baisse. Le Short, à l’inverse, vous fait gagner lorsque le prix baisse, ce qui est particulièrement utile dans une tendance baissière prolongée, mais le risque de perte est illimité si le prix augmente soudainement.

Un point important : ne pas ouvrir simultanément une position Long et Short sur le même produit. Beaucoup pensent que cela compensera les risques, mais en réalité, cela ne coûte que des frais de transaction sans gain potentiel. Cependant, vous pouvez tout à fait utiliser Long/Short sur différents produits en même temps. Par exemple, si le dollar américain se renforce, vous pouvez Shorter EUR/USD tout en étant Long sur USD/JPY pour profiter des opportunités.

Sur le marché crypto, le Long/Short est similaire à celui des actions, mais avec un risque beaucoup plus élevé. La crypto fonctionne 24/7, avec une volatilité extrême, et l’effet de levier peut atteindre 1:100. Cela signifie que la liquidation peut survenir rapidement et de façon très violente comparé aux marchés traditionnels.

Une question fréquente est : lorsque je Short un actif que je ne possède pas, où le trouve-t-on ? La réponse est que vous le empruntez auprès de la plateforme via un contrat CFD ou une marge. Le système informatique enregistre automatiquement cette opération, vous n’avez qu’à déposer la marge nécessaire pour garantir ce prêt.

Enfin, n’oubliez pas que si vous maintenez une position Long/Short overnight, vous devrez payer des frais de financement (Swap/Funding Rate). Si vous tradez à long terme, ces frais grignoteront peu à peu vos profits. La gestion des risques et la compréhension des coûts sont donc clés pour réussir avec le trading Long/Short.