Il y a peu, j'ai examiné des données du FMI et quelque chose de intéressant a attiré mon attention : entre 2020 et 2022, l'indice des prix des matières premières a explosé de plus de 100 %. Ce n'est pas une coïncidence. Comprendre ce qu'est une matière première et comment fonctionne son marché est devenu presque obligatoire pour quiconque souhaite diversifier son portefeuille.

Les matières premières sont essentiellement les ressources naturelles extraites par l'industrie pour fabriquer tout ce que nous consommons. Pétrole, or, blé, cuivre, gaz naturel, café. Des choses qui se négocient comme tout autre actif sur le marché mondial. Ce qui est intéressant, c'est qu'une fois que vous comprenez ce qu'est réellement une matière première, vous voyez que ce n'est pas aussi compliqué qu'il y paraît.

En termes généraux, elles se divisent en quatre catégories principales. Les énergies dominent avec 75 % de la production mondiale, principalement le pétrole, le gaz et le charbon. Ensuite viennent les métaux, qui se répartissent entre précieux comme l'or et l'argent, et industriels comme le cuivre et l'aluminium qui alimentent la construction et la technologie. L'agriculture est également énorme : soja, blé, maïs, café, sucre. Et il existe un segment moindre mais réel d'élevage, avec la viande de porc et le bétail vivant.

Maintenant, ce qu'est une matière première du point de vue de l'investisseur diffère de la voir comme une ressource naturelle. Pour nous, l'important est comment accéder à ces marchés. Vous pouvez acheter l'actif physique directement, mais c'est compliqué et coûteux. La solution pratique est d'utiliser des instruments financiers : contrats à terme, CFDs, ETFs, options, ou simplement des actions d'entreprises exploitant ces ressources.

Prenons le pétrole comme exemple. Son prix évolue en fonction de la croissance économique, des conflits géopolitiques, des décisions de l'OPEP concernant les quotas de production. En juin 2022, il a atteint près de 130 $ le baril, puis a chuté de plus de 40 % en raison de préoccupations de récession. Le gaz naturel a été encore plus extrême : il est passé de 10 $ à 2 $ en quelques mois, une correction de 80 %, principalement parce que l'hiver européen a été plus doux que prévu.

Les métaux ont leur propre logique. L'or sert de refuge contre l'inflation et la volatilité des marchés. Le cuivre dépend de l'activité industrielle et du développement technologique. L'aluminium est lié aux industries automobile et aérospatiale. La Bourse des métaux de Londres déplace plus de 3 milliards de tonnes par an pour une valeur supérieure à 15 000 milliards de dollars.

Les matières premières agricoles répondent à des cycles économiques, aux coûts de l'énergie, aux événements climatiques. Une sécheresse, une guerre, une inondation peuvent faire fluctuer les prix de façon drastique. C'est pourquoi ce secteur est si volatile mais aussi si attractif.

En 2022, la Banque mondiale a publié une analyse intéressante sur la divergence des prix. Alors que les énergies explosaient, les métaux et l'agriculture chutaient. Les non-énergétiques ont baissé de 13 % au troisième trimestre 2022, les métaux ont souffert d’un ralentissement économique et de taux d’intérêt plus élevés, l’agriculture a chuté de 11 %, mais s’est redressée lorsque l’Ukraine a repris ses exportations.

Maintenant, si vous souhaitez investir dans ces marchés, vous avez plusieurs options. Vous pouvez négocier des contrats à terme sur CME, NYMEX, CBOT, COMEX. Ce sont des contrats standardisés où vous vous engagez à acheter ou vendre un certain volume à un prix fixé à une date future. Les bourses régulent tout cela.

Une autre option populaire est les ETFs. Des fonds comme Invesco DB Commodity ou Invesco Optimum se négocient comme des actions ordinaires, ont beaucoup de liquidité et offrent une exposition diversifiée à 14 matières premières différentes. Si vous préférez quelque chose de plus spécifique, il existe des ETFs sur le pétrole, les métaux, l’exploitation minière. Très facile à acheter et à vendre.

Les CFDs fonctionnent aussi très bien. Ce sont des contrats pour différence où vous ne payez que la différence de prix entre l’entrée et la sortie. Vous pouvez utiliser l’effet de levier, prendre des positions courtes, profiter des marchés baissiers. Mais attention, l’effet de levier multiplie les gains mais aussi les pertes.

Si vous préférez quelque chose de moins spéculatif, vous pouvez investir dans des actions d’entreprises du secteur. ExxonMobil a augmenté de près de 300 % depuis 2020. Chevron a dépassé 260 %. Shell a bondi de plus de 200 %. Naturgy, l’espagnole, a laissé 38,7 % en 5 ans. Repsol a été plus timide avec seulement 6 %. Toutes versent régulièrement des dividendes.

Depuis 2022, il y a eu des mouvements intéressants. Goldman Sachs a prédit que les matières premières pourraient augmenter de 43 % en 12 mois grâce au refroidissement des taux de la Fed, à la réouverture de la Chine et à la reprise européenne. L’indice Baltic Dry, qui surveille le transport maritime, a chuté depuis octobre 2021 mais a montré une légère reprise, un signal potentiellement positif.

Ce qui est certain, c’est que la volatilité de ces marchés peut générer autant de gains que de pertes. Un investisseur prudent peut miser sur un ETF diversifié comme couverture contre l’inflation à long terme. Lorsque les monnaies se dévaluent, les matières premières deviennent plus chères, vous vous protégez donc contre des cycles économiques difficiles.

Si vous êtes plus agressif, vous pouvez faire du day trading, du scalping, des opérations courtes avec des futures et des CFDs. Mais il faut comprendre les risques, avoir un plan, éventuellement consulter un professionnel.

L’essentiel est de comprendre ce qu’est une matière première, comment son prix évolue, quels instruments sont à votre disposition. Le marché des commodities est massif, régulé, avec une vraie liquidité. Ce n’est pas de la spéculation pure, c’est un marché authentique qui fait bouger l’économie mondiale. Si vous l’étudiez bien et gérez le risque, il y a de vraies opportunités.