Dernièrement, beaucoup de gens discutent du marché baissier, mais peu d'investisseurs comprennent vraiment ce qu'est un marché baissier et comment y faire face. Je vais partager ma compréhension et quelques stratégies pratiques.

Un marché baissier est en fait un état où le prix des actifs chute de plus de 20 % par rapport à son sommet. Cette définition semble simple, mais la logique derrière nécessite une compréhension. Lorsque le marché craint une récession future, les consommateurs resserrent leur portefeuille, les entreprises réduisent leurs recrutements et leurs expansions, et les investisseurs commencent à vendre leurs actifs. La convergence de ces trois facteurs entraîne une chute brutale des prix en peu de temps. Il existe aussi une situation où la bulle d’actifs est trop grande, et les prix sont gonflés à un point que personne ne veut prendre le risque, ce qui accélère la chute par effet de panique. Ainsi, un marché baissier est généralement déclenché par une perte de confiance du marché et une bulle d’actifs simultanément.

D’après l’histoire du marché américain, en moyenne, un marché baissier chute de plus de 37 %, avec une durée d’environ 289 jours. Mais celui causé par la pandémie de COVID-19 en 2020 n’a duré qu’un mois, ce qui en fait le plus court de tous. De février à mars, le marché est passé d’un sommet à un creux, avec une baisse de plus de 30 %, mais la première réponse a été de lancer un assouplissement quantitatif pour stabiliser la liquidité, ce qui a rapidement apaisé la crise, et par la suite, un super cycle haussier de deux ans a suivi.

En revanche, la crise financière de 2008 a été beaucoup plus grave. Ce marché baissier a commencé en octobre 2007 et a duré jusqu’en mars 2009, avec une chute de 53,4 %. Ce qui est encore plus dur à accepter, c’est que même avec les mesures de relance économique du gouvernement, le marché n’a pas rebondi immédiatement, et il n’a retrouvé son sommet qu’en mars 2013, plus de 5 ans plus tard. La racine de cette crise était la bulle immobilière : les banques ont empaqueté des prêts à haut risque en produits financiers, les ont vendus en couches successives, ce qui a déclenché une réaction en chaîne.

La bulle Internet de 2000 est aussi un cas classique. À cette époque, les entreprises de haute technologie faisaient des IPO massives, beaucoup n’avaient pas de profits réels, mais leur valorisation montait en flèche grâce à la spéculation sur les concepts. Lorsqu’un début de retrait des investissements a eu lieu, l’effet de panique a explosé, mettant fin au plus long marché haussier.

Le lundi noir de 1987 est encore plus extrême. Ce jour-là, l’indice Dow Jones a chuté de 22,62 %, principalement parce que le trading algorithmique déclenchait automatiquement des ventes lors de baisses rapides, accélérant la chute. Cependant, le gouvernement a tiré des leçons du krach de 1929, et a rapidement mis en place des mesures de stabilisation, comme la réduction des taux d’intérêt et l’introduction de mécanismes de circuit breaker, permettant de revenir au niveau précédent en 1 an et 4 mois.

Puisque le marché baissier est inévitable, la clé est de savoir comment y faire face. Tout d’abord, il faut réduire le risque du portefeuille d’investissement. Conserver suffisamment de liquidités, éviter un levier excessif, et surtout réduire les actions surévaluées ou avec un ratio cours/bénéfice élevé. Ces actifs sont souvent en bulle, et ce qui monte fortement en marché haussier chute tout aussi violemment en marché baissier.

Si vous souhaitez encore profiter des opportunités en période de marché baissier, vous pouvez vous concentrer sur des actifs moins sensibles aux fluctuations économiques, comme le secteur de la santé. Une autre approche consiste à privilégier des actions de qualité, sous-évaluées mais avec un avantage concurrentiel durable. Ces avantages doivent pouvoir perdurer au moins 3 ans, sinon ils risquent de ne pas retrouver leur valeur lors du rebond du marché. Si vous n’êtes pas confiant dans la sélection d’actions, investir dans des ETF du marché global est une option plus sûre, car ils suivent la reprise économique.

Un autre outil à surveiller est la vente à découvert en période de marché baissier. La probabilité de succès est généralement plus élevée lors d’une chute. Vous pouvez apprendre à utiliser des produits dérivés comme les CFD pour saisir ces opportunités. Cependant, cela demande une formation approfondie et de la pratique ; de nombreuses plateformes proposent des comptes démo pour vous familiariser avec la gestion.

Enfin, il faut parler du rebond en marché baissier. Il est facile de se méprendre en pensant qu’un marché haussier est arrivé, mais ce n’est pas le cas. Un vrai retournement haussier nécessite une hausse de plus de 20 % pour sortir du marché baissier, ou une tendance haussière continue sur plusieurs mois. Un rebond de quelques jours ou semaines n’est qu’un piège.

En résumé, un marché baissier n’est pas si effrayant. L’essentiel est de repérer rapidement son début, d’utiliser les outils et stratégies appropriés pour protéger ses actifs, tout en cherchant des opportunités. Il faut ajuster son état d’esprit, respecter ses stops et ses prises de profit, car il y a des gains à faire dans les deux sens. Pour un investisseur prudent, la patience et la discipline sont les clés durant un marché baissier.