Récemment, j'ai constaté que beaucoup de gens ne comprennent pas bien les termes de clôture de position, positions non clôturées, liquidation, transfert de position ; en réalité, ces concepts sont extrêmement importants pour ceux qui font du trading de futures ou de levier. Aujourd'hui, je vais partager mon expérience personnelle pour expliquer ces termes, et aussi parler de quand ouvrir une position, ajouter ou clôturer.

Commençons par la clôture de position, qui consiste simplement à mettre fin à votre position de trading. Par exemple, si je suis optimiste sur l'action Apple AAPL, que j'achète et que je détiens, tant que je tiens l'action, ma position n'est pas clôturée. Mais lorsque je décide de vendre toutes mes actions, ce moment-là est la clôture. L'essentiel de la clôture est que, seul en vendant réellement, vous pouvez confirmer si vous avez réalisé un profit ou une perte, et calculer le rendement. En particulier pour le marché taïwanais, il faut faire attention, car il y a un système de règlement T+2, donc si vous vendez aujourd'hui pour clôturer, l'argent ne sera crédité que deux jours ouvrables plus tard.

Ouvrir une position et la clôturer sont en fait des antonymes. Ouvrir une position, c'est commencer une transaction, acheter ou vendre un actif, en espérant que le prix évoluera dans une direction favorable. Mais au moment d'ouvrir, vous n'avez pas encore réalisé de gain ni subi de perte, il s'agit simplement d'une possibilité. Mon expérience personnelle est que l'ouverture doit dépendre de la tendance du marché principal, si la moyenne mobile est dépassée, si les fondamentaux de l'action sont solides, ou si des signaux clairs de rupture technique apparaissent. Le plus important est de définir d'abord un niveau de stop-loss, pour décider de la taille de la position, et surtout ne pas tout mettre en une seule fois.

Concernant l'ajout de position, c'est un piège fréquent pour beaucoup. Ajouter à une position existante, c'est continuer à augmenter l'investissement. J'ai vu beaucoup de personnes, après avoir gagné lors de leur première entrée, se précipiter pour ajouter, mais le marché se retourne et ils explosent leur position. Donc, la condition préalable pour ajouter est que la tendance soit confirmée sans erreur, que les signaux techniques soient clairs, et chaque ajout doit être accompagné d'un plan de stop-loss précis, sans ajouter aveuglément.

Le volume de positions non clôturées est un indicateur important pour observer la profondeur du marché. Une augmentation du volume non clôturé indique généralement que de nouveaux fonds entrent, la tendance actuelle pourrait se poursuivre ; une diminution indique que les investisseurs liquident leurs positions, la tendance pourrait approcher de la fin. Il faut faire particulièrement attention si, par exemple, le prix du contrat à terme sur l'indice taïwanais monte mais que le volume non clôturé diminue, cela peut être un signal d'alerte, indiquant que la hausse repose principalement sur le rachat à découvert plutôt que sur de nouveaux achats longs, ce qui pourrait affaiblir la base.

La liquidation (爆倉) est la chose la plus terrifiante dans le trading de futures et de levier. Parce que vous contrôlez une grande position avec une petite marge, si le marché évolue dans la direction opposée, la perte peut dépasser votre capital initial. Par exemple, si je prends une position longue sur un mini contrat à terme sur le Taïwanais, avec une marge de 46 000 NT$, et que le marché chute, entraînant une marge de maintien insuffisante, le courtier enverra une notification de marge supplémentaire. Je devrai alors compléter la marge dans le délai imparti, sinon je serai forcé de clôturer la position, ce qui est la liquidation. La liquidation ne signifie pas seulement perdre tout le capital, mais peut aussi entraîner une dette, donc le trading à effet de levier doit absolument avoir un stop-loss bien défini, ou tout simplement éviter le levier.

Le transfert de position (轉倉) est un concept propre aux contrats à terme, qui consiste à échanger un contrat contre un autre avec une date d’échéance différente. Parce que les contrats à terme ont une date d’expiration fixe (le contrat Taïwanais expire le troisième mercredi de chaque mois), si vous croyez en une tendance à long terme et ne souhaitez pas sortir du marché, vous devrez faire un transfert. Le transfert comporte des coûts : en cas de différence de prix normale, il faut vendre à un prix plus bas et acheter à un prix plus élevé ; en cas de différence inverse, cela peut même être profitable. Beaucoup de courtiers proposent un transfert automatique, mais il faut bien comprendre les règles et les coûts.

Revenons au moment de clôturer, mon principe central est de suivre la tendance, de protéger le capital avec un stop-loss, et de prendre les profits sans être avide. Lorsqu’un objectif prédéfini est atteint, il faut clôturer par étapes, par exemple, si le marché monte de 10 %, vendre la moitié, et ajuster le reste pour une sortie à un profit. Si le prix descend en dessous du niveau de stop-loss, il faut couper rapidement. Les investisseurs taïwanais disent souvent que le stop-loss est une compétence fondamentale, il ne faut surtout pas hésiter. Si les fondamentaux se détériorent, si des signaux de retournement techniques apparaissent, ou si des besoins de liquidités surviennent, ce sont autant de raisons de clôturer.

Le plus grand danger lors de la clôture, c’est la cupidité et l’hésitation. Mon expérience personnelle est que, avant d’entrer en position, il faut définir des règles strictes et les respecter, pour préserver les gains et contrôler les risques. Il ne faut pas rechercher la perfection du prix d’entrée, mieux vaut passer son tour si ce n’est pas le bon moment, plutôt que d’acheter à tout prix, afin de pouvoir survivre plus longtemps sur le marché.