Pourquoi la chute du Bitcoin et le décollement du marché boursier américain ? Transition massive des mineurs vers l'IA, réglementation cryptographique en pause…

Le Bitcoin a été bloqué jeudi à 78 000 dollars avant de chuter en dessous de la barre des 75 000 dollars, mettant fin à sa forte corrélation avec le marché boursier traditionnel, tandis que la progression de la législation cryptographique aux États-Unis stagne et que les mineurs vendent massivement du BTC pour se tourner vers l'infrastructure IA, accentuant la pression à la vente.
(Précédent contexte : Bitcoin chute à 74 243 dollars, atteignant un nouveau plus bas en 14 jours, le marché des cryptos subit une liquidation de 438 millions de dollars, avec 100 000 personnes touchées, de lourdes pertes et des blessures multiples)
(Complément de contexte : Création d’un super géant de 3 000 milliards de dollars ? Selon des rumeurs, Musk envisagerait de fusionner Tesla et SpaceX, ce qui, s’il aboutissait, donnerait une nouvelle entité détenant 30 000 BTC)

Table des matières de cet article

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• Pressions combinées des ventes des mineurs et de la transition vers l’IA
• Ventes liées à des figures politiques alimentant la panique du marché
• Progression de la législation cryptographique aux États-Unis en pause
• Balance de la Réserve fédérale en stagnation, attentes de liquidité déçues
• Capital vers l’infrastructure IA

Le Bitcoin a continué de s’affaiblir jeudi après avoir été bloqué à 78 000 dollars, et a même chuté en dessous de 75 000 dollars mercredi. La principale nouveauté de cette baisse est la transformation substantielle de la relation entre Bitcoin et le marché traditionnel. Après avoir suivi de près la tendance du marché boursier américain ces deux derniers mois, le BTC a choisi cette fois de chuter indépendamment, le même jour où le Nasdaq 100 a atteint un sommet historique.

Pressions combinées des ventes des mineurs et de la transition vers l’IA

L’une des raisons principales de la faiblesse du prix du BTC réside dans la vente massive par les mineurs et la transition sectorielle. Plusieurs entreprises minières cotées en bourse ont récemment vendu leurs réserves de BTC, réorientant leurs fonds vers la construction d’infrastructures IA.

TeraWulf (WULF) est l’un des exemples les plus représentatifs. Cette société minière a annoncé qu’elle ajouterait 1 gigawatt de capacité de calcul haute performance (HPC) dans le Kentucky, transformant concrètement une ferme minière traditionnelle en centre de données pour l’IA. Cela signifie que les mineurs pourraient accélérer la liquidation de leurs BTC pour financer les dépenses en capital liées au matériel IA.

Ce type de tendance a commencé à apparaître dès 2025. Selon un rapport de VanEck, si les entreprises minières de Bitcoin se tournent partiellement vers l’IA et le calcul haute performance d’ici 2027, elles pourraient générer environ 13,9 milliards de dollars de revenus supplémentaires par an. Les entreprises d’IA ont besoin d’énergie, et les sociétés minières de Bitcoin disposent justement des ressources énergétiques les plus abondantes, ce qui intensifie la pression à la vente de BTC par ces acteurs, alimentant ainsi l’offre sur le marché.

Ventes liées à des figures politiques alimentant la panique du marché

D’après les données de Lookonchain, le groupe médiatique Trump Media & Technology Group (DJT) a transféré vendredi 2 650 BTC (environ 205 millions de dollars) de son portefeuille froid vers une plateforme d’échange. Ce groupe, contrôlé par l’ancien clan Trump, a accumulé auparavant 11 542 BTC à un prix moyen supérieur à 11 850 dollars.

Ce type de décollecte massive par des entités liées à la politique porte un coup sérieux au moral des investisseurs. Ces derniers se demandent si ces BTC proviennent de dépôts en échange ou s’ils ont été vendus directement sur la blockchain, ce qui exercerait une pression de vente immédiate.

Progression de la législation cryptographique aux États-Unis en pause

Deux projets de loi clés concernant la cryptomonnaie au Congrès américain avancent lentement, ce qui affaiblit davantage les attentes du marché quant à l’arrivée prochaine de bénéfices réglementaires :

Le projet de loi Digital Asset PARITY vise à réformer la fiscalité des cryptos, en exonérant les mineurs et les récompenses de staking de l’imposition avant leur vente. Présenté en mai, il n’a pas encore été inscrit à une audition ou à un vote.

Le projet de loi Digital Asset Market CLARITY attend une décision du Sénat. Il répartirait la régulation des actifs numériques entre la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) et la SEC (Securities and Exchange Commission), en complément du projet GENIUS déjà adopté, qui concerne la régulation des stablecoins.

L’impasse législative maintient le marché américain des cryptos dans une zone d’incertitude réglementaire, rendant difficile pour les investisseurs d’intégrer ces bénéfices potentiels dans leurs modèles d’évaluation.

Balance de la Réserve fédérale en stagnation, attentes de liquidité déçues

Le marché anticipait que la Fed continuerait d’étendre son bilan en achetant des obligations américaines pour injecter de la liquidité. Cependant, depuis le 15 avril, la taille totale du bilan de la Fed est restée bloquée à 6,7 trillions de dollars, avec un ralentissement évident de la croissance.

La hausse des prix du pétrole a renforcé les anticipations d’inflation, poussant la Fed à adopter une posture monétaire plus prudente. Si la politique expansionniste accélère la hausse des prix du pétrole et de l’inflation, cela pourrait freiner la croissance économique. Cela implique aussi que la perception du « prime de liquidité » sur le marché est en train d’être réévaluée.

Capital vers l’infrastructure IA

La faiblesse du Bitcoin contraste fortement avec la montée en flèche du secteur de l’infrastructure IA. Les valorisations de géants comme SK Hynix et Micron ont dépassé pour la première fois la barre du trillion de dollars, avec plusieurs actions en hausse de plus de 20 % en une semaine.

Ce phénomène de fuite de capitaux indique que les investisseurs misent désormais sur une transition du « or numérique » vers la « monnaie forte de l’IA ». Alors que les résultats des grandes entreprises technologiques continuent de dépasser les attentes, les fonds se déplacent naturellement du BTC, relativement statique, vers des chaînes d’approvisionnement en IA qui génèrent une croissance tangible.