La récente vague de popularité des puces AI a placé toute l'industrie des semi-conducteurs sous le feu des projecteurs. Si vous souhaitez vraiment comprendre la tendance de ce secteur, l'indice Philadelphia Semiconductor (SOX) est absolument un indicateur clé à suivre. J'ai constaté que de nombreux investisseurs ne comprennent pas vraiment la logique de composition de cet indice, alors aujourd'hui je vais parler des composants de l'indice SOX et des opportunités d'investissement.

L'indice Philadelphia Semiconductor est composé de 30 des principales sociétés américaines de semi-conducteurs cotées en bourse, couvrant toute la chaîne de l'industrie, de la conception, la fabrication à la vente de puces. Comparé à l'achat d'actions individuelles, cet indice peut refléter plus précisément le mouvement global du secteur. Sur la période de 2008 à 2022, le rendement de l'indice SOX a atteint 637,9 %, bien supérieur aux 209,6 % du S&P 500. En mai 2024, l'indice a également atteint un nouveau sommet historique à 40 077,4 points, ce qui montre la forte dynamique de ce secteur.

Entrer dans la liste des composants de l'indice SOX n'est pas facile. L'indice applique un ensemble de critères stricts : l'entreprise doit se concentrer principalement sur la conception, la fabrication ou la vente de semi-conducteurs, avoir une capitalisation boursière supérieure à 100 millions de dollars, une liquidité suffisante, et doit être réévaluée chaque septembre. Ce mécanisme de sélection garantit que seules les véritables leaders du secteur figurent dans l'indice.

En ce qui concerne les composants spécifiques, NVIDIA (NVDA) est sans aucun doute la star la plus brillante du moment, avec une capitalisation atteignant 3,22 trillions de dollars, et une position dominante dans le domaine des centres de données AI. TSMC, en tant que plus grande fonderie de puces au monde, tire 54 % de ses revenus de puces en 5 nm et 7 nm, et avance dans la production en masse de 3 nm et la R&D sur 2 nm, avec un projet de nouvelle usine en Arizona, États-Unis. AMD a également augmenté sa part de marché dans les centres de données, passant de moins de 5 % fin 2020 à 22 % en 2022, devenant une menace sérieuse pour Intel. ASML détient la technologie de lithographie la plus avancée au monde, avec peu ou pas de concurrents.

Si vous souhaitez investir dans les composants de l’indice SOX ou dans l’indice lui-même, il existe principalement deux méthodes. La première consiste à acheter des ETF qui suivent l’indice SOX, comme le SOXX américain ou le fonds Taïwanais Cathay US Philadelphia Semiconductor (00830), ou encore le Fubon Taiwan Semiconductor ETF (00892), dont la négociation est aussi simple que celle d’actions ordinaires. La seconde consiste à trader via des contrats pour différence (CFD), une méthode plus flexible, permettant une négociation 24h/24, avec effet de levier, adaptée aux traders à court terme ou en couverture.

Du point de vue de la valeur d’investissement, l’indice SOX a connu une hausse de 1184 % depuis sa création, avec 7 années sur les 10 dernières à battre le marché. Bien que le secteur ait subi une baisse de 36,8 % en 2022, cela a justement créé une opportunité d’achat pour les investisseurs. Les domaines de croissance futurs sont considérés comme étant l’IA, les centres de données, les véhicules électriques et l’électronique industrielle, dont de nombreuses entreprises dans l’indice SOX bénéficient directement de ces tendances.

Bien sûr, investir dans ce secteur comporte aussi des risques. Les changements géopolitiques peuvent limiter l’accès des entreprises américaines de puces au marché chinois, la cyclicité de la demande peut impacter l’ensemble du secteur, et l’environnement macroéconomique des taux d’intérêt peut peser sur la rentabilité des sociétés technologiques. Mais à long terme, en tant que secteur fondamental de la fabrication, la croissance de l’industrie des semi-conducteurs reste immense, avec des investissements massifs de la part de nombreux pays. Les investisseurs intéressés peuvent continuer à suivre la performance de l’indice SOX et de ses composants.