Récemment, j'ai remarqué que beaucoup de débutants restent un peu flous sur le marché baissier, alors je vais partager ma compréhension.

Que signifie exactement un marché baissier ? En termes simples, c'est lorsque le prix d’un actif chute de plus de 20% par rapport à son sommet. Cet état s’appelle alors entrer en marché baissier. Inversement, une hausse de plus de 20% depuis le creux est appelée marché haussier. Cette définition ne s'applique pas seulement aux actions, mais aussi aux obligations, à l’immobilier, aux métaux précieux, aux cryptomonnaies.

J’ai remarqué que beaucoup confondent facilement marché baissier et correction de marché. En réalité, une correction de marché n’est qu’une baisse de 10% à 20%, qui passe généralement très vite. Mais le marché baissier est différent : c’est une baisse systémique qui dure plusieurs mois, voire plusieurs années, avec un impact beaucoup plus important sur le mental et la répartition des actifs.

Les caractéristiques d’un marché baissier sont en fait assez évidentes. Tout d’abord, les prix des actions chutent directement depuis le sommet. Selon les données de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, lorsqu’une majorité d’indices boursiers chutent de plus de 20% en deux mois, on considère que le marché est en marché baissier. Historiquement, sur 19 marchés baissiers du S&P 500 au cours des 140 dernières années, la baisse moyenne était de 37,3%, avec une durée d’environ 289 jours. La crise de 2020, causée par la pandémie, a été la plus courte, ne durant qu’un mois avant de rebondir.

Les causes d’un marché baissier ne sont généralement pas uniques. Lorsqu’un sentiment de marché s’effondre, les consommateurs réduisent leurs dépenses, les entreprises arrêtent de recruter, et le marché des capitaux devient pessimiste quant aux perspectives, ce qui pousse les investisseurs à vendre. De plus, lorsque la bulle d’actifs devient trop grande et que les prix atteignent un niveau où personne n’ose acheter, cela peut provoquer une panique de vente, accélérant la chute. La crise financière, les conflits géopolitiques, la hausse des taux d’intérêt par les banques centrales, ou encore la pandémie peuvent aussi déclencher un marché baissier.

En regardant les grandes crises boursières récentes, celle de 2022 m’a laissé une forte impression. Après la pandémie, les banques centrales mondiales ont inondé le marché de liquidités, provoquant une inflation galopante. La guerre entre l’Ukraine et la Russie a aussi fait grimper les prix de l’énergie. La Fed a été contrainte de relever fortement ses taux et de réduire son bilan, ce qui a détruit la confiance du marché du jour au lendemain. La crise de 2020, bien que courte, a été rapidement gérée grâce à l’expérience de la crise de 2008, avec des mesures de relance monétaire (QE) pour stabiliser la liquidité, ce qui a permis un marché haussier de deux ans.

La crise financière de 2008 a été la plus grave. À partir d’octobre 2007, le Dow Jones est passé de 14 164 points à 6 544 points, une chute de 53,4%. Il n’a retrouvé son sommet qu’en 2013, plus de 5 ans plus tard. En remontant encore plus loin, la bulle Internet de 2000, le lundi noir de 1987, ou la crise pétrolière de 1973 ont laissé des leçons profondes au marché.

Que faire face à un marché baissier ? D’après mon expérience, la première chose est de conserver suffisamment de liquidités, réduire l’effet de levier, et éviter d’être balayé par la volatilité. La deuxième est de se tenir à l’écart des actions dont la valorisation est trop élevée, car ces titres montent vite en marché haussier mais chutent encore plus violemment en marché baissier. On peut aussi se concentrer sur des secteurs défensifs, comme la santé, qui ont tendance à mieux résister.

Si vous voyez des actions de qualité chuter fortement, vous pouvez entrer par étapes, mais il faut s’assurer que l’entreprise dispose d’un avantage concurrentiel solide pour traverser la tempête. Si vous n’êtes pas sûr de choisir des actions individuelles, investir dans des ETF du marché général ou des fonds indiciels est une bonne option pour profiter de la reprise économique. Même en période de marché baissier, il y a des opportunités : si vous souhaitez faire du short, vous pouvez envisager des instruments dérivés comme les CFD, mais la gestion des risques doit être rigoureuse.

Il y a aussi un piège à éviter, appelé rebond ou piège du marché baissier. C’est lorsque, dans une tendance baissière, le marché rebondit soudainement pendant quelques jours ou semaines, ce qui peut induire en erreur en faisant croire que le marché haussier est arrivé. En général, il faut attendre une hausse continue de plus de 20% pour considérer que l’on est vraiment sorti du marché baissier, sinon ce n’est qu’un rebond.

En fin de compte, un marché baissier n’est pas effrayant. La clé réside dans l’état d’esprit et la discipline. Avec de la patience, en respectant des stops stricts et en choisissant les bons outils, on peut profiter des mouvements à la hausse comme à la baisse. Pour un investisseur prudent, le marché baissier est plutôt une période de test et d’opportunités simultanées.