Récemment, je regarde le marché boursier taïwanais et j'ai remarqué un phénomène intéressant. L'indice principal oscille à un niveau élevé de 28 000 points, et bien que les actions électroniques avec le thème de l'IA continuent de monter, les fonds se dirigent discrètement vers les actions financières, ce changement mérite d'être noté.

Réfléchissez-y, mettre de l'argent en dépôt bancaire à un taux de 2 % pour un an, ou investir dans des actions financières qui offrent un rendement en dividendes stable de 5 à 7 %, avec la possibilité d'attendre une reprise des prix. La différence est vraiment significative. Alors, est-ce le bon moment pour acheter des actions financières ? Je vais partager mes observations.

Tout d'abord, parlons de la valorisation. La principale hausse sur les marchés mondiaux provient des actions électroniques, en particulier la chaîne d'approvisionnement de l'IA, mais après cette hausse, le ratio P/E a dépassé 30, et il devient difficile de maintenir la même explosion de profits qu'il y a un an. En revanche, la plupart des grandes banques ont un ratio P/E encore entre 10 et 12, ce qui est relativement raisonnable en comparaison. Dans un contexte où l'atterrissage en douceur de l'économie devient de plus en plus clair, les fonds commencent à se tourner vers des actions de valeur avec des bénéfices stables et un dividende solide.

Regardons aussi l’environnement des taux d’intérêt. Bien que la Fed entre dans une phase de baisse des taux, ce qui pourrait exercer une pression sur les revenus d’intérêts nets, les banques taïwanaises ont déjà réalisé un bénéfice supérieur à 560 milliards de dollars l’année dernière, atteignant un nouveau sommet. D’après mes observations, tant que l’économie ne s’effondre pas brutalement, la capacité globale des banques à verser des dividendes pourrait être encore meilleure qu’en 2022. Le prix des actions pourrait naturellement bénéficier d’une reprise.

Le mouvement du marché est également très clair. Les fonds se déplacent des actions électroniques vers des secteurs défensifs, comme Fubon Financial et Cathay Financial, qui ont récemment bien performé. Si les bénéfices et les dividendes restent solides, les actions financières devraient également bien performer. En cas de légère récession, les banques avec une bonne qualité de prêt et un ratio de capital élevé subiront probablement moins de pertes. L’année 2022 en est un excellent exemple : l’indice weighted a chuté de plus de 20 %, mais l’indice financier n’a reculé que d’environ 15 %. Les actions technologiques ont perdu 10 % lors d’un recul, alors que les actions financières ne fluctuent souvent que de 3 à 5 %, ce qui réduit considérablement la charge psychologique.

Parmi les actions financières taïwanaises que je préfère, il y a quelques-unes. Fubon Financial, avec ses filiales d’assurance, contribue de manière stable, et ses activités de gestion de patrimoine et de banque numérique connaissent une croissance rapide, avec un P/E d’environ 12. Cathay Financial connaît une croissance notable dans ses activités d’assurance en Asie du Sud-Est, avec une augmentation annuelle de 15 % des revenus de gestion de patrimoine, et un P/E de 11.. China Trust Financial, en tête de la transformation numérique, voit ses utilisateurs de banque mobile croître de 20 %, avec un P/E de 13. E.Sun Financial, axée sur les prêts aux PME et la banque de détail, avec une croissance annuelle de 10 % des revenus d’intérêts, est adaptée pour une détention à long terme. Chang Hwa Bank, pure banque, avec un ratio de capital élevé et une qualité de prêt stable, a un P/E de 10, ce qui en fait la valeur la plus basse.

Concernant le marché américain, JPMorgan Chase, la plus grande banque des États-Unis, couvre la banque de détail, la banque d’investissement et la gestion de patrimoine. Si le marché des capitaux continue de rester chaud jusqu’en 2026, ses perspectives de croissance des bénéfices sont importantes. Bank of America, la deuxième plus grande banque américaine, compte plus de 68 millions de clients et détient la première place en termes de dépôts aux États-Unis. Berkshire Hathaway, dirigée par Warren Buffett, possède des centaines de sociétés dans l’assurance, le chemin de fer, l’énergie, etc., et beaucoup la considèrent comme la valeur défensive la plus stable du marché américain. Goldman Sachs, la banque d’investissement la plus célèbre de Wall Street, pourrait continuer à profiter du marché des capitaux en 2026, mais avec une volatilité accrue. American Express cible les clients haut de gamme, avec une forte capacité de consommation, et reste relativement stable quelle que soit la conjoncture économique.

Ma stratégie personnelle pour acheter des actions financières est la suivante. Choisir des titres avec un rendement en dividendes d’au moins 5 %, un P/E faible, et des bénéfices stables. En général, j’entre en position lorsque le marché est à un niveau élevé, en oscillation, ou après une forte hausse des actions électroniques, car c’est à ce moment que les fonds ont tendance à se déplacer vers les financières. Ou alors, j’achète par tranches lorsque le rendement en dividendes dépasse 6 à 7 %. Après l’achat, je conserve en percevant chaque année des dividendes comme revenus d’intérêt. Je fixe un prix cible, mais pas de manière rigide : par exemple, si je fixe 50 yuan, et que le prix monte à 45 yuan tout en améliorant la profitabilité de l’entreprise, je peux ajuster mon objectif à 60 yuan. Quand le prix atteint mon objectif psychologique ou que le rendement en dividendes tombe en dessous de 4 %, je considère réduire ma position ou vendre complètement, pour passer à une autre action sous-évaluée.

Mais il faut aussi prendre au sérieux les risques. Les actions financières sont cycliques et peuvent chuter plus profondément en période de marché baissier. Les variations de taux d’intérêt influencent aussi leur performance : la hausse des taux favorise l’expansion de la marge nette des banques, mais une baisse rapide des taux peut réduire leurs revenus d’investissement. Le risque de défaut de crédit doit aussi être surveillé : si une entreprise emprunteur ne peut pas rembourser, la banque risque des prêts non performants ou des créances douteuses. Lors d’événements imprévus, le secteur financier peut être fortement impacté.

Donc, les actions financières ont effectivement une valeur d’investissement, surtout si l’on choisit le bon moment pour entrer. Mais il est conseillé de diversifier son portefeuille et de ne pas tout miser en une seule fois. Si vous souhaitez percevoir des revenus passifs à long terme, commencer par des ETF financiers ou quelques banques solides, en utilisant des dépôts à haut rendement, est une stratégie tout à fait viable. Le temps est l’allié des bonnes entreprises, et dans un secteur mature comme la finance, plus on attend, plus l’avantage devient évident.