Récemment, beaucoup d'amis m'ont demandé comment jouer avec le contrat à terme sur l'indice Taïwanais, en particulier pour les débutants, la confusion la plus courante concerne ce qu'est exactement le « Taïwan Near Full ». En réalité, beaucoup de gens sont rapidement perdus avec ces termes dès le départ, alors aujourd'hui, parlons de ces choses.

Le contrat à terme sur l'indice Taïwanais suit l'indice pondéré de Taïwan, en termes simples, c'est pour voir la tendance du marché taïwanais. Ce qui le rend le plus attrayant, c'est qu'il permet une opération bidirectionnelle, avec effet de levier, et qu'il peut être négocié en session nocturne, ce qui est vraiment séduisant pour les investisseurs qui veulent une stratégie flexible.

Sur la Bourse des contrats à terme de Taïwan, il existe deux spécifications pour le contrat sur l'indice Taïwanais, communément appelées « Grand Tai » et « Petit Tai ». La multiplicateur du Grand Tai est de 200 NT$, celui du Petit Tai est de 50 NT$. En comparaison simple, la valeur du contrat du Grand Tai est d'environ 3,12 millions NT$, celle du Petit Tai d'environ 780 000 NT$. C'est aussi pour cela que la marge requise est quatre fois plus élevée — environ 184 000 NT$ pour le Grand Tai, contre environ 46 000 NT$ pour le Petit Tai.

Alors, qu'est-ce que « Taïwan Near Full » ? C'est la confusion la plus courante pour beaucoup au début. Tous les contrats à terme sur l'indice Taïwanais ont une date d’échéance, et le troisième mercredi de chaque mois est la date de livraison. « Taïwan Near » désigne le contrat le plus proche de son échéance, et « Taïwan Near Full » inclut à la fois la session de jour et la session nocturne pour une cotation complète. Si vous souhaitez voir la tendance complète du marché, il faut rechercher un contrat avec le mot « Full » dans son nom, afin de voir toutes les données de trading, du jour jusqu'aux premières heures du matin suivant.

D'après mon expérience, la erreur la plus courante chez les débutants est de confondre la marge et le montant réel investi. La marge de 46 000 NT$ que vous déposez ne signifie pas que vous ne risquez que 46 000 NT$. Par exemple, pour le Petit Tai, quand l’indice est à 15 600 points, la valeur réelle d’un contrat est d’environ 780 000 NT$, avec un effet de levier supérieur à 17 fois. C’est ce risque que vous devez vraiment gérer.

Le processus de trading n’est pas compliqué. Il faut d’abord choisir le contrat sur l’indice Taïwanais à trader, entrer le nombre de lots et le prix, puis choisir d’acheter ou de vendre. La majorité du temps, un ordre ROD suffit, ce type d’ordre est valable pendant la journée de trading. Une fois la transaction terminée, pour clôturer la position, c’est simple : il faut faire l’opposé — si vous avez acheté, vendez ; si vous avez vendu, achetez.

En analyse technique, les traders à court terme s’appuient généralement sur des indicateurs comme la moyenne mobile, le RSI et le MACD. Personnellement, j’observe souvent le croisement des moyennes à 50 et 200 jours, ainsi que les divergences du RSI. Les figures chartistes comme la tête et épaules, le double sommet, ou les triangles valent aussi la peine d’être étudiées. Mais il faut garder à l’esprit que, puisque le contrat sur l’indice Taïwanais est fortement lié aux actions technologiques, il ne faut pas négliger les fondamentaux, notamment la tendance globale de l’industrie technologique mondiale.

La gestion des risques est vraiment cruciale. Avec l’effet de levier, la perte en cas de vente à découvert peut théoriquement être illimitée. Je recommande toujours de mettre en place un stop-loss, idéalement en le plaçant dès la passation de l’ordre. Une autre méthode plus prudente consiste à acheter des options sur l’indice pour couvrir le risque. Par exemple, en achetant un contrat à terme sur l’indice et en achetant simultanément une option de vente, vous pouvez limiter votre perte maximale.

Un autre truc pratique est le rollover. Quand un contrat arrive à échéance et que vous souhaitez continuer à le détenir, vous pouvez utiliser un ordre de spread pour clôturer simultanément le contrat du mois proche de l’échéance et ouvrir un contrat à plus long terme, évitant ainsi le décalage temporel dû à une opération manuelle.

Honnêtement, la question « Qu’est-ce que Taïwan Near Full » peut sembler simple, mais pour l’utiliser efficacement, il faut bien comprendre. Que ce soit pour spéculer ou pour couvrir, il faut d’abord maîtriser les concepts de base, puis appliquer l’analyse technique et la gestion des risques. C’est ainsi qu’on peut durer plus longtemps sur le marché à terme.