Je me suis récemment concentré sur le marché de la livre sterling, et j'ai découvert que la logique derrière cette monnaie est en fait assez intéressante. Beaucoup disent que la livre est déjà foutue, mais je pense qu'elle est peut-être sous-estimée.

Commençons par un peu de contexte historique. La livre est passée de 1,53 dollar en 2015, pour chuter directement à 1,22 lors du référendum sur le Brexit en 2016, et a même atteint un creux historique de 1,03 en 2022. Cela semble vraiment catastrophique. Mais il faut savoir que la livre est la quatrième monnaie de trading mondiale, représentant 13 % du volume quotidien du marché des changes, et sa position dans la City de Londres reste solide.

Récemment, en analysant la tendance de la livre sterling, j'ai identifié plusieurs logiques de trading très évidentes. La première est la sensibilité politique — dès qu'il y a de l'incertitude intérieure au Royaume-Uni, la livre chute en premier. Cela se voit lors du référendum sur le Brexit ou des événements comme le mini-budget. La deuxième est la logique de différentiel de taux d’intérêt — lorsque la Fed augmente ses taux, la livre s’affaiblit, et lorsqu’elle les baisse, la livre rebondit. La troisième concerne l’attitude de la banque centrale : quand la Banque d’Angleterre devient hawkish, la livre a souvent un bon rebond.

La situation actuelle est assez intéressante. Depuis la fin de l’année dernière, les attentes d’une baisse des taux aux États-Unis ont commencé, tandis que la Banque d’Angleterre maintenait des taux élevés pour lutter contre l’inflation. Ce décalage de politique est en réalité favorable à la livre. Le taux de chômage au Royaume-Uni reste stable autour de 4,1 %, la croissance des salaires est également bonne, l’économie n’est pas particulièrement brillante, mais elle n’est pas hors de contrôle.

En analysant la tendance de la livre, on voit qu’elle est passée d’environ 1,26 au début de l’année dernière à aujourd’hui. La hausse n’est pas énorme, mais le marché se prépare déjà pour la prochaine vague de tendance. Si la Fed baisse vraiment ses taux de 75 à 100 points de base, et si la Banque d’Angleterre continue de maintenir des taux élevés, la livre pourrait remonter à 1,30 voire défier 1,35. Inversement, si les données économiques du Royaume-Uni se détériorent et que la banque centrale est contrainte de réduire ses taux plus tôt, la livre pourrait à nouveau tester en dessous de 1,20.

Le meilleur moment pour trader la livre est à l’intersection des marchés asiatiques et européens/américains, en particulier entre la clôture de Londres et l’ouverture du marché américain, où la volatilité est la plus forte. Lors des annonces de décisions de la Banque d’Angleterre ou de données macroéconomiques comme le PIB, la liquidité de la livre est particulièrement bonne.

Si vous souhaitez participer à l’analyse et au trading de la livre, une opération bidirectionnelle (long ou short) est plus flexible qu’une position unidirectionnelle. Vous pouvez acheter à bas prix et vendre à haut, ou faire du short quand vous anticipez une baisse. N’oubliez pas de toujours définir un stop-loss pour contrôler le risque, c’est la clé pour une rentabilité stable à long terme.

Mon avis actuel est que la livre a vraiment une opportunité. La tendance de dédollarisation mondiale s’accélère, et avec l’avantage du différentiel de taux, la livre pourrait connaître une vague de rebond. Mais il faut aussi surveiller en permanence la stabilité politique du Royaume-Uni et les orientations de la Fed, ces deux facteurs seront déterminants pour la future trajectoire de la livre. Ceux qui s’y intéressent peuvent faire leurs propres recherches sur l’analyse de la tendance de la livre et trouver leur propre rythme de trading.