Ces derniers temps, l’or a connu une hausse un peu folle, passant de 4 000 dollars à la fin de l’année dernière à 5 200 dollars, cette tendance n’est plus aussi simple qu’un simple achat de refuge traditionnel. J’ai observé cela pendant un certain temps et j’ai découvert que la logique sous-jacente du marché changeait discrètement — c’est plus comme si les investisseurs mondiaux votaient en faveur d’une confiance profonde dans tout le système financier avec de l’argent réel.

Pourquoi cela ? En gros, c’est parce que la confiance dans la monnaie vacille. Les politiques des banques centrales de chaque pays sont pleines de saveur politique, les gouvernements semblent tolérer la dépréciation de leur monnaie, la discipline fiscale s’affaiblit, tous ces signaux nous indiquent que la crédibilité des monnaies traditionnelles diminue. Les marchés obligataires européens et japonais sont également instables, même la situation fiscale des pays développés n’est pas stable. Lorsque tout le monde commence à douter de la détermination des nations à maintenir la valeur de leur monnaie, les actifs tangibles comme l’or, qui ne dépendent pas de la crédibilité gouvernementale, retrouvent naturellement leur attrait.

Il y a aussi un facteur souvent ignoré — la baisse des taux d’intérêt. L’or ne rapporte pas d’intérêt, c’était la principale raison pour laquelle les gens ne voulaient pas le détenir auparavant. Mais maintenant, la logique s’inverse. Les banques centrales commencent à réduire leurs taux, l’attractivité de la liquidité et des obligations d’État diminue, et le coût d’opportunité de détenir de l’or diminue considérablement. Dans un environnement de taux faibles, la caractéristique de l’or d’être indépendant de tout autre actif devient la chose la plus rare dans un portefeuille d’investissement.

Les actions des banques centrales sont aussi très intéressantes. Depuis 2022, leur attitude envers l’or a complètement changé. Elles diversifient stratégiquement leurs réserves, sans se soucier du prix. Lorsque les risques géopolitiques augmentent ou que les sanctions sont utilisées fréquemment, l’or offre quelque chose que les obligations souveraines ne peuvent pas fournir — une autonomie financière totale. Ce type d’achat n’a aucune chance de disparaître, ce qui donne une base solide pour le support du prix de l’or.

Aujourd’hui, il existe de nombreuses façons d’investir dans l’or, mais les choix varient énormément selon les personnes. Si vous avez peu de capital et que vous êtes très prudent, investir dans des lingots ou de l’or physique reste la méthode la plus traditionnelle. Les lingots ont une fonction de conservation de valeur à long terme, mais leur stockage comporte des risques et des coûts. Mon conseil est que, si vous choisissez l’or physique, privilégiez les lingots et les pièces d’or, en vérifiant la marque, la pureté, le certificat et la réputation du revendeur. Les bijoux en or, quant à eux, sont à éviter, car leur prix de revente est souvent bien inférieur.

Le compte d’or (or papier) est une autre option, avec un seuil d’entrée faible et une ouverture de compte simple, mais les coûts de transaction sont élevés, ce qui le rend peu adapté au trading à court terme. Si vous souhaitez une méthode plus flexible, les ETF or sont une bonne option, avec un faible seuil, des frais faibles et une opération facile, parfait pour les débutants.

Pour les traders cherchant à capter des mouvements à court terme, les CFD sur l’or offrent l’avantage de la négociation bidirectionnelle, de l’effet de levier et d’un seuil d’entrée très bas. Leur contrat est flexible, sans limite de date d’expiration, et leur gestion est beaucoup plus simple que celle des futures. Mais il faut se rappeler que l’effet de levier est une arme à double tranchant, la gestion des risques doit être rigoureuse.

Après plusieurs années sur le marché, ma plus grande leçon est que : investir dans l’or n’est plus une question de « peur », mais de « choix ». Il faut observer le comportement des banques centrales, car leurs décisions reflètent souvent une tendance à long terme. L’or a son propre rythme, avec environ 10 ans de marché haussier suivis de quelques années de correction, principalement liés à la situation économique, à la force du dollar et à la tendance des taux d’intérêt. En tant qu’investisseur individuel, il n’est pas nécessaire de surveiller le prix de l’or tous les jours, il suffit d’apprendre à observer quelques variables clés : l’indice du dollar, le taux d’intérêt réel, la température géopolitique, pour avoir une idée si l’or est en phase de hausse.

La stratégie d’allocation de capital devrait être la suivante : si vous avez peu de fonds, privilégiez le compte d’or ou l’ETF or comme position de base à long terme. Si vous souhaitez faire du trading à court terme, les outils comme le CFD or sont très adaptés, mais ils doivent être accompagnés de stops stricts et de prises de bénéfices. Pour les investisseurs cherchant à préserver leur patrimoine, il est conseillé d’allouer entre 5 % et 15 % de leur total d’actifs en lingots ou en grands ETF or, non pas pour rechercher des rendements élevés, mais pour offrir une protection non corrélée lors de baisses simultanées des actions, des obligations et de l’immobilier.

En voyant le prix de l’or passer de 4 000 à 5 200 dollars, beaucoup demandent si c’est encore le bon moment pour entrer. Mon point de vue diffère. Plutôt que de se demander si le prix est trop élevé, il vaut mieux se demander : croyez-vous en la stabilité du système monétaire actuel ? Pensez-vous que les banques centrales peuvent parfaitement équilibrer inflation et dette ? Si vous avez ne serait-ce qu’un doute, alors l’or devrait avoir une place dans votre portefeuille. Ce n’est pas une mise en jeu d’une crise, mais une décision rationnelle face à une tendance à long terme.