Récemment, beaucoup de gens ont été paniqués par de fortes fluctuations du marché boursier, en réalité il y a un mécanisme en action — le mécanisme de suspension automatique des marchés américains. Aujourd'hui, je veux parler de comment ce mécanisme fonctionne réellement.

En termes simples, le mécanisme de suspension automatique du marché américain ressemble à un disjoncteur électrique. Lorsque l'humeur du marché réagit de manière excessive, provoquant de fortes fluctuations des prix, ce mécanisme suspend la négociation, offrant aux investisseurs une occasion de se calmer. Pour faire une autre analogie, c'est comme si vous regardiez un film d'horreur trop absorbé, que votre cœur ne supporte plus, le système appuie automatiquement sur le bouton de pause, vous laissant respirer 15 minutes, puis reprendre.

Le mécanisme de suspension automatique du marché américain comporte trois niveaux. Le premier niveau est une chute de 7 % de l'indice S&P 500, ce qui déclenche une suspension de 15 minutes. Le deuxième niveau est une chute à 13 %, entraînant une nouvelle suspension de 15 minutes. Le troisième niveau est une chute de 20 %, ce qui arrête directement la négociation pour la journée. Il est important de noter que si la suspension se produit après 15h25, sauf si c'est au troisième niveau, elle ne sera pas déclenchée.

Pourquoi existe-t-il ce mécanisme ? Principalement pour éviter que les investisseurs réagissent de manière excessive. En 2020, nous avons connu quatre suspensions automatiques — Buffett n'en a vu que cinq dans toute sa vie, et en un an, nous en avons vécu la majorité. À cette époque, la pandémie de COVID-19 éclatait, avec une chute brutale des prix du pétrole, et le marché était en panique, tout le monde vendait frénétiquement. Le rôle de ce mécanisme à ce moment-là était de mettre en pause, permettant au marché de retrouver sa rationalité.

Mais ce mécanisme a aussi ses revers. D'une part, il peut effectivement atténuer l'émotion du marché, empêchant les prix de devenir déformés. D'autre part, certains investisseurs, voyant qu'ils approchent du point de suspension, deviennent encore plus anxieux, craignant qu'une fois déclenchée, la vente ne soit plus possible, ce qui peut en réalité accentuer la volatilité.

Historiquement, l'incident le plus célèbre est le Lundi noir de 1987, lorsque le Dow Jones a chuté de 22,61 %, c'est cette chute qui a conduit à la mise en place du mécanisme de suspension automatique. Par la suite, en 1997, lors de la crise financière asiatique, il a été déclenché une fois, et en 2020, durant la pandémie, il a été activé quatre fois de suite.

Si à l'avenir, le marché américain devait à nouveau déclencher une suspension automatique, mon conseil serait de ne pas paniquer. Maintenir une stratégie de liquidités, assurer la sécurité du capital et la liquidité des fonds. Lors de fortes fluctuations, de bonnes opportunités d'investissement deviennent plus rares, et plutôt que de faire des opérations impulsives, il vaut mieux adopter une posture défensive, en conservant ses forces pour l'investissement à long terme. Après tout, le but du mécanisme de suspension est de rendre le marché plus stable, en nous donnant le temps de prendre des décisions plus rationnelles.