Je viens de remarquer que la plupart des personnes qui commencent à investir dans des fonds ont souvent du mal à comprendre la notion de NAV, alors je souhaite partager ma propre compréhension.

Pour faire simple, le NAV ou la Valeur Nette d’Actif est la valeur réelle des actifs détenus par le fonds chaque jour. Pensez-y ainsi : si vous prenez tous les actifs que le fonds possède, soustrayez les dettes, puis divisez par le nombre total de parts, vous obtiendrez le NAV par part, qui est le prix auquel nos investisseurs achètent ou vendent.

Ce qui est intéressant, c’est que le NAV par part et le prix de l’action semblent similaires, mais en réalité ils sont très différents. Le prix de l’action résulte de la négociation entre acheteurs et vendeurs sur le marché, fluctuant selon l’offre et la demande. Le NAV, quant à lui, reflète la valeur réelle des actifs selon le prix de clôture de la veille, ressemblant plus à la valeur comptable par action d’une société.

Le calcul du NAV n’est pas compliqué. La formule est : actifs détenus selon le prix du marché, plus les revenus accumulés et la trésorerie, moins les dépenses et les dettes. Ensuite, on divise par le nombre de parts en circulation. Par exemple, si le fonds Z possède un hôtel d’une valeur de 10 millions de bahts, des actions A avec 1 000 actions à 1 000 bahts chacune, sans dettes, et 200 000 parts en circulation, alors le NAV sera de 11 millions de bahts, et le NAV par part sera de 55 bahts.

Lorsque la valeur des actifs détenus par le fonds augmente, le NAV augmente aussi, permettant aux investisseurs de réaliser un profit. Inversement, si la valeur des actifs diminue, le NAV baisse et les investisseurs subissent une perte.

L’important avec le NAV, c’est de l’utiliser pour évaluer si la gestion du fonds est efficace ou non. Si le NAV croît bien sur le long terme comparé à d’autres fonds similaires, cela indique que le gestionnaire fait du bon travail. En revanche, si le NAV reste stable ou croît lentement, cela peut signifier une gestion moins performante.

Mais attention, le NAV par part que nous voyons aujourd’hui correspond à celui de la veille. Le prix réel d’achat ou de vente ne sera connu qu’après l’annonce du nouveau NAV le lendemain. De plus, un NAV élevé ne signifie pas forcément que le fonds est cher. Cela peut être dû à une valeur d’actifs élevée ou à un faible nombre de parts en circulation. Il faut donc aussi considérer la qualité des actifs et la politique d’investissement du fonds.

Enfin, le NAV est crucial pour les investisseurs car il détermine le prix d’achat ou de vente et influence nos gains ou pertes. Comprendre parfaitement le NAV nous aide à prendre de meilleures décisions d’investissement et à prévoir plus clairement nos rendements.