Récemment, j'ai vu beaucoup de discussions sur le sujet des arrêts de marché aux États-Unis, alors j'ai décidé de rassembler mes observations sur le marché au fil des années.

En parlant d'arrêt de marché aux États-Unis, c'est en fait comme le disjoncteur de la maison. Lorsque le courant est trop fort, le disjoncteur saute immédiatement pour protéger le circuit. De la même manière, ce mécanisme a été mis en place pour suspendre le marché lorsque l'émotion des investisseurs réagit de manière excessive ou lorsque la volatilité devient importante. Cela donne aux investisseurs le temps de se calmer, de réévaluer la situation, plutôt que d'être emportés par la panique et de vendre à tout va.

Les arrêts de marché aux États-Unis sont divisés en trois niveaux. Une baisse de 7 % de l'indice S&P 500 déclenche un arrêt de premier niveau, suspendant la négociation pendant 15 minutes. Une baisse de 13 % entraîne un arrêt de deuxième niveau, également suspendu 15 minutes. Si la baisse atteint 20 %, c'est un arrêt de troisième niveau, et la négociation est suspendue pour la journée. Ce mécanisme est en place depuis 1988, et il a été déclenché plusieurs fois depuis.

Ce qui m'a le plus marqué, c'est la période de 2020. La pandémie de COVID-19 a éclaté, la panique mondiale s'est propagée, et en seulement un mois, le marché américain a été arrêté quatre fois. À cette époque, le prix du pétrole s'effondrait également, avec la rupture des négociations entre l'Arabie Saoudite et la Russie, ce qui a entraîné une augmentation de la production et une chute des prix du pétrole, déclenchant directement la crise boursière. La pandémie a aussi impacté tous les secteurs, avec une baisse des revenus des entreprises, une hausse du chômage, et une inquiétude croissante face à une récession économique, ce qui a incité les investisseurs à se réfugier dans la sécurité, provoquant une vente en chaîne. À cette époque, Warren Buffett n'avait vu que 5 arrêts de marché dans toute sa vie, mais nous en avons vécu 4 en un an, ce qui est vraiment impressionnant.

En réalité, le but initial du mécanisme d'arrêt de marché est bon : il vise à apaiser l'émotion du marché et à prévenir une volatilité excessive. Mais, curieusement, il peut parfois avoir l'effet inverse. Lorsqu'on approche du point d'arrêt, certains investisseurs deviennent encore plus anxieux, craignant de ne pas pouvoir vendre rapidement si l'arrêt est déclenché, ce qui peut accélérer la vente et augmenter la volatilité. Donc, l'impact de ce mécanisme peut être à la fois positif et négatif, il faut donc le considérer dans son ensemble.

L'événement le plus célèbre de l'histoire est le lundi noir du 19 octobre 1987, lorsque le Dow Jones a chuté de 22,61 % en une seule journée. Ce krach brutal a directement conduit à la mise en place du mécanisme d'arrêt de marché. Par la suite, en 1997, la crise financière asiatique a également déclenché un arrêt, et plus récemment, en 2020, il y a eu ces quatre déclenchements.

Et à l'avenir, y aura-t-il encore des arrêts de marché aux États-Unis ? Honnêtement, c'est difficile à prévoir. En général, ces arrêts sont dus à une montée rapide de la panique des investisseurs sur le marché. Des événements comme des événements imprévisibles (cygnes noirs), des changements politiques soudains, ou des pics inattendus lors des sommets du marché peuvent tous déclencher ces mécanismes. Dans le contexte macroéconomique actuel, la crainte d'une récession persiste, donc il n'est pas exclu que cela se reproduise.

Si jamais un arrêt de marché se produit, mon conseil est de ne pas paniquer excessivement. Adopter une stratégie de conservation de liquidités, en assurant la sécurité du capital et la liquidité des fonds, est essentiel. Lors de fortes volatilités, les bonnes opportunités d'investissement deviennent rares. Il faut penser à long terme, s'assurer de pouvoir continuer à investir, car ceux qui survivent jusqu'à la fin sont souvent ceux qui savent préserver leur capital.