Récemment, quelqu'un m'a demandé à quelle fréquence se tiennent les élections présidentielles américaines, cette question semble simple, mais les implications sur le marché qui en découlent méritent une compréhension approfondie.

Les élections présidentielles américaines ont lieu tous les quatre ans, ce qui est devenu l’un des événements cycliques les plus importants de la vie politique américaine. Le processus électoral se divise en plusieurs phases : de février à juin, c’est la période des primaires, où le Parti démocrate et le Parti républicain organisent des élections primaires et des caucus pour désigner leurs candidats respectifs. En juillet et août, les deux partis tiennent leur convention nationale pour nommer officiellement leur candidat à la présidence et à la vice-présidence. Ensuite, la phase de campagne nationale commence, où les candidats font campagne à travers le pays. Enfin, il y a le vote des grands électeurs, avec 538 votes au total, et le candidat doit obtenir plus de la moitié, soit 270 voix, pour être élu.

Ce cycle électoral quinquennal a en réalité une influence régulière sur le marché boursier. Selon une étude des analystes de la banque américaine basée sur des données depuis 1930, les marchés actions et obligations ont tendance à performer moins bien l’année précédant une élection, avec une volatilité accrue durant l’année électorale. La première année après l’élection voit souvent une légère baisse des rendements boursiers.

Mais il existe un phénomène intéressant : la réaction du marché boursier au fait que le parti au pouvoir change ou non n’est pas aussi sensible qu’on pourrait le penser. Lorsqu’un nouveau parti arrive au pouvoir, la bourse en moyenne augmente de 5 %, et lors d’un second mandat du même président, la hausse est d’environ 6,5 %, la différence n’étant pas très significative. Ce qui influence réellement le marché, ce ne sont pas tant les positions politiques en elles-mêmes, mais les ajustements de politique. Les changements dans les domaines clés que sont la fiscalité, la politique monétaire, le marché et le commerce ont un impact concret sur l’économie réelle et la valorisation des marchés.

Pour les investisseurs, il vaut mieux se concentrer sur les changements de politique susceptibles d’être influencés par l’élection plutôt que de se focaliser sur la rivalité entre candidats et partis. La périodicité des élections présidentielles tous les quatre ans implique que les investisseurs doivent planifier à l’avance, rester vigilants face à la volatilité du marché durant les années électorales, tout en comprenant que cette volatilité ne signifie pas nécessairement de mauvaises nouvelles. L’essentiel est de bien gérer son portefeuille à long terme, en ajustant sa stratégie en fonction des orientations macroéconomiques, plutôt que de se laisser emporter par les émotions à court terme du marché.