Je regarde récemment des choses sur l'analyse technique, et je me rends compte que beaucoup de gens ne comprennent pas encore suffisamment en profondeur l'indicateur KDJ. Cet indicateur, considéré comme l'un des « trois trésors des petits investisseurs », semble simple, mais pour bien l'utiliser, il faut maîtriser de nombreux détails.

Commençons par expliquer ce qu'est le KDJ. Son nom complet est l'indicateur stochastique, dont le rôle principal est d'aider les investisseurs à repérer les tendances et les points d'entrée optimaux. Sur le graphique, apparaissent trois lignes — la ligne K (ligne rapide), la ligne D (ligne lente) et la ligne J (ligne sensible à la direction). La ligne K et la ligne D servent principalement à juger les conditions de surachat et de survente, tandis que la ligne J mesure la déviation entre K et D. Lorsque ces lignes se croisent, cela indique souvent l'apparition d'une nouvelle opportunité de trading.

Plus concrètement, la valeur K mesure la relation entre le prix de clôture du jour et la plage de prix sur une période passée ; la valeur D est une ligne lissée de K, utilisée pour éliminer le bruit ; la ligne J reflète le degré de divergence entre K et D. En théorie, lorsque la ligne K dépasse à la hausse la ligne D, c'est un signal d'achat indiquant une tendance haussière, et lorsqu'elle la traverse à la baisse, c'est un signal de vente indiquant une tendance baissière.

Concernant le calcul, le KDJ est obtenu en comparant le prix le plus haut, le plus bas et le prix de clôture sur une période spécifique pour obtenir la valeur stochastique non mature (RSV), puis en utilisant une moyenne mobile lissée pour calculer les valeurs K, D et J. La formule est RSV=（prix de clôture du jour - prix le plus bas sur n jours）÷（prix le plus haut sur n jours - prix le plus bas sur n jours）×100, la valeur RSV fluctuant entre 1 et 100. Ensuite, on calcule la valeur K : la valeur K du jour est égale aux deux tiers de la valeur K de la veille plus un tiers de RSV du jour ; D et J suivent des relations récursives similaires. Cependant, dans la pratique, la plupart des plateformes de trading ont déjà automatisé ces calculs, avec des paramètres généralement fixés à (9,3,3), et il suffit de les ajuster selon les besoins.

En pratique, je trace généralement deux lignes horizontales à 80 et 20. Lorsque K et D montent au-dessus de 80, cela indique un état de surachat ; lorsqu'ils tombent en dessous de 20, cela indique un état de survente. La amplitude de la ligne J peut aussi être utilisée pour juger : lorsque J dépasse 100, cela indique un surachat, et lorsqu'il est inférieur à 10, cela indique une survente.

Il existe quatre principales méthodes pour juger des signaux d'achat et de vente. La première est la croix dorée — lorsque K et J sont tous deux en dessous de 20, et que K dépasse à la hausse D pour former une croix d'or à bas niveau, cela indique que la force vendeuse s'affaiblit, et que les acheteurs vont contre-attaquer, ce qui est un signal d'achat. La deuxième est la croix de la mort — lorsque K et D sont tous deux au-dessus de 80, et que K descend en dessous de D pour former une croix de la mort à haut niveau, cela indique que la force acheteuse est sur le point de s'épuiser, et que la tendance baissière va commencer, ce qui est un signal de vente.

Il y a aussi la divergence. La divergence haute se produit lorsque le prix atteint un sommet plus haut, mais que la valeur KDJ affiche un sommet plus bas, ce qui préfigure souvent un retournement à la baisse, donc un signal de vente. La divergence basse, inversement, se produit lorsque le prix atteint un creux plus bas, mais que le KDJ affiche un sommet plus haut, indiquant que le prix pourrait rebondir à la hausse, ce qui constitue un signal d'achat.

En outre, on peut aussi observer la formation de figures de sommet et de creux sur le KDJ. Lorsque l'indicateur évolue en dessous de 50, et qu'une figure de double creux ou de triple creux apparaît, cela indique que le marché va passer d'une faiblesse à une force, et que l'on peut envisager d'acheter en bas. À l'inverse, lorsque l'indicateur évolue au-dessus de 80, et qu'une figure de sommet en M ou de triple sommet apparaît, cela annonce une inversion à la baisse imminente.

Je me souviens de la tendance du Hang Seng Index à Hong Kong en 2016. Au début février, l'indice ne cessait de baisser, mais les investisseurs avisés ont remarqué que, malgré la baisse successive des prix, l'indicateur KDJ affichait une divergence haussière en creux, avec des sommets de plus en plus faibles du côté du prix mais des sommets plus hauts du côté de l’indicateur. Pour le commun des mortels, c’était une période désespérée, mais pour les traders expérimentés, c’était une opportunité d’entrer en position. Le 19 février, le Hang Seng a ouvert avec une grande bougie haussière de 965 points, soit une hausse de 5,27 %. Le 26 février, la ligne K a dépassé à la hausse la ligne D en sortant du niveau 20, une croix d’or à bas niveau est apparue, et les investisseurs ont renforcé leurs positions, ce qui a permis à l’indice de grimper encore de 4,20 %. Le 29 avril, une croix de la mort en haut de la tendance est apparue, et les investisseurs ont rapidement liquidé leurs positions pour sécuriser leurs gains. Cet exemple illustre bien la puissance de l’indicateur KDJ en situation réelle.

Cependant, le KDJ a aussi ses limites. En période de marché très forte ou très faible, il peut devenir moins réactif, et donner des signaux prématurés, entraînant des pertes inutiles. Son signal est aussi en retard, car basé sur des données historiques, il ne peut pas refléter instantanément les changements rapides du marché. De plus, en phase de consolidation ou de marché oscillant, le KDJ peut générer de faux signaux, induisant en erreur les traders. Le point crucial est que le KDJ manque d’indépendance, et ne doit pas être utilisé comme seul critère de décision.

C’est pourquoi je recommande de combiner l’indicateur KDJ avec d’autres outils d’analyse technique. La lecture des graphiques en chandeliers, la tendance de la ligne J, le volume de transactions, etc., doivent être pris en compte pour mieux juger du marché et réduire les risques. En pratique, il faut continuer à pratiquer, à accumuler de l’expérience, et à compenser les faiblesses de l’indicateur par une bonne lecture du marché, pour pouvoir réussir dans ce domaine.