Récemment, j'ai regardé la tendance du dollar australien et j'ai découvert un phénomène très intéressant. En tant que sixième monnaie en volume de transaction mondiale, le dollar australien a en fait été en faiblesse constante depuis plus de dix ans, surtout depuis 2013, passant près de 1,05 à la fin de 2023, avec une baisse de plus de 35 %. Mais derrière cette histoire, ce n'est pas si simple.

Beaucoup pensent instinctivement que le problème vient du dollar australien lui-même, mais ce n'est pas le cas. Pendant la même période, l'indice du dollar américain a augmenté de 28 %, l'euro et le yen se sont aussi dépréciés par rapport au dollar. Donc, la faiblesse du dollar australien, en réalité, c'est surtout la force du dollar américain, c'est une cycle de dollar fort à l'échelle globale. L'apparition des niveaux historiquement bas du dollar australien n'est pas tant un problème australien, mais une manifestation de l'hégémonie du dollar.

Alors, pourquoi le dollar australien est-il si faible ? Je pense qu'il y a principalement plusieurs raisons. Premièrement, le dollar australien était autrefois considéré comme une monnaie à haut rendement, très attractive pour le carry trade, mais maintenant, bien que le taux de la RBA tourne autour de 4 %, il n'y a plus cet avantage évident de différentiel de taux comme avant. Deuxièmement, la structure des exportations australiennes dépend fortement de la Chine, avec principalement le minerai de fer, le charbon et l'énergie, et ces dernières années, la faiblesse de l'économie chinoise a directement impacté la nature de monnaie de matière première du dollar australien. Troisièmement, la pression du dollar fort persiste.

Après 2024, la situation commence à changer. Avec la montée des attentes de baisse des taux par la Fed, le recul de l'indice du dollar américain depuis ses sommets, et la reprise des prix des matières premières, le dollar australien commence à rebondir. D'ici 2025, il restera relativement élevé la plupart du temps, et en 2026, bien qu'il soit encore loin de ses sommets historiques au-dessus de 1.0, il montre déjà une réparation significative par rapport à ses plus bas historiques. Cependant, chaque fois que le dollar australien approche des niveaux proches de ses sommets précédents, la pression vendeuse augmente nettement, ce qui indique que la confiance du marché dans le dollar australien reste limitée.

Pour juger de la tendance future du dollar australien, je pense qu'il faut suivre trois facteurs clés. Le premier est la politique de taux d'intérêt de la RBA : tant que la banque centrale australienne maintiendra une posture relativement hawkish et que le différentiel de taux pourra redevenir un point fort, le dollar australien aura une chance. Le deuxième est l'économie chinoise et les prix des matières premières, qui influencent directement les exportations australiennes et la demande de monnaie. Le troisième est la tendance du dollar américain et le sentiment de risque mondial, le cycle de politique de la Fed restant un indicateur avancé des flux de capitaux mondiaux.

Regarder les prévisions des grandes banques d'investissement montre déjà la divergence du marché. Morgan Stanley est optimiste sur les fondamentaux du dollar australien, avec un objectif de 0,725 ; Goldman Sachs a relevé sa fourchette de prévision à 0,72-0,74. La Deutsche Bank prévoit même qu'il pourrait atteindre 0,76 d'ici fin 2026. Mais certains organismes restent prudents, estimant que la différence de taux constitue un risque de baisse, et que le dollar australien à ses niveaux élevés pourrait ne pas durer.

Honnêtement, plutôt que d’essayer de prévoir précisément la tendance du dollar australien, il vaut mieux le considérer comme une monnaie de matière première oscillant dans une fourchette. À court terme, la posture hawkish de la RBA et la forte dynamique des matières premières offrent un support, mais à moyen et long terme, il faut faire attention à l’incertitude de l’économie mondiale et à un possible rebond du dollar. En raison de sa forte liquidité et de sa volatilité régulière, la tendance à moyen et long terme du dollar australien est en réalité plus facile à appréhender.

Si vous souhaitez participer au trading du dollar australien, vous pouvez envisager le trading sur marge Forex, en utilisant des indicateurs techniques comme la moyenne mobile à 200 jours, le RSI et le MACD pour faire du trading dans la fourchette. Cependant, il faut rappeler que le trading Forex est une activité à haut risque, et les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur capital, il est donc essentiel de bien gérer les risques.