Récemment, un ami m'a posé des questions sur la gestion des stops, et cela m'a fait réaliser que beaucoup de nouveaux investisseurs ne comprennent pas vraiment ce concept en profondeur. En gros, un stop-loss consiste à sortir rapidement d'une position lorsque la perte atteint un certain seuil, pour éviter que la perte ne s'aggrave davantage.

Au cours de mes années d'investissement, la leçon la plus profonde que j'ai apprise est qu'il ne faut pas attendre pour couper ses pertes. Prenons un exemple concret : si vous achetez des actions Apple pour 10 millions de dollars, puis que le prix chute de 50 %, passant de 100 dollars à 50 dollars, votre capital devient 5 millions. À ce moment-là, beaucoup penseront qu'ils ont déjà perdu, alors ils attendront peut-être pour voir s'ils peuvent récupérer leur argent. Mais en réalité, pour revenir de 50 dollars à 100 dollars, il faut une hausse de 100 %, ce qui est très difficile, et psychologiquement, cela peut être très dur à supporter. Il est alors facile de céder à la panique lors d'une nouvelle baisse et de vendre à perte, ce qui peut faire dépasser la perte de 50 %.

Inversement, si vous aviez coupé la perte dès 10 %, il ne resterait plus que 9 millions, et il suffirait d’un gain de 11 % pour récupérer la perte. La grande force du stop-loss est là : premièrement, il empêche la perte de s’aggraver, et deuxièmement, il améliore l’efficacité de l’utilisation du capital.

Pourquoi établir un point de stop-loss ? Il y a plusieurs raisons. D’abord, parfois nos raisons d’acheter une action sont erronées, et le stop-loss nous aide à corriger rapidement cette erreur. Ensuite, le marché évolue rapidement, et ce qui était valable comme justification peut ne plus l’être après un changement de contexte. Enfin, en période de panique ou de chute irrationnelle, fixer un stop-loss permet d’éviter des pertes importantes. Sur le plan technique, si une action casse un niveau de support clé, elle a tendance à continuer de baisser, et sans stop-loss, la perte peut rapidement devenir importante.

Concernant la mise en place d’un stop-loss, il existe plusieurs méthodes. La plus simple est de fixer un pourcentage ou un montant de perte, par exemple 10 % ou 100 dollars. Si vous souhaitez être plus précis, vous pouvez utiliser des indicateurs techniques. Par exemple, si le prix touche plusieurs fois un niveau de résistance sans le dépasser, vous pouvez placer votre stop-loss à cet endroit. La croix de mort du MACD est aussi un bon signal de vente. Les bandes de Bollinger peuvent être utilisées : lorsque le prix casse la bande médiane en dessous, c’est un signal de vente. Le RSI supérieur à 70 indique une situation de surachat, inférieur à 30 une situation de survente, et ces niveaux peuvent aussi servir de référence pour le stop-loss.

En pratique, il existe trois méthodes pour gérer le stop-loss. La première est le stop-loss manuel, où vous fermez la position vous-même. La deuxième est le stop-loss conditionnel, où vous programmez un prix précis pour que le système ferme la position automatiquement, sans surveillance constante. La troisième est le trailing stop, ou stop suiveur, où le niveau de stop évolue avec le prix, ce qui est particulièrement utile pour maximiser la protection des profits.

Honnêtement, la principale raison pour laquelle beaucoup de débutants subissent de lourdes pertes, c’est qu’ils n’ont pas mis en place une gestion des risques efficace. La mise en place et l’exécution immédiate d’un stop-loss peuvent souvent vous sauver la mise au moment critique. Aujourd’hui, peu importe à quel point je suis optimiste sur un actif, la première chose que je fais, c’est de déterminer où sera mon stop-loss, pour avoir l’esprit tranquille.