Je regarde la tendance du yen japonais depuis un moment, il devient vraiment de plus en plus faible. Le dollar américain face au yen oscille maintenant entre 152 et 160, et à la fin avril il a presque atteint la barrière des 160, ce qui est bien plus faible qu'au début de l'année. J'ai vérifié le taux de change effectif réel, il est en fait à son plus bas depuis près de 53 ans, ce qui est vraiment un peu exagéré.

Pourquoi cela se produit-il ? Principalement à cause de plusieurs problèmes structurels. Tout d'abord, l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon ne cesse de s'élargir, la Banque du Japon augmente ses taux beaucoup trop lentement, elle n'est qu'à 0,75 %, alors que de leur côté, les États-Unis restent à un niveau élevé. Donc tout le monde emprunte en yen pour investir dans des actifs en dollars, ce qui crée une forte pression de vente. De plus, le nouveau gouvernement japonais mène une politique de relance fiscale, avec une augmentation de l'émission de dette, ce qui inquiète le marché quant aux risques fiscaux. Ensuite, la situation au Moyen-Orient ne s'est pas améliorée, le coût d'importation du pétrole brut japonais reste élevé, tout cela pèse sur le yen.

À court terme, le marché anticipe généralement que la Banque du Japon pourrait relever ses taux en juin, et si elle augmente réellement à 1 %, cela pourrait réduire l'écart de taux entre les États-Unis et le Japon, ce qui serait un peu favorable au yen. Mais les arbitrages continueront tant que le sentiment de risque mondial reste stable, il sera difficile pour le yen de se renforcer. JP Morgan prévoit qu'à la fin de l'année, il pourrait tomber à 164, tandis que la Banque de Paris à Paris pense qu'il sera autour de 160.

Honnêtement, pour qu'une véritable inversion de tendance du yen se produise, il faut que le Japon fasse ses preuves en interne. La croissance économique doit s'améliorer nettement, et un cycle vertueux entre « salaires – prix » doit se stabiliser. À court terme, je ne vois pas de grands changements, le yen pourrait continuer à fluctuer à la baisse. Si vous avez besoin de voyager, vous pouvez acheter par tranches, mais si vous voulez faire de l'argent avec le trading de devises, il faut d'abord bien comprendre la direction générale avant d'agir.