Il y a peu, j'ai examiné comment le USD/MXN a évolué tout au long de 2025 et la vérité est que la paire a été une montagne russe. Lorsque le dollar monte comme il l'a fait cette année, il faut comprendre que ce n'est pas une coïncidence, il y a des facteurs très spécifiques derrière.

Cette paire compare la monnaie américaine au peso mexicain, et la volatilité que nous avons vue reflète exactement les tensions entre les deux économies. Au début de l'année, l'incertitude politique aux États-Unis et les politiques protectionnistes ont généré une pression constante sur le peso. Lorsque le dollar monte de cette manière, cela signifie généralement que les investisseurs cherchent refuge dans des actifs plus sûrs, en laissant de côté les monnaies émergentes.

Ce qui est intéressant, c'est qu'au Mexique, nous faisons face à une situation compliquée. L'inflation est restée au-dessus de ce que la Banque du Mexique visait, ce qui a obligé à des réductions des taux d'intérêt. Cela a encore affaibli le peso car les rendements en pesos sont devenus moins attractifs. Pendant ce temps, la Réserve fédérale a également abaissé ses taux, mais a maintenu ses rendements plus compétitifs que ceux du Mexique. Lorsque le dollar monte dans ces conditions, c'est pratiquement inévitable.

Les données techniques durant 2025 ont montré que la paire a beaucoup fluctué. Certains analystes prévoyaient des niveaux de 23 ou même 25 pesos par dollar pour la fin de l'année, d'autres étaient plus conservateurs. La réalité a été plus nuancée, avec la paire oscillant entre des plages qui reflétaient chaque nouvelle économique ou politique. Chaque annonce de Banxico ou de la Réserve fédérale déplaçait le marché de manière significative.

Un facteur que beaucoup ont sous-estimé était la dépendance du Mexique aux prix du pétrole. Lorsque le dollar monte, la demande pour les matières premières libellées en dollars diminue typiquement, ce qui exerce une pression supplémentaire sur l'économie mexicaine. Cela crée un cycle où le peso perd encore plus de valeur.

Du point de vue technique, la paire a traversé des phases de consolidation et de ruptures haussières. Les niveaux de résistance à 20 pesos ont été clés pendant plusieurs mois. Lorsqu'ils ont finalement été franchis de manière soutenue, l'élan s'est poursuivi vers le haut. Les indicateurs de volatilité montraient que ce n'était pas un mouvement aléatoire mais une pression structurelle.

Ce que nous avons appris de 2025, c'est que lorsque le dollar monte de façon persistante, il faut regarder au-delà des graphiques. Les décisions de politique monétaire, les événements politiques et la santé du commerce extérieur sont les véritables moteurs. Pour ceux qui ont négocié cette paire, les opportunités sont venues d'identifier ces points de rupture avant que le marché ne bouge.

Si vous suivez cette paire en ce moment, il vaut la peine de garder à l'esprit que la dynamique entre les deux monnaies reste complexe. Les réductions de taux au Mexique continuent d'être un facteur affaiblissant pour le peso. Toute appréciation supplémentaire du dollar viendrait probablement de surprises inflationnistes aux États-Unis ou de changements dans la politique commerciale.

Pour ceux qui veulent suivre ces mouvements de près, des plateformes comme Gate offrent un accès à des analyses et des données en temps réel de la paire. Il est utile de surveiller les calendriers économiques et de maintenir des positions bien gérées face à la volatilité qui caractérise le USD/MXN.