D’un côté, les échanges de tirs, de l’autre, de nouveaux records, jusqu’où peut aller cette tendance « d’attente de paix » sur le marché américain ?

La performance des deux derniers jours du marché américain est vraiment très divisée. D’un côté, l’armée américaine a mené une « frappe défensive » dans le sud de l’Iran, et les deux parties continuent de s’affronter ; de l’autre, le marché semble ne pas voir cela, le S&P et le Nasdaq atteignent tous deux de nouveaux sommets, et l’indice des semi-conducteurs enchaîne cinq jours de hausse.

En lisant certains points de vue d’analystes, l’idée générale est : bien que la guerre ne soit pas souhaitable, le marché croit de plus en plus que le conflit se terminera rapidement par une sorte de compromis diplomatique. Le PDG de 50 Park Investment l’a dit très franchement — même si la guerre n’est pas encore finie, la situation pourrait être résolue rapidement par la paix, et les profits devraient continuer à croître, l’économie étant toujours en expansion. Certains décrivent même l’état d’esprit actuel comme une « optimisme pathologique » — les investisseurs semblent croire de bonne foi que la guerre en Iran se terminera bientôt, et que tout reviendra à la normale.

Concernant l’avancement des négociations, il est dit que l’Iran et les États-Unis pourraient parvenir à un cessez-le-feu de 60 jours cette semaine, avec la promesse qu’au 30e jour, le détroit d’Hormuz sera rétabli dans son état de libre passage d’avant le conflit. L’Iran demande dans les négociations la dégel d’environ 24 milliards de dollars de fonds à l’étranger. Trump a aussi déclaré que les négociations « progressaient bien », tout en menaçant « si les négociations échouent, une attaque pourrait être lancée », donc le risque géopolitique n’est pas totalement éliminé.

Pour le marché américain, le bénéfice le plus direct serait une baisse continue des prix du pétrole. Si le détroit d’Hormuz rouvre, le Brent pourrait retomber à deux chiffres, la pression inflationniste diminuerait, ce qui donnerait plus de marge de manœuvre à la Fed pour réduire les taux, ce qui serait particulièrement favorable aux actions de croissance. Cependant, la tendance est fortement concentrée sur l’IA et les semi-conducteurs, alors que les actions liées à la cryptomonnaie n’ont pas suivi, COIN a chuté de 2,69 %, CRCL de près de 8 %. Dans un contexte d’incertitude globale, les capitaux préfèrent miser sur les secteurs d’infrastructure IA qui offrent la meilleure visibilité.

En résumé, le marché a déjà intégré de nombreux bénéfices potentiels liés à la paix. Dans les prochains jours, chaque mouvement dans le détroit d’Hormuz sera la principale source de volatilité à court terme.

#美光市值突破1万亿美元
$MU