Quelqu’un m’a récemment demandé combien de temps il faut pour recevoir l’argent après avoir vendu des actions, ce qui est en fait un problème courant pour beaucoup de débutants. Honnêtement, la différence de délai de règlement entre le marché américain et le marché taïwanais est assez importante, et comprendre comment ces systèmes influencent l’efficacité de l’investissement n’est pas négligeable.

Commençons par le marché taïwanais. Avant, le marché taïwanais utilisait le système T+2, c’est-à-dire que si vous vendez des actions le lundi, vous ne pouvez recevoir l’argent que le mercredi. Cela peut être un peu gênant pour ceux qui veulent faire tourner rapidement leur capital. Mais en 2022, la Bourse de Taiwan a lancé le système T+0, permettant de recevoir l’argent le jour même de la vente, ce qui semble très pratique, n’est-ce pas ? Mais il y a un piège : le T+0 est en réalité une notion d’emprunt auprès du courtier, le courtier vous avance l’argent, mais vous devez payer des intérêts, généralement autour de 5 %. Donc, utiliser le T+0 implique de prendre en compte ce coût supplémentaire.

Pour les actions américaines, le délai de règlement est aussi T+2, comme pour le marché taïwanais. Auparavant, c’était T+3, mais en 2017, cela a été réduit à T+2. Cependant, il y a une complication : le type de compte influence la liberté de transaction.

Si vous avez un compte en espèces, vous êtes plus limité. Vous devez attendre que la transaction soit complètement réglée avant de pouvoir faire une nouvelle opération. Un piège courant est d’acheter des actions avec des fonds non encore réglés, puis de vendre avant que la livraison ne soit terminée, ou d’acheter et vendre le même jour. Cela peut entraîner une restriction de 90 jours sur le compte, ce qui est très sérieux. Par exemple, si votre compte ne contient que 100 dollars, et que vous passez un ordre pour une action dont le prix monte soudainement à 120 dollars, vous n’avez pas assez de liquidités pour payer la différence, car la transaction n’est pas encore réglée. Vous devrez alors compléter les 20 dollars manquants dans les 5 jours ouvrables, sinon votre compte sera limité.

Pour éviter cela, il suffit souvent de déposer plus d’argent avant de trader, pour s’assurer que le fonds est suffisant. Une autre solution est d’ouvrir un compte de crédit (margin), ce qui offre beaucoup plus de flexibilité.

Les comptes en crédit ne sont pas limités par T+2. Si votre total d’actifs dépasse 25 000 dollars, vous pouvez acheter et vendre à volonté, sans attendre le règlement. Ces comptes permettent aussi de faire des ventes à découvert, d’emprunter pour trader, ou de négocier des options, ce qui augmente considérablement la flexibilité. Le principal inconvénient est que l’ouverture nécessite généralement un dépôt initial supérieur à 2000 dollars, et que le crédit génère des intérêts.

Si vous souhaitez investir en petites sommes tout en profitant du T+0, une option est le CFD (Contrat pour différence). Les CFD ont des seuils d’entrée très faibles, et ils sont intrinsèquement T+0 : vous pouvez entrer et sortir le jour même sans problème. La transaction porte sur la différence de prix, sans détenir réellement l’actif, et vous pouvez faire des opérations dans les deux sens avec un effet de levier pouvant aller jusqu’à 200 fois. En plus des actions, on peut trader des indices, des devises, de l’or, du pétrole, ou des cryptomonnaies, et les dépôts ou retraits sont généralement traités le jour même.

Au fait, si vous souhaitez acheter des actions américaines, est-ce que l’argent déposé sera disponible le jour même ? La réponse est oui. Avec un courtier américain, l’argent est presque instantanément crédité. Mais si vous utilisez un courtier taïwanais en sous-traitance, cela dépend des règles de chaque courtier. En général, il faut déposer avant 20h pour pouvoir trader le même jour.

En résumé, comprendre le délai de règlement des actions américaines et les règles de chaque type de compte est très utile pour planifier vos opérations. Différentes méthodes d’investissement et types de comptes conviennent à différents profils. Choisissez en fonction de votre capital et de votre style de trading.