Récemment, je m'intéresse aux questions liées à l'investissement en actions, et je constate que beaucoup de gens ont encore du mal à comprendre ce qu'est un dividende, comment il est calculé, etc. Je vais donc organiser ma propre compréhension.

En termes simples, le dividende est la manière dont une société cotée partage ses bénéfices avec ses actionnaires. Après avoir réalisé un profit, en déduisant les dettes et les pertes, le reste peut être distribué aux investisseurs, c'est ce qu'on appelle le versement de dividendes. La part que chaque actionnaire reçoit est généralement calculée en fonction de sa proportion de détention.

Il existe deux façons de distribuer des dividendes : l'une consiste à vous donner directement des actions supplémentaires, ce qui augmente le nombre d'actions détenues, appelé dividende en actions ou distribution d'actions. L'autre consiste à verser de l'argent en espèces, qui est directement crédité sur le compte, appelé dividende en espèces ou distribution de dividendes. Comment la société choisit-elle ? Cela dépend principalement de sa situation. La distribution en espèces exige que la société dispose de suffisamment de bénéfices et de liquidités, et après la distribution, elle doit continuer à fonctionner normalement. La distribution en actions a une barrière d'entrée plus faible, tant que les conditions de distribution sont remplies, il n'est pas nécessaire de s'inquiéter de la disponibilité de liquidités.

Qu'est-ce qu'un dividende, comment est-il distribué ? Regardons le calendrier. La plupart des actions à Taïwan distribuent un dividende une fois par an, tandis que les actions américaines versent généralement des dividendes trimestriels. La société décide du plan de distribution, qui doit être approuvé lors de l'assemblée générale des actionnaires, puis divulgué dans les rapports financiers. En général, après l'annonce du rapport financier, quelques mois plus tard, les actionnaires peuvent recevoir leurs dividendes. Mais il faut faire attention : toutes les sociétés ne versent pas des dividendes de manière stable chaque année. Certaines ont de grands projets ou doivent s'étendre, et même si elles gagnent de l'argent, elles peuvent choisir de ne pas distribuer de dividendes.

Le processus de distribution de dividendes comporte plusieurs étapes : la date d'annonce où la société publie l'information, la date d'enregistrement des droits qui confirme la liste des actionnaires éligibles à la distribution, et tant que vous détenez des actions avant cette date, vous pouvez participer. La date ex-dividende ou ex-joie est généralement le jour suivant la date d'enregistrement ; si vous achetez des actions ce jour-là ou après, vous ne bénéficierez pas du dividende de cette période. La dernière étape est la date de distribution, où l'argent ou les actions sont effectivement versés.

Comment le calculer ? Par exemple, si vous détenez 1000 actions et que la société décide de distribuer 1 action supplémentaire pour 10 actions détenues, cela correspond à (1000 ÷ 10) × 0,5 = 50 actions de dividendes en actions. Votre compte passera alors à 1050 actions. Si la société verse un dividende en espèces, par exemple 5,2 yuan par action, cela donne 1000 × 5,2 = 5200 yuan. Après déduction des impôts, le montant net reçu serait d'environ 4940 yuan. Certaines sociétés combinent aussi les deux types de dividendes, en distribuant à la fois des actions et de l'argent.

Quel est le meilleur entre dividendes en actions et en espèces ? Cela dépend des préférences. La majorité des investisseurs préfèrent les dividendes en espèces, car ils peuvent décider eux-mêmes de leur réinvestissement, et cela ne dilue pas leur participation en émettant de nouvelles actions. Cependant, les dividendes en espèces sont soumis à l'impôt, dont le taux dépend de la durée de détention.

Du point de vue de la société, distribuer des dividendes en espèces réduit ses liquidités disponibles, ce qui peut affecter sa liquidité et limiter le développement de nouveaux projets. Certaines sociétés en difficulté de trésorerie peuvent même rencontrer des problèmes de rotation si elles distribuent trop de dividendes. Mais à long terme, si la société se développe bien, la croissance du prix de ses actions, générant des gains, dépasse souvent les bénéfices issus des dividendes en espèces. Les dividendes en actions conviennent mieux aux investisseurs à long terme.

En ce qui concerne la détaxe ou la déduction, c'est un phénomène qui apparaît après la distribution de dividendes. Après un versement en espèces, la valeur nette de la société diminue, ce qui réduit la valeur des actifs par action, et le prix de l'action baisse en conséquence, c'est ce qu'on appelle la détaxe. Après une distribution d'actions, le capital total augmente mais la valeur totale du marché reste inchangée, ce qui entraîne une baisse de la valeur par action, et le prix de l'action chute également, c'est ce qu'on appelle la déduction de droits. Après détaxe ou déduction, le prix de l'action présente une cassure. Pour mieux voir la tendance, on peut ajuster le graphique avec la méthode de pré- ou post- ajustement.

La distribution de dividendes elle-même n'augmente pas directement la richesse de l'investisseur, mais elle envoie un signal positif sur la bonne santé de l'entreprise, ce qui peut renforcer la confiance des investisseurs. Après détaxe ou déduction, le prix de l'action devient plus abordable, et si les investisseurs ont une bonne perspective, ils achèteront, ce qui fera remonter le prix. Si le prix remonte au niveau d'avant la détaxe ou la déduction, on parle de rattrapage ou de récupération. Sinon, si le prix continue de baisser, on parle de dépréciation ou de déduction. Lorsqu'une tendance de rattrapage apparaît, la richesse des investisseurs augmente avec la hausse du prix.

Comment vérifier ce qu'est un dividende ou si une société en distribue ? Vous pouvez consulter les annonces sur le site officiel de l'entreprise, où beaucoup organisent aussi des historiques de distribution. Sur le site de la Bourse de Taïwan, vous pouvez consulter le calendrier des détaxes et des distributions, ainsi que les résultats de calcul, et obtenir des données sur les dividendes de chaque société depuis 2003.