Plus l’économie est instable, plus les gens cherchent des placements sûrs. En ce moment, ce qui attire beaucoup d’investisseurs, c’est justement les obligations d’État américaines, et en particulier, le taux des obligations américaines à 10 ans, qui sert d’indicateur clé pour le marché et suscite une attention accrue.

Il faut d’abord comprendre ce qu’est une obligation. En résumé, une obligation est une promesse de prêter de l’argent à quelqu’un, en recevant ultérieurement le principal avec des intérêts. Si le gouvernement manque de fonds pour gérer le pays, il émet des obligations d’État pour emprunter de l’argent auprès des particuliers ou des institutions, en s’engageant à payer des intérêts réguliers en échange.

Les obligations américaines se divisent en trois types principaux. Les T-bills, qui ont une échéance inférieure à un an, les T-notes, de 1 à 10 ans, et les T-bonds, de 10 à 30 ans. Parmi eux, le taux des obligations américaines à 10 ans est utilisé comme un indicateur important de la santé de l’économie mondiale. C’est aussi le produit le plus échangé sur le marché.

Il est crucial de noter que les taux d’intérêt et les prix des obligations évoluent en sens inverse. Si la demande pour acheter des obligations augmente, leur prix monte et leur taux d’intérêt baisse. À l’inverse, si la demande diminue, leur prix baisse et leur taux augmente. En observant le taux des obligations américaines à 10 ans, on peut donc avoir une idée du sentiment des investisseurs.

Le principal attrait des investissements dans les obligations américaines est leur sécurité. La garantie de remboursement par le gouvernement américain réduit quasiment à zéro le risque de défaut. C’est pour cette raison que, en période de crise, de nombreux investisseurs se tournent vers ces obligations. De plus, avec un taux fixe, on peut prévoir ses revenus, et comme le marché obligataire est très liquide, la négociation y est facile. Il y a aussi des avantages fiscaux : l’impôt fédéral est appliqué, mais les taxes locales et régionales sont exonérées.

Cependant, il existe aussi des risques. Si l’on achète une obligation et que les taux d’intérêt montent par la suite, la valeur de l’obligation existante baisse, car de nouvelles obligations offrent des taux plus élevés. Si l’on doit vendre avant l’échéance, on peut subir une perte. De plus, avec un taux fixe, si l’inflation dépasse le taux d’intérêt, le rendement réel diminue. Pour les investisseurs étrangers, la fluctuation du taux de change doit aussi être prise en compte.

Il existe trois principales façons d’investir dans les obligations américaines. La première consiste à les acheter directement via le site du gouvernement, TreasuryDirect, ou par l’intermédiaire d’une société de courtage sur le marché secondaire. Cette méthode n’engendre pas de frais de gestion, et on reçoit des intérêts réguliers jusqu’à l’échéance, mais la limite d’investissement personnel est de 10 000 dollars maximum, et pour diversifier, il faut acheter plusieurs obligations.

La deuxième méthode est d’utiliser des fonds obligataires. Ces fonds regroupent l’argent de plusieurs investisseurs pour gérer un portefeuille diversifié d’obligations. La gestion active par des professionnels permet une bonne diversification. En revanche, des frais de gestion sont appliqués, et on n’a pas de contrôle direct sur chaque obligation.

La troisième option consiste à investir via des fonds indiciels obligataires ou des ETF, qui suivent un indice obligataire spécifique. Leur gestion est passive, avec des frais faibles, et ils se négocient en bourse comme des actions, offrant une grande liquidité. La limite est qu’ils peuvent être affectés par la volatilité du marché.

Pour les investisseurs en Corée, il peut être judicieux de détenir à la fois des obligations américaines et coréennes. Cela permet de réduire le risque par diversification géographique et monétaire. En comparant le taux des obligations américaines à 10 ans et le rendement des obligations coréennes, on peut ajuster la répartition selon ses objectifs.

Si l’on craint la fluctuation des devises, la couverture de change peut être envisagée. En ne couvrant qu’une partie de la position, on peut réduire le risque de change tout en profitant des mouvements favorables du taux de change. Il est aussi important de structurer son portefeuille en fonction de la maturité des obligations, selon ses objectifs d’investissement.

Investir dans les obligations américaines offre une stabilité pour particuliers et institutions. Cependant, il est essentiel de bien comprendre les risques liés aux variations des taux, à l’inflation et au change, et de choisir une stratégie adaptée à sa situation. Surveillez l’évolution du taux des obligations américaines à 10 ans pour construire votre portefeuille.