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Wall Street entre dans une nouvelle phase du supercycle de l'IA — et ce rally n'est plus uniquement alimenté par le battage médiatique. Le marché récompense désormais les entreprises disposant d’un pouvoir de fixation des prix réel, d’une demande infrastructurelle réelle et d’une expansion du flux de trésorerie authentique.

Cette semaine, le Nasdaq et le S&P 500 ont de nouveau atteint des sommets historiques, alors que les actions de semi-conducteurs ont conduit le marché à la hausse pour une cinquième séance consécutive. La plus grande actualité est venue de Micron Technology, qui a bondi de près de 20 % en une seule séance et a officiellement franchi la barre du trillion de dollars de capitalisation boursière pour la première fois dans l’histoire de l’entreprise. Les analystes ont souligné la demande explosive en mémoire pour l’IA, la réduction de l’offre de DRAM, et les contrats à long terme avec les hyperscalers comme étant les principaux catalyseurs derrière ce mouvement.

Ce qui distingue ce rallye des bulles technologiques précédentes, c’est que toute la chaîne d’infrastructure de l’IA participe désormais simultanément. Il ne s’agit plus seulement des fabricants de GPU. Les producteurs de mémoire, les fournisseurs de centres de données, les entreprises de réseautage optique et les sociétés de stockage voient tous des capitaux institutionnels se tourner de manière agressive vers le secteur. Des rapports récents montrent également que le revenu mondial du DRAM atteint des niveaux record en raison de la demande des serveurs IA et de la hausse des prix de la mémoire.

Au cours de la semaine dernière, je me suis principalement concentré sur les transactions de momentum liées à l’IA dans le secteur des semi-conducteurs. Ma position la plus forte était dans Micron Technology après la confirmation de la cassure au-dessus d’une résistance majeure. J’ai également suivi de près les mouvements de Qualcomm et des noms liés au stockage bénéficiant de la même rotation de capitaux vers l’IA. La configuration de la transaction était soutenue par une augmentation du volume institutionnel, une amélioration du sentiment macroéconomique, et un apaisement des préoccupations géopolitiques liées aux négociations entre les États-Unis et l’Iran, ce qui a contribué à réduire la pression sur les marchés de l’énergie et à renforcer l’appétit pour le risque plus large.

Du point de vue d’un trader, ce marché récompense des stratégies disciplinées de suivi de tendance plutôt que des réactions émotionnelles à court terme. La dynamique reste extrêmement forte, mais la gestion des risques devient encore plus importante à mesure que les valorisations s’accroissent rapidement. Ma stratégie actuelle est simple :

• Maintenir des positions clés dans l’infrastructure de l’IA tant que la dynamique et les révisions des bénéfices restent positives
• Éviter de s’endetter excessivement après des mouvements verticaux
• Surveiller les replis vers les zones de support institutionnel plutôt que de poursuivre des chandeliers euphorisques
• Continuer à se concentrer sur les entreprises monétisant directement la demande en IA plutôt que sur des récits spéculatifs

Le signal le plus important en ce moment est que l’argent institutionnel continue de couler de manière agressive dans l’infrastructure des semi-conducteurs. Tant que l’expansion des centres de données IA se poursuit et que les pénuries de mémoire persistent, le secteur pourrait rester l’un des thèmes les plus forts sur les marchés mondiaux jusqu’à la seconde moitié de 2026.

Ce n’est plus simplement un rallye technologique.
C’est la phase infrastructure de l’économie de l’IA.