Le prix de l'argent atteint de nouveaux sommets, ce qui suscite vraiment beaucoup de discussions récemment. J'ai remarqué que beaucoup commencent à s'intéresser à comment entrer sur ce marché haussier, et ce n'est pas seulement en achetant des lingots d'argent physiques, mais aussi en se tournant vers des outils plus pratiques comme les ETF d'argent.

Honnêtement, participer à la hausse du prix de l'argent via des ETF d'argent est effectivement plus simple. Pas besoin de le garder soi-même, pas besoin de s'inquiéter de l'oxydation ou du vol, c'est comme acheter des actions, on peut entrer et sortir à tout moment pendant les heures de trading, avec une liquidité beaucoup plus élevée. C'est aussi pour cela que lors de cette forte hausse du prix de l'argent, les ETF d'argent sont devenus le premier choix des investisseurs particuliers.

Le concept de fonctionnement des ETF d'argent n'est en réalité pas compliqué, ce sont des fonds qui suivent le prix de l'argent. Certains détiennent directement des lingots d'argent physiques, d'autres utilisent des contrats à terme ou d'autres instruments dérivés pour reproduire la variation du prix de l'argent. Si le prix de l'argent augmente de 5 %, la valeur nette de l'ETF augmente aussi d'environ 5 %, et inversement. Cela évite les coûts de stockage, d'assurance pour l'argent physique, ainsi que le problème des écarts de prix lors de l'achat ou de la vente.

Actuellement, il y a plusieurs options d'ETF d'argent disponibles à Taiwan. SLV est le plus connu mondialement, géré par BlackRock, détient directement de l'argent physique, avec une taille d'actifs dépassant 30 milliards de dollars, avec un taux de frais de 0,5 %. Si vous souhaitez un effet de levier, AGQ offre un levier de 2 fois, ZSL est une inverse à 2 fois, mais ces deux fonds sont plus adaptés au trading à court terme, pas pour une détention à long terme. PSLV a la particularité que les investisseurs peuvent demander un rachat en argent physique, ce qui est idéal pour ceux qui veulent vraiment de l'argent réel. Il y a aussi le ETF basé sur l'indice de l'argent en excès du Dow Jones, coté à Taiwan, qui suit cet indice avec un taux de 1 %.

Pour acheter des ETF d'argent à Taiwan, il y a principalement deux voies. La première consiste à passer par un courtier local via une sous-gestion, comme Fubon, Cathay, E.SUN, Yuanta, qui offrent tous ce service, avec une ouverture de compte simple, une interface en chinois, les fonds restant à Taiwan, des frais de transaction un peu plus élevés mais avec moins de risques, et une gestion fiscale assistée. La deuxième consiste à ouvrir un compte chez un courtier étranger, avec des frais bien plus faibles, une gamme plus large de produits, mais il faut gérer soi-même les transferts, l'interface en anglais, et faire ses propres recherches fiscales.

Il faut aussi faire attention à la fiscalité. Pour les ETF d'argent cotés à Taiwan, c'est considéré comme une transaction sur le marché taïwanais, avec une taxe de 0,1 % lors de la vente. Pour ceux basés aux États-Unis, cela est considéré comme un revenu étranger, et si le revenu étranger annuel dépasse 1 million de NT$, il doit être inclus dans le revenu de base, avec une imposition à 20 %.

Cependant, même si les ETF d'argent sont pratiques, il ne faut pas négliger les risques. La volatilité du prix de l'argent dépasse largement celle de l'or ou des actions, avec une hausse de plus de 140 % en 2025, mais l'historique montre aussi des corrections importantes. Les ETF ont aussi des écarts de suivi, les versions à contrats à terme ont des coûts de roll-over, ce qui peut réduire les rendements à long terme par rapport à l'argent au comptant ; les versions physiques sont plus précises, mais les frais annuels rongent les gains. De plus, les ETF étrangers comportent aussi des risques de change et des questions fiscales.

En résumé, les ETF d'argent sont vraiment une bonne option pour ceux qui veulent participer à la hausse du prix de l'argent sans supporter les coûts de gestion physique. Mais il faut bien connaître son propre niveau de tolérance au risque et ne pas se laisser emporter par la montée des prix. La meilleure approche reste la diversification, la revue régulière des positions, et ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier.