Il y a quelques années, 2022 a été cette année où tout a changé en termes de politique monétaire.

Les banques centrales ont commencé à augmenter les taux d'intérêt de manière agressive, quelque chose que nous n'avions pas vu depuis des décennies.
La raison était simple : l'inflation avait explosé.
Et c'est là qu'intervient un concept que beaucoup ignorent mais qui affecte directement votre portefeuille : comprendre ce qu'est le déflateur et comment fonctionne la déflation fiscale.

L'inflation érode le pouvoir d'achat.
Si votre salaire augmente de 5 % mais que l'inflation est à 8 %, vous avez techniquement gagné moins.
C'est ici que les gouvernements mettent en place des mesures pour protéger les contribuables.
L'une des plus importantes est ce qu'on appelle la déflation de l'IRPF.

Mais avant de parler d'impôts, vous devez comprendre le concept de base.
Un déflateur est essentiellement un outil qui ajuste les valeurs nominales pour éliminer le bruit de l'inflation.
Pensez-y ainsi : si une entreprise a produit pour 10 millions en biens l'année dernière et 12 millions cette année, cela semble une croissance de 20 %.
Mais si les prix ont augmenté de 10 %, le déflateur vous montre que la croissance réelle n'était que de 10 %.
Cet ajustement est ce que les économistes appellent la déflation.

En investissement, cela importe car vous devez savoir si vous gagnez réellement de l'argent ou si vous ne voyez que des chiffres gonflés par l'inflation.
Le PIB réel versus le PIB nominal est l'exemple classique : l'un prend en compte l'inflation, l'autre non.

Maintenant, appliqué aux impôts.
Lorsque le gouvernement déflate l'IRPF, il ajuste essentiellement les tranches d'imposition pour que l'inflation ne vous fasse pas payer plus d'impôts sur des revenus que vous n'avez pas réellement gagnés en termes réels.
Si votre salaire augmente de 3 % mais que l'inflation est de 6 %, vous ne devriez pas payer d'impôts comme si vous aviez gagné plus.
Aux États-Unis, en France et dans les pays nordiques, cela se fait chaque année.
En Allemagne, tous les deux ans.
En Espagne, au niveau national, cela n'est pas fait depuis 2008, bien que certaines communautés autonomes l'aient mis en œuvre.

Les défenseurs disent que c'est juste : cela évite que l'inflation vous frappe deux fois.
Les critiques soutiennent que cela réduit les revenus du gouvernement et que cela profite principalement à ceux qui gagnent plus (en raison de la nature progressive de l'impôt).

En ce qui concerne l'investissement dans des scénarios inflationnistes, si l'IRPF est déflaté, les investisseurs auraient plus d'argent disponible.
Cela pourrait changer le comportement du marché.
Historiquement, les matières premières comme l'or se comportent bien en période d'inflation.
Les actions souffrent lorsque les taux d'intérêt augmentent, mais certaines entreprises (énergie, services de base) peuvent prospérer.
Le forex est volatile mais offre des opportunités si vous comprenez les mouvements de devises.

L'essentiel est que vous compreniez comment fonctionne le déflateur dans votre stratégie.
Ce n'est pas seulement une théorie économique, c'est de l'argent réel sur votre compte.