Pourquoi les actions de la mémoire HBM montent-elles aussi follement ?

La logique est la suivante :
la demande pour les puces Nvidia dépasse l'offre -> la demande pour la mémoire des puces dépasse l'offre -> à court terme, il n'y a pas de fournisseur de remplacement, en d'autres termes, la capacité de Nvidia à vendre des puces dépend de la force de ses fournisseurs
Comme on peut le voir sur le graphique ci-dessous, la mémoire HBM représente une grande partie du coût des composants (COGS) des puces, et elle a peu de substituts (ce qui montre aussi la domination et la retenue de TSMC) - en même temps, le prix du marché intègre la prime sur les puces Nvidia ainsi que la demande et la prime sur la mémoire
En réalité, c'est le cas, regardez la marge bénéficiaire de Hynix, qui atteint un étonnant 88 % (alors qu'il y a un an, cette marge n'était que de 31 %)
Ce qui est intéressant, c'est qu'en termes de volume absolu, SK Hynix détient la majorité, mais pour les puces haut de gamme, la part de Hynix et Micron n'est pas très différente
Quant à la raison pour laquelle le PER forward de SK Hynix est inférieur d'un cran à celui de Micron, le prochain post en parlera.