Récemment, un ami m'a demandé comment lire le carnet d'ordres, en particulier en ce qui concerne l'intérieur et l'extérieur du carnet. Honnêtement, beaucoup de gens ouvrent leur logiciel de trading et voient ces données, mais ne comprennent pas vraiment ce qu'elles signifient. En réalité, l'intérieur et l'extérieur du carnet indiquent simplement si les acheteurs ou les vendeurs sont plus pressés en ce moment.

Pour faire simple, lorsque le prix de transaction se fait au niveau des ordres d'achat, cette transaction est considérée comme intérieure, ce qui signifie que le vendeur est prêt à céder à un prix plus bas. Inversement, si la transaction se fait au niveau des ordres de vente, c'est l'extérieur, ce qui indique que l'acheteur est prêt à payer plus cher. Donc, un volume intérieur élevé montre que la pression vient des vendeurs, tandis qu'un volume extérieur élevé montre que la pression vient des acheteurs.

Les cotations en cinq niveaux que vous voyez dans l'application de votre courtier visualisent ces données. À gauche en vert, ce sont les ordres d'achat, à droite en rouge, ce sont les ordres de vente, chaque niveau étant marqué par le prix et la quantité. Mais attention, ces cinq niveaux ne sont que des ordres en attente, ils ne garantissent pas qu'ils seront tous exécutés, ils peuvent être retirés à tout moment.

Concernant le ratio intérieur/extérieur, c'est ce que les traders à court terme regardent le plus. Le calcul est simple : intérieur divisé par extérieur. Un ratio supérieur à 1 indique que l'intérieur est plus grand que l'extérieur, ce qui montre que les vendeurs sont plus pressés, souvent un signal de vente. Un ratio inférieur à 1 indique que les acheteurs sont plus actifs, ce qui est un signal haussier. Un ratio égal à 1 signifie que le marché est en équilibre, en consolidation.

Mais il y a un point important : un ratio intérieur supérieur à l’extérieur ne signifie pas forcément que le prix va baisser. J'ai vu plusieurs fois des cas où, malgré un ratio intérieur plus grand, le prix montait. Pourquoi ? Parce que le marché est aussi influencé par les nouvelles, l'humeur, et les fondamentaux. Se baser uniquement sur ce ratio peut facilement induire en erreur.

En pratique, la chose la plus importante est de combiner cela avec les zones de support et de résistance. Quand le prix tombe à un certain niveau sans pouvoir continuer à baisser, c'est une zone de support, où beaucoup d'ordres d'achat attendent, ce qui peut être une opportunité d'achat. À l'inverse, si le prix monte jusqu'à une certaine zone sans pouvoir dépasser, c'est une zone de résistance, souvent là où ceux qui ont acheté en haut cherchent à sortir.

Ma stratégie est de trader dans ces zones de support et de résistance. Acheter quand le prix touche le support, vendre quand il atteint la résistance. Mais si le prix casse le support ou dépasse la résistance, il faut faire attention. Cela indique que la pression d'achat ou de vente initiale n'est plus suffisante, et le prix peut continuer à descendre ou à monter jusqu'à la prochaine zone de support ou de résistance.

Il faut aussi rester vigilant face aux manipulations des gros acteurs. Parfois, on voit un volume extérieur supérieur à l’intérieur, ce qui devrait faire monter le prix, mais il reste en range ou baisse, avec des ordres de vente qui s'accumulent. Cela peut être une manœuvre des gros pour attirer les acheteurs avec des ordres de vente apparents, tout en se déchargeant en secret. À l'inverse, il peut y avoir des tentatives de manipulation à la baisse, en affichant des ordres d'achat pour faire croire à une hausse, tout en accumulant des positions.

L’avantage de l’intérieur et de l’extérieur, c’est que ce sont des données en temps réel, simples à comprendre, et en les combinant avec les ordres en attente et le volume de transactions, on peut améliorer la précision de nos jugements. Mais leur inconvénient, c’est qu’ils peuvent être manipulés, et qu’ils ne reflètent que le comportement à court terme, sans donner une idée claire de la tendance à long terme. S’y fier seul peut facilement conduire à des erreurs.

En conclusion, le ratio intérieur/extérieur n’est qu’un outil parmi d’autres en analyse technique. Il ne faut pas s’y fier seul pour prendre des décisions. Il faut le combiner avec le volume, les zones de support et de résistance, les fondamentaux, et la tendance générale du marché pour augmenter ses chances de succès. Surtout, quand le ratio intérieur est supérieur à l’extérieur mais que le prix évolue à contre-courant, il faut analyser avec prudence les raisons derrière cela. Bien se préparer, c’est la clé pour durer plus longtemps sur le marché.