Avez-vous déjà remarqué pourquoi les profits de trading sont plus faibles que prévu ? L'une des raisons pour lesquelles les traders débutants échouent souvent est le coût appelé Swap ou frais de rollover, qui est calculé sur la valeur totale de la position, et non sur la marge que vous avez déposée.

Qu'est-ce que le swap exactement ? En termes simples, c'est l'intérêt généré lorsque vous maintenez une position ouverte overnight. Lorsque vous tradez une paire de devises comme EUR/USD, vous "empruntez" une devise pour acheter une autre. Chaque devise a son propre taux d'intérêt fixé par la banque centrale. Lorsque vous "emprunte" une devise, vous payez des intérêts, et lorsque vous "détenez" une devise, vous devriez recevoir des intérêts. Le swap est la différence nette entre ces deux intérêts.

Prenons un exemple : si le taux d'intérêt de l'euro (EUR) est de 4,0 % par an et celui du dollar américain (USD) est de 5,0 % par an. Si vous achetez EUR/USD (empruntant USD), vous recevrez des intérêts sur EUR mais paierez sur USD. La différence est de -1,0 % par an, ce qui signifie que vous devrez payer un swap. En revanche, si vous vendez EUR/USD, vous recevrez des intérêts en USD et paierez en EUR. La différence est de +1,0 % par an, ce qui signifie que vous recevez un swap positif.

Mais voici pourquoi la plupart du temps, nous perdons : le broker est un intermédiaire qui facilite la transaction. Il ajoute ses propres "frais de gestion" dans le taux de swap réel. Ainsi, même si en théorie vous devriez recevoir un swap positif, le broker peut ajouter ses frais, ce qui réduit le montant réel que vous recevez, parfois à seulement 0,2 %, ou dans certains cas, si les frais sont élevés, cela peut devenir négatif des deux côtés.

Il existe deux méthodes pour calculer le swap : si le broker affiche en points, il faut multiplier le nombre de points par la valeur d’un point. Par exemple, si vous tradez 1 lot EUR/USD en position longue avec un swap de -8,5 points, et que 1 point vaut 1 dollar, alors le swap est de -8,5 USD pour une nuit. Si c’est la nuit du mercredi (swap pour 3 jours), vous serez facturé de -25,5 USD.

La deuxième méthode est en pourcentage par nuit : il faut multiplier la valeur totale de la position par le taux de swap. Par exemple, si vous tradez 1 lot EUR/USD à 1,0900, la valeur totale est de 109 000 USD. Si le coût du rollover est de -0,008 %, alors le swap est de 109 000 × (-0,00008) = -8,72 USD pour une nuit.

L’aspect crucial à comprendre est que le swap est calculé sur la valeur totale, pas sur la marge. Si vous utilisez un levier de 1:100, vous ne déposez que 1 090 USD de marge, mais vous payez un swap de 8,72 USD par nuit, ce qui représente 0,8 % de votre marge chaque nuit. C’est pourquoi le swap est une charge cachée redoutable : si le marché reste stable et que vous maintenez la position longtemps, le coût du rollover peut épuiser votre marge et vider votre compte.

Il existe un jour spécial dans la semaine appelé le "swap de 3 jours", où le broker cumule le swap du samedi et du dimanche dans une seule nuit de trading, généralement le mercredi, car le marché Forex fonctionne en T+2. Vous "empruntez" de l’argent pour couvrir le week-end, et le broker calcule les intérêts pour ces trois jours en une seule fois.

Une fois que vous comprenez le swap, il ne s’agit pas seulement de risque, mais aussi d’opportunité : le carry trade est une stratégie qui exploite le swap positif en empruntant une devise à faible taux d’intérêt (comme le JPY) pour acheter une devise à taux élevé (comme MXN ou TRY), afin de recevoir un swap positif chaque jour. Le risque est que les fluctuations du taux de change peuvent entraîner des pertes supérieures aux gains accumulés par le swap sur plusieurs années.

Une autre option est le compte Swap-Free ou islamique, qui ne facture pas de swap, peu importe la durée de détention. Il est adapté aux swing traders ou position traders qui maintiennent des positions pendant une semaine ou un mois, mais le broker doit compenser cette absence de revenus par d’autres moyens. En général, ces comptes ont des spreads plus larges ou des frais fixes.

Pour chaque style de trading, le swap a un impact différent. Les traders à court terme ne sont presque pas affectés, car ils ferment leurs positions en quelques minutes. En revanche, ceux qui maintiennent des positions pendant des mois ou des années seront fortement impactés. Vous pouvez choisir de trader uniquement du côté avec un swap positif ou utiliser un compte Swap-Free. La clé est de choisir un broker transparent sur ses frais et de fournir ces informations clairement, afin de planifier votre trading sans surprises cachées.