Le comportement institutionnel de Bitcoin s'inverse alors que la métrique de demande devient rouge

Le fondateur de Capriole Investments a souligné comment les institutions ont récemment inversé leur tendance sur Bitcoin, reprenant la vente.

Bitcoin a vu la demande institutionnelle devenir rouge récemment

Dans un nouveau post sur X, le fondateur de Capriole Investments, Charles Edwards, a discuté de la dernière tendance de la demande institutionnelle pour Bitcoin. L’indicateur cité par Edwards est le « Net Institutional Buying », qui mesure la tendance nette des institutions sur le marché du BTC.

En tant que proxy pour les institutions, la métrique utilise les données des fonds négociés en bourse (ETFs) au comptant et des entreprises de trésorerie d’actifs numériques (DAT). Les ETFs au comptant sont des véhicules d’investissement permettant aux investisseurs d’obtenir une exposition indirecte à Bitcoin. Ces fonds détiennent et gardent en custody du BTC pour le compte de leurs investisseurs. De même, les entreprises DAT offrent également à leurs traders une exposition au prix de la cryptomonnaie en détenant du BTC sur leurs bilans.

Comme ces deux représentent une voie réglementée hors chaîne vers les actifs numériques, elles ont tendance à être le mode d’investissement préféré des traders plus traditionnels comme les institutions.

Voici maintenant le graphique partagé par l’analyste qui montre la tendance du Net Institutional Buying pour Bitcoin au cours des dernières années :

Comme indiqué dans le graphique ci-dessus, le Net Institutional Buying de Bitcoin a augmenté jusqu’à un niveau positif en mars et y est resté jusqu’à très récemment, indiquant que la demande de la part de grandes entités affluait dans la cryptomonnaie.

La tendance a cependant changé, et la métrique est maintenant revenue dans le territoire négatif. « Les institutions sont à nouveau en train de nous décharger », a noté Edwards. La baisse de l’indicateur a principalement été causée par les ETFs au comptant aux États-Unis, qui ont observé un déplacement vers des flux sortants nets depuis le rapport sur l’indice des prix à la consommation (CPI) du 12 mai.

Le rapport a montré que le CPI est monté à 3,8 % en avril, ce qui est le niveau le plus élevé observé aux États-Unis depuis mai 2023. Le taux d’inflation élevé pourrait expliquer pourquoi les grandes entités financières se retirent d’actifs risqués comme Bitcoin.

Il reste maintenant à voir combien de temps le Net Institutional Buying restera négatif. « Il est difficile d’obtenir une amélioration significative du prix tant que cette métrique est dans le rouge », a expliqué l’analyste.

Dans une autre actualité, il y a actuellement 7,75 millions de jetons détenus avec une perte non réalisée nette sur le réseau Bitcoin, comme l’a indiqué la société d’analyse on-chain Glassnode dans un post sur X.

Ce niveau est inférieur aux sommets observés après le crash de février, mais reste notablement élevé par rapport aux chiffres de l’année dernière. « Ce surplus d’offre est une caractéristique structurelle des marchés baissiers, généralement résolue uniquement lorsque les mains faibles capitulent », a déclaré Glassnode.

Prix du BTC

Bitcoin a globalement évolué latéralement ces derniers jours, son prix flottant toujours autour de 77 300 dollars.