Récemment, j'ai remarqué que certains échanges d'actions étaient particulièrement limités, avec des temps de correspondance plus longs, et l'impossibilité de faire du financement ou du prêt de titres, ce qui en réalité correspond à un terme professionnel appelé « traitement des actions ». Beaucoup de gens ne comprennent pas vraiment ce que signifie le traitement des actions, alors aujourd'hui, parlons de ce sujet.

Avez-vous déjà rencontré cette situation ? Une action dont la hausse dépasse 100 % en peu de temps, qui semble très populaire, mais lorsque vous souhaitez réellement acheter ou vendre, vous découvrez que la transaction est bloquée. C'est généralement un signe que cette action a été inscrite sur la liste de traitement.

En termes simples, le traitement des actions consiste à mettre en place une surveillance spéciale lorsque des anomalies de transaction se produisent — par exemple, des fluctuations de prix excessives à court terme, une rotation de marché en forte hausse, ou un volume de transactions anormalement élevé — la Bourse de Taiwan inscrit ces actions en observation spéciale. L'objectif est clair : calmer le marché, inciter les investisseurs à la prudence.

Ces actions traitées passent par plusieurs phases. D'abord, elles sont classées comme « actions à surveiller », à ce stade, aucune restriction n'est appliquée, c'est simplement un rappel aux investisseurs. Mais si la situation anormale persiste, l'action sera reclassée en « action sous avertissement », et finalement, elle sera inscrite comme « action en traitement ». Une fois en traitement, la transaction devient réellement limitée.

À quel point ces restrictions sont-elles strictes ? Lors du premier traitement, l'action ne peut être échangée qu'une fois toutes les 5 minutes, et si le volume dépasse un certain seuil, le paiement doit être effectué en totalité, avec une suspension du financement et du prêt de titres. Si la situation ne s'améliore pas, lors du second traitement, la fréquence de correspondance passe à toutes les 20 minutes, et toutes les transactions doivent être déposées en compte de garde. C'est aussi pour cela que certains appellent ces actions « en prison » ou « en confinement ».

Alors, peut-on encore acheter ou vendre pendant la période de traitement ? Oui, mais c'est très peu pratique. La liquidité chute considérablement, le volume de transactions diminue souvent. Pour les traders à court terme, c'est un cauchemar. Mais cela crée aussi une autre opportunité — en raison des restrictions, la stabilité des capitaux est meilleure, et la direction des fonds principaux devient plus claire.

Concernant la hausse des actions après traitement, il existe une expression sur le marché : « Plus on reste fermé, plus la queue est grande ». Certaines actions traitées accumulent effectivement de la force pendant la période de restriction, et après la levée de la restriction, elles rebondissent fortement. Par exemple, après que WeiFeng Electronics est devenue une action traitée, son prix a augmenté de 24 %. Mais il y a aussi des cas négatifs : Yang Ming, après avoir été inscrit comme action traitée, a rapidement été à nouveau traitée en raison d'une chute excessive, et par la suite, la performance de son prix est restée faible.

Donc, la clé pour investir dans des actions traitées revient toujours à l'entreprise elle-même. Le traitement des actions n'est qu'un état anormal de transaction, cela ne signifie pas que la qualité de l'entreprise est mauvaise ou bonne. Si, après étude, vous pensez que l'entreprise a encore une valeur d'investissement, la période de traitement peut même représenter une opportunité d'entrée. La décision doit être basée comme pour une action normale — en regardant les fondamentaux (activité, rapports financiers, rentabilité) et la situation des capitaux (flux de fonds).

Mais il faut aussi rappeler que le risque associé aux actions traitées est effectivement plus élevé. Les transactions anormales avant le traitement peuvent refléter des problèmes potentiels, il faut faire preuve de prudence pour une détention à long terme. De plus, si le prix chute fortement pendant la période de traitement, il vaut mieux éviter. Vérifiez aussi si la valorisation du prix est raisonnable : si l'action est vraiment sous-évaluée, profiter de la période de traitement pour entrer en attendant une hausse peut être une stratégie.

Pour les traders à court terme, l’impact du traitement des actions est important, car il empêche le day trading. Mais pour les investisseurs à long terme, l’effet des restrictions est moins grave, et cela permet même de mieux suivre les mises à jour des rapports financiers de l'entreprise. En fin de compte, il faut décider en fonction de ses objectifs d’investissement et de sa tolérance au risque.