Récemment, j'ai remarqué un phénomène intéressant : les fonds coulent discrètement des actions technologiques en forte hausse vers les actions financières. Réfléchissez-y, mettre de l'argent en dépôt bancaire à 2 % pour un an, ou investir dans des actions financières qui offrent un rendement en cash stable de 5 à 7 %, avec la possibilité d'attendre une reprise des prix, la différence est vraiment significative.

Ma stratégie personnelle est la suivante : choisir des titres à rendement élevé (au moins 5 %), avec un ratio prix/bénéfice faible, et des bénéfices stables, comme Fubon Financial, Cathay Financial, E.SUN Financial à Taïwan, ou JPMorgan Chase, Bank of America aux États-Unis, qui figurent souvent dans ma liste. Je rentre généralement lorsque le marché est en forte oscillation, ou lorsque les actions électroniques ont beaucoup monté puis corrigé, ou encore lorsque le rendement en dividendes dépasse 6-7 %, en achetant par tranches. Après l'achat, je conserve pour recevoir des dividendes, avec un objectif de prix ajusté selon la situation fondamentale de l'entreprise, pas un chiffre rigide. Quand le rendement chute en dessous de 4 %, cela indique que le prix a trop augmenté, et je considère réduire ma position pour passer à une autre action sous-évaluée.

Pourquoi investir maintenant dans les actions financières ? Il y a plusieurs raisons principales. D'abord, leur valorisation est relativement raisonnable, avec la plupart des grandes banques ayant un ratio P/E entre 10 et 12, comparé à plus de 25-30 pour la technologie, ce qui est nettement moins cher. Ensuite, bien que la Fed entre dans une phase de baisse des taux, Taïwan Financial Holdings a déjà réalisé un bénéfice record de plus de 560 milliards de dollars jusqu'en novembre cette année, et tant que l'économie ne s'effondre pas, sa capacité à verser des dividendes en 2026 sera probablement meilleure qu'en 2023. De plus, les fonds migrent des actions électroniques vers des secteurs défensifs, et Fubon et Cathay ont récemment bien performé.

Les actions financières ont aussi une caractéristique : elles peuvent attaquer ou se défendre. Lors du marché baissier de 2022, l'indice weighted a chuté de plus de 20 %, mais l'indice financier a reculé de moins de 15 %. Les actions technologiques perdent souvent 10 % lors d'une correction, alors que les actions financières ne fluctuent que de 3 à 5 %, ce qui réduit la charge psychologique.

Concernant Taïwan, Fubon Financial, avec ses filiales d'assurance, contribue de façon stable, la gestion de patrimoine et la banque digitale connaissent une croissance rapide, et son ratio P/E d'environ 12 est encore faible. Cathay Financial voit une croissance notable dans ses activités d'assurance en Asie du Sud-Est, avec une augmentation annuelle de 15 % des frais de gestion de patrimoine. China Trust Financial est en tête de la transformation digitale, avec une croissance rapide de ses utilisateurs de banque mobile. E.SUN Financial se concentre sur les prêts aux PME, avec une gestion prudente. Chang Hwa Bank, pure banque, dispose d’un ratio de capital élevé, et est une option à la valorisation la plus basse.

Du côté américain, Berkshire Hathaway de Warren Buffett est une holding de très grande taille, possédant des centaines de sociétés dans l’assurance, le chemin de fer, l’énergie, etc., souvent considérée comme la plus stable en défense sur le marché américain. JPMorgan Chase est la plus grande banque aux États-Unis, couvrant la banque de détail, la banque d’investissement, la gestion de patrimoine, et si le marché des capitaux reste chaud en 2026, ses perspectives de croissance des bénéfices sont importantes. Bank of America est la deuxième plus grande banque, avec plus de 68 millions de clients. Goldman Sachs, la banque d’investissement la plus célèbre de Wall Street, est très optimiste pour 2026 si le marché reste actif, mais sa volatilité est aussi élevée. American Express cible une clientèle haut de gamme, avec une forte capacité de consommation, et une volatilité moindre comparée aux banques traditionnelles.

Bien sûr, investir dans les actions financières comporte aussi des risques. Elles sont sensibles aux fluctuations du marché, avec des baisses plus profondes en période de marché baissier. Les variations de taux d’intérêt affectent directement leurs bénéfices, ce qui est difficile à prévoir avec précision. Il y a aussi le risque de défaut de paiement des emprunteurs : si une entreprise emprunteur ne peut pas rembourser, la banque risque des créances douteuses ou irrécouvrables. En 2015, lors de la crise boursière chinoise, l’indice financier Yuan Da a chuté de 36 %, et après la guerre russo-ukrainienne en 2022, le prix d’une banque russe a plongé de 50 % en quelques jours.

Les actions financières sont cycliques, très dépendantes du cycle économique, et mieux adaptées à une stratégie de trading à court ou moyen terme. Si votre horizon d’investissement est de cinq ans ou plus, ajouter des actions financières à votre portefeuille peut être une bonne option. Que ce soit à Taïwan ou aux États-Unis, ces actions ont un potentiel de surperformance à long terme. Si votre capital est limité, commencer par des ETF financiers est une bonne idée, car cela réduit le seuil d’entrée et permet une diversification. Il est conseillé de bien équilibrer son portefeuille, sans tout miser d’un coup, car sur plusieurs années, la majorité des rendements proviennent des dividendes et des reprises de prix, sans avoir besoin de surveiller le marché chaque jour.