Il y a peu, je lisais sur un terme économique que beaucoup ignorent mais qui impacte réellement nos portefeuilles : déflater. Et surtout la signification de déflater l'IRPF, qui est ce qui a le plus de pertinence si vous vivez en Espagne.

Vous voyez, tout cela a pris une importance énorme en 2022 lorsque l'inflation a explosé de façon historique. Je me souviens qu'en novembre de cette année-là, elle tournait autour de 6,8 % en Espagne, des chiffres que nous n'avions pas vus depuis des décennies. Les banques centrales ont commencé à augmenter les taux d'intérêt de manière sans précédent, et les gens ont commencé à remarquer que leur argent valait moins chaque mois. C'est dans ce contexte que cette discussion surgit.

Mais qu'est-ce que cela signifie réellement déflater ? En termes économiques de base, c'est un ajustement effectué par les analystes pour comparer des valeurs sur différentes périodes en éliminant l'effet de l'inflation. Imaginez que votre pays a produit pour 10 millions en biens une année, et l'année suivante pour 12 millions. À première vue, cela semble une croissance de 20 %, mais si les prix ont augmenté de 10 %, la croissance réelle n'était que de 10 %. C'est ce que fait un déflateur : éliminer le bruit de l'inflation pour voir la réalité.

Maintenant, la signification de déflater appliqué à l'IRPF est différente. Il s'agit d'ajuster les tranches d'imposition pour que lorsque votre salaire augmente à cause de l'inflation, vous ne finissiez pas par payer plus d'impôts juste pour cela. En gros, ils essaient que vous ne perdiez pas de pouvoir d'achat à cause des impôts.

Ce qui est curieux, c'est qu'ailleurs dans le monde, cela est déjà une routine. Les États-Unis le font chaque année. La France, les pays nordiques et l'Allemagne ont aussi des systèmes similaires. Mais en Espagne, au niveau national, cela ne se faisait pas depuis 2008 jusqu'à récemment, bien que certaines communautés autonomes aient commencé à l'appliquer.

Ceux qui défendent cette mesure argumentent que c'est une question de justice : si votre salaire augmente parce que les prix montent, pourquoi devriez-vous payer plus d'impôts ? Cela a du sens. Mais les critiques soulignent que cela profite davantage à ceux qui gagnent plus, justement à cause de la progressivité du système, et que cela pourrait aussi réduire les recettes publiques pour des services essentiels comme la santé ou l'éducation.

En termes d'investissement, la signification de déflater l'IRPF devient importante parce que si vous avez plus d'argent disponible, vous investirez probablement plus. Pendant ces années d'inflation élevée et de taux d'intérêt élevés, le marché boursier a particulièrement chuté dans la technologie, tandis que des secteurs comme l'énergie explosaient. L'or agissait comme un refuge sûr. Les obligations du Trésor devenaient attractives grâce à leurs rendements ajustés à l'inflation.

En réalité, pour la personne moyenne, les économies réalisées en déflactant l'IRPF ne sont pas spectaculaires, on parle de quelques centaines d'euros par an. Mais psychologiquement, cela compte, car les gens sentent que l'État reconnaît que l'inflation les affecte.

L'essentiel est de comprendre qu'il n'existe pas d'investissement sans risque, et qu'en période d'inflation, il faut être stratégique : diversifier entre actions, matières premières, devises, obligations. Certains recherchent des actifs qui résistent historiquement bien à l'inflation. D'autres profitent des baisses du marché pour acheter à bon prix à long terme. Mais toujours avec prudence, car l'effet de levier sur le forex ou la volatilité de l'or à court terme peuvent rapidement brûler votre argent.

Au final, comprendre la signification de déflater n'est pas seulement une question académique. Il s'agit de reconnaître comment l'inflation vous affecte directement, comment les gouvernements tentent de l'atténuer, et comment vous pouvez positionner vos investissements dans ce contexte. Si vous avez une clarté sur cela, vous prenez de meilleures décisions avec votre argent.