Récemment, un phénomène particulièrement notable mérite notre attention — le secteur des actions conceptuelles d'IA robotique traverse une vague de différenciation évidente. Certaines entreprises ont déjà commencé à transformer la technologie en commandes concrètes, tandis que d’autres brûlent encore de l’argent en racontant des histoires. Plutôt que de suivre aveuglément la tendance, il vaut mieux clarifier qui détient réellement de la valeur.

Commençons par le contexte industriel. La robotique semble simple en apparence, mais en réalité, la chaîne industrielle est extrêmement complexe. En amont, il y a des composants clés comme les moteurs servo et les réducteurs ; au milieu, le corps du robot et l’intégration des systèmes ; en aval, les applications concrètes dans divers secteurs. Beaucoup ne voient que la spéculation sur les robots humanoïdes, mais en réalité, les opportunités dans les domaines spécialisés comme les robots industriels, logistiques et médicaux sont loin d’être négligeables, certains étant même plus matures et plus rentables que les robots humanoïdes.

J’ai récemment concentré mon attention sur plusieurs actions taïwanaises liées à l’IA robotique, et j’ai constaté que les performances de certaines entreprises diffèrent réellement.

Quanta (2382) est un cas très intéressant. Beaucoup savent qu’elle sous-traite pour des serveurs, mais sa véritable arme secrète est sa filiale Daming Robotics. Daming développe ses propres systèmes de vision IA et bras robotiques collaboratifs, soutenus par la puissance de calcul des serveurs de Quanta. Cette intégration du logiciel et du matériel, allant de l’entraînement dans le cloud à l’exécution en périphérie, constitue une véritable compétitivité à l’ère de l’IA physique. Daming opte pour des robots humanoïdes à roues, plus adaptés à la stabilité requise par les usines, permettant une pénétration plus rapide dans les lignes de production de semi-conducteurs. Au premier trimestre, Quanta a réalisé un chiffre d’affaires de 809,2 milliards de NTD, en hausse de 66,6 % d’une année sur l’autre, atteignant un record pour un seul trimestre, avec plus de 75 % de ses revenus serveurs provenant de ses IA. Bien que la marge brute ait chuté à 4,78 %, ce qui est un peu douloureux, la société indique qu’avec l’effet de levier opérationnel dans la seconde moitié de l’année, la rentabilité pourrait s’améliorer. Le point clé est que, bien que le chiffre d’affaires de la division robotique ne représente qu’une petite part, sa marge brute est nettement supérieure à celle de la sous-traitance, ce qui constitue le véritable pivot de la transformation du groupe.

Advantech (2395) suit une autre voie. Elle considère l’IA en périphérie comme une priorité stratégique, visant à atteindre 30 % de ses revenus cette année. Au premier trimestre, le chiffre d’affaires de l’IA en périphérie a augmenté de 67 % d’une année sur l’autre, indiquant que la stratégie commence à porter ses fruits. La force d’Advantech réside dans sa capacité à fournir non seulement des plateformes de calcul, mais aussi à intégrer capteurs, logiciels IA et certifications industrielles dans des solutions prêtes à l’emploi. Cela comble le « vide d’intégration » du marché, avec une fidélité client très élevée dans les domaines des robots mobiles autonomes et humanoïdes. En étant étroitement liée à NVIDIA et forte de plusieurs décennies d’expérience industrielle, elle peut transformer les technologies de pointe en solutions « prêtes pour l’industrie » réellement adaptées aux usines. Ce que ses concurrents ne peuvent pas faire.

Inovance (2049) a étendu ses activités des machines-outils traditionnelles vers des robots de haute gamme ces dernières années. Au premier trimestre, la part des revenus liés aux robots a dépassé 12 %, en croissance de plus de 40 % sur un an. La société collabore en profondeur avec un développeur américain de robots logistiques IA, et la contribution des robots humanoïdes et logistiques devrait augmenter trimestre après trimestre. Son EPS du premier trimestre a atteint 1,64 NTD, un sommet de près de six trimestres, avec une marge brute dépassant 30 %. En tant que l’un des trois plus grands fabricants mondiaux de vis à billes, ses investissements dans les réducteurs à ondes hélicoïdales et les modules articulés ont également été salués par de grands acteurs internationaux. Cependant, il faut noter que le prix de l’action d’Inovance est actuellement élevé et volatile, nécessitant une gestion prudente des risques.

Dah Yin Micro Systems (4576) tire sa compétitivité de sa plateforme de positionnement à air de haute précision. Ce composant est indispensable dans l’emballage avancé de semi-conducteurs et les équipements de processus en 2 nanomètres. Avec la demande explosive pour les puces IA, les fabricants de wafers exigent une précision de plus en plus grande, ce qui a permis à Dah Yin de bâtir une barrière technologique solide. En 2026, Dah Yin entrera officiellement dans la phase de récolte sur le marché des robots, avec de nombreux nouveaux actionneurs déjà en livraison. Au cours des quatre premiers mois, ses revenus cumulés ont augmenté de 43,95 % d’une année sur l’autre, avec une marge brute maintenue à un niveau élevé de 39 %. Au second semestre, elle prévoit d’augmenter sa capacité de 30 %, avec une visibilité claire sur les commandes jusqu’au quatrième trimestre. Les analystes estiment que le bénéfice par action cette année pourrait se situer entre 3,7 et 4,8 NTD.

Solomon (2359) propose des solutions logicielles couvrant la vision 3D, la détection de défauts et le contrôle robotique. En collaborant avec NVIDIA, la société peut considérablement réduire le cycle de développement des robots. Son EPS du premier trimestre s’élève à 0,78 NTD, en hausse de 1 014 % d’une année sur l’autre, avec ses activités de vision IA commençant à générer des profits concrets. Cependant, il faut faire attention, car Solomon présente une volatilité bien plus grande que les actions de poids, et est sensible aux fluctuations du marché. Ce type de volatilité élevée est plus adapté à une gestion de position à court terme, avec une discipline stricte de stop-loss.

Pour conclure, je souhaite souligner une logique de sélection. Les actions conceptuelles d’IA robotique offrent effectivement de nombreuses opportunités, mais aussi beaucoup d’incertitudes. Premièrement, il faut regarder la demande du marché. Le vieillissement de la population stimule la demande pour les robots chirurgicaux, et le marché des robots humanoïdes devrait dépasser 2 milliards de dollars d’ici 2027, avec un taux de croissance annuel composé de 154 % entre 2024 et 2027. Il faut donc privilégier les entreprises qui développent des robots humanoïdes ou qui ont des plans pour s’intégrer dans la chaîne industrielle. Deuxièmement, il faut examiner l’investissement technologique. La vitesse d’itération de l’industrie robotique est rapide, et les entreprises doivent maintenir une excellente capacité d’innovation. Lors de l’analyse des états financiers, il faut prêter attention à l’ampleur et à la tendance des flux de trésorerie liés à la R&D. Les sociétés ayant maintenu un flux de trésorerie d’investissement élevé ou en croissance constante sur les cinq dernières années méritent une attention particulière.

Enfin, il faut considérer les risques. La croissance potentielle des actions d’IA robotique est énorme, et certains investisseurs chanceux pourraient découvrir des actions multipliant leur valeur par dix ou même cent. Mais la technologie robotique évolue à une vitesse fulgurante, surtout lorsqu’elle est combinée à l’IA, ce qui nécessite une surveillance étroite des capacités de R&D et de l’adaptabilité au marché des entreprises. Les politiques gouvernementales varient selon les pays et peuvent influencer le développement des sociétés. La diffusion des robots pourrait aussi impacter le marché du travail, entraînant des changements réglementaires. Les investisseurs doivent ajuster leurs positions de manière opportune et flexible.

En résumé, les opportunités dans les actions d’IA robotique en 2026 sont bien présentes, mais l’essentiel est de repérer celles qui ont une technologie solide, des commandes concrètes et des finances saines. Ne pas se laisser berner par la hype, mais se concentrer sur des revenus et marges brutes tangibles. C’est ainsi qu’on pourra saisir les véritables opportunités dans cette vague d’IA robotique.