Je parle toujours des aspects positifs de l'investissement dans les actions à dividendes américaines, mais il faut aussi reconnaître qu'il y a pas mal d'inconvénients.

Les actions à dividendes désignent essentiellement des actions qui distribuent une partie des bénéfices réalisés par l'entreprise sous forme de liquidités aux actionnaires. Aux États-Unis, les dividendes sont généralement versés mensuellement ou trimestriellement, ce qui offre un flux de trésorerie stable, c'est leur principal attrait. Réinvestir ces dividendes dans des actions permet de profiter de l'effet composé, et avec le temps, le patrimoine peut croître de façon exponentielle, c'est la théorie.

Mais il y a un point d'attention. Un rendement en dividendes élevé n'est pas toujours un bon signe. Une hausse soudaine du taux de dividende peut indiquer que la santé financière de l'entreprise est fragile ou que le prix de l'action a chuté brusquement. Un des inconvénients des actions à dividendes américaines est justement ce genre de piège. En se basant uniquement sur le rendement, on peut investir et voir ensuite la distribution de dividendes réduire ou même supprimer.

Par exemple, Coca-Cola est une véritable aristocrate des dividendes, ayant augmenté ses versements pendant plus de 60 ans consécutifs. Son rendement en dividendes tourne autour de 3 %, ce qui reste stable, et sa puissance de marque est forte. Verizon offre un rendement élevé de 6,8 %, et a augmenté ses dividendes pendant plus de 20 ans. Cependant, le secteur des télécommunications est très concurrentiel, ce qui pourrait entraîner une augmentation continue des dépenses en capital. Realty Income, une société de REIT, verse environ 5,35 % de rendement annuel en dividendes mensuels, mais elle est sensible aux fluctuations des taux d’intérêt et du marché immobilier.

Pour être plus précis, un inconvénient des actions à dividendes américaines est le risque de change. Si le won se renforce par rapport au dollar, le rendement en dividendes en won diminue en réalité. La fiscalité est également complexe. Selon la législation fiscale américaine, l'impôt est prélevé en premier, puis il faut aussi payer des impôts en Corée. Si le revenu annuel provenant d’actions étrangères dépasse 2,5 millions de won, il faut payer un impôt sur les plus-values de 22 %, et l’impôt sur le revenu de dividendes est de 15 %. Si les intérêts et dividendes annuels dépassent 20 millions de won, il faut faire une déclaration de revenus globale en mai de l’année suivante.

Regardons aussi les actions à dividendes en Corée. Lotte Holdings a un rendement de 7 %, ce qui en fait une action à haut rendement, mais elle est en train de restructurer et d’améliorer son efficacité opérationnelle. Hyundai Marine & Marine Solutions offre une distribution stable grâce à ses activités de service après-vente pour navires, et à partir de 2025, elle passera à un système de dividendes trimestriels. E-Mart, malgré une baisse prolongée de ses bénéfices, a maintenu sa politique de dividendes, mais en 2024, elle a enregistré pour la première fois une perte annuelle. Ces exemples montrent des risques similaires à ceux des actions à dividendes américaines.

Lors de la stratégie d’investissement en actions à dividendes, on peut envisager une détention à long terme ou une stratégie de trading à court terme. La stratégie à long terme consiste à rechercher des entreprises dont les dividendes ne cessent d’augmenter et à les conserver longtemps. La stratégie à court terme exploite les fluctuations de prix autour de la date de détachement du dividende. Par exemple, acheter avant la période de dividende pour recevoir le paiement, puis vendre après, ou acheter davantage lorsque le prix baisse pour réaliser un profit.

Pour constituer un portefeuille, il est important de diversifier en combinant des actions à dividendes stables dans différents secteurs. Les ETF suivant l’indice Dow Jones des dividendes américains permettent d’investir en une seule fois dans une centaine d’actions de qualité. En combinant l’investissement traditionnel en actions à dividendes avec des stratégies dérivées comme les CFD, on peut ajuster plus facilement ses gains. Les CFD permettent de profiter des variations de prix sans détenir directement l’actif sous-jacent, et en utilisant l’effet de levier, il est possible de rechercher des rendements élevés avec un capital réduit.

Mais le plus souvent négligé parmi les inconvénients des actions à dividendes américaines, c’est l’environnement macroéconomique. Lors des périodes de hausse des taux d’intérêt, l’attractivité des actions à dividendes diminue, car les investisseurs se tournent vers des actifs sûrs comme les obligations. La récession ou la hausse des taux impactent directement la capacité des entreprises à verser des dividendes. Il est donc essentiel d’adapter sa stratégie d’investissement en fonction de la conjoncture économique.

En conclusion, les actions à dividendes sont une option attrayante pour les investisseurs recherchant des revenus stables, notamment pour la préparation à la retraite ou la constitution d’un patrimoine à long terme. Mais ignorer leurs inconvénients, comme le rendement élevé, le risque de change, la fiscalité ou les cycles économiques, peut entraîner de lourdes pertes. Il faut analyser en détail la santé financière à long terme de l’entreprise, son taux de croissance des dividendes et la compétitivité sectorielle avant d’investir. Le fait qu’une entreprise ait versé des dividendes élevés dans le passé ne garantit pas qu’elle le fera à l’avenir.