Je souhaite partager un sujet que beaucoup de personnes demandent souvent : qu'est-ce que la vente à découvert et est-ce vraiment adapté aux traders ordinaires.

En réalité, la vente à découvert n'est pas un concept nouveau. C'est une stratégie de trading qui vous permet de réaliser un profit lorsque le prix d'un actif baisse, contrairement à l'achat lorsque le prix monte. Son fonctionnement est assez simple : vous empruntez un certain titre (souvent auprès d’un courtier), le vendez immédiatement, puis attendez que le prix baisse pour le racheter à un prix inférieur. La différence entre le prix de vente et le prix d’achat constitue votre profit.

Prenons un exemple concret. Supposons que l’action de la société A se négocie à 50 USD. Vous pensez qu’elle va baisser, donc vous empruntez 100 actions auprès du courtier et les vendez tout de suite. Une semaine plus tard, l’action A chute effectivement à 30 USD. À ce moment-là, vous rachetez 100 actions à 30 USD chacune, les restituez au prêteur, et empocherez environ 2000 USD de bénéfice (hors frais). Mais si le prix augmente à 60 USD au lieu de baisser ? Vous perdrez alors environ 1000 USD. C’est pourquoi la vente à découvert est considérée comme une stratégie avancée.

Le processus de vente à découvert comporte 4 étapes principales. D’abord, vous ouvrez une position en empruntant des titres auprès du courtier. Ensuite, vous vendez ces titres sur le marché (il faut avoir un compte de marge et payer des intérêts). Troisièmement, vous attendez que le prix baisse puis rachetez les titres à un prix inférieur. Enfin, vous restituez les titres au prêteur et encaissez la différence en profit. L’ensemble peut se faire en quelques minutes ou en quelques semaines, selon votre stratégie.

Il y a une chose importante à savoir : en Vietnam, la vente à découvert directe sur les actions n’est pas encore autorisée. Cependant, vous pouvez faire une vente à découvert indirecte via des contrats pour différence (CFD). Le CFD est un accord entre vous et le courtier pour échanger la différence de prix d’un actif sans en posséder réellement. Avec le CFD, vous pouvez choisir une position vendeuse (short) pour profiter d’une baisse du marché, ou une position acheteuse (long) pour profiter d’une hausse.

Prenons l’exemple de l’indice S&P 500. Si vous pensez qu’il va baisser dans les 15 prochaines minutes, vous pouvez ouvrir une position de vente d’un lot avec un ratio de marge de 5 %. Avec un prix actuel de 1777 USD, le montant que vous devez investir est d’environ 88,86 USD. Si, après 15 minutes, le prix chute effectivement à 1690 USD, vous réaliserez un profit de 87,1 USD, soit un rendement de 98 % sur votre capital initial. C’est la puissance de l’effet de levier dans le trading.

De même, vous pouvez vendre à découvert de l’or ou tout autre actif via CFD. Par exemple, si le prix de l’or est actuellement de 45 millions de VND par lượng et que vous pensez qu’il va baisser, vous ouvrez une position de vente pour 100 lượng. Une semaine plus tard, si le prix baisse à 40 millions, vous clôturez le contrat et réalisez un profit de 500 millions de VND. À l’inverse, si le prix monte à 50 millions, vous subirez une perte de 500 millions de VND.

Maintenant, qu’est-ce que la vente à découvert, et pourquoi présente-t-elle à la fois des avantages et des inconvénients ? L’avantage évident est que vous pouvez réaliser un profit non seulement lorsque le marché monte, mais aussi lorsqu’il baisse. Avec l’effet de levier, vous pouvez obtenir de gros gains avec un capital initial réduit. De plus, grâce au développement technologique, il est facile de faire de la vente à découvert sur des milliers de marchés différents sans emprunter directement comme dans la méthode traditionnelle.

Mais les inconvénients sont également importants. La vente à découvert est une stratégie à haut risque. Théoriquement, le prix d’un actif peut augmenter indéfiniment, alors qu’il ne peut que diminuer jusqu’à zéro. Cela signifie que votre profit maximum est limité (100 % si le prix tombe à zéro), mais votre perte peut être illimitée. De plus, si vous choisissez le mauvais moment, vous pouvez être appelé à couvrir votre position lors d’un appel de marge, ce qui vous oblige à clôturer la position alors que le marché évolue à l’encontre. Historiquement, les marchés ont tendance à croître à long terme, donc la vente à découvert n’est pas une stratégie pour le long terme.

Faut-il alors vendre à découvert ? Si vous êtes un trader débutant, je vous conseille d’être prudent. Qu’est-ce que la vente à découvert ? Elle exige des connaissances approfondies, de l’expérience pratique et une discipline stricte. Vous devez bien comprendre les risques, savoir gérer votre capital, et avoir un plan précis avant d’ouvrir une position. Les traders expérimentés utilisent souvent la vente à découvert à la fois pour spéculer et pour couvrir leur portefeuille contre les risques.

En réalité, la vente à découvert fournit de la liquidité au marché et aide à empêcher une hausse déraisonnable des actions de mauvaise qualité. Cependant, elle n’est pas pour tout le monde. Assurez-vous d’avoir acquis suffisamment de connaissances et d’être prêt à accepter les risques avant d’entrer dans le monde de la vente à découvert.