Il y a peu, je me suis mis à examiner comment se comporte la bourse mexicaine en 2026 et honnêtement, cela m’a vraiment surpris. L’indice S&P/BMV IPC a enregistré une progression d’environ 22 % au cours des 12 derniers mois, ce qui est une différence énorme par rapport au S&P 500 qui tourne à peine autour de 5 %. Donc, pendant que le marché américain reste plus calme, les entreprises cotées à la bourse du Mexique font un travail impressionnant.

En réalité, la Bourse Mexicaine de Valeurs est la deuxième plus grande d’Amérique Latine, bien que le marché des capitaux du Mexique reste relativement petit. Il y a seulement environ 145 entreprises cotant, mais celles qui y sont sont assez solides. L’indice principal, le S&P/BMV IPC, regroupe les 35 plus grandes et représente près de 80 % de la valeur totale du marché.

Ce qui est intéressant, c’est que cinq entreprises concentrent presque la moitié de toute la capitalisation boursière. Nous parlons de Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA et Fresnillo plc. Ce sont elles qui font vraiment bouger l’aiguille. Walmart de México gère presque 950 milliards de capitalisation, América Móvil tourne autour de 1,38 billion, et Grupo México domine avec 1,56 billion de pesos. Ce ne sont pas des chiffres petits.

Ce qui m’a frappé, c’est que les entreprises présentes à la bourse mexicaine dans des secteurs comme l’exploitation minière, la consommation de base et les télécommunications sont celles qui tirent la croissance. Grupo México avec sa division minière, América Móvil en télécoms avec ses 323 millions d’utilisateurs, et Walmart de México dans le commerce de détail. FEMSA est aussi là en tant que plus grand embouteilleur de Coca-Cola au monde. Fresnillo plc, le plus grand producteur mondial d’argent primaire, a clôturé 2025 avec un chiffre d’affaires de 4 561 millions de dollars, pas mal du tout.

Le contexte macroéconomique est compliqué, bien sûr. Inflation tournant autour de 4,5-4,6 % par an, des droits de douane américains qui ont généré une volatilité initiale, et tout le drame politique avec Trump. Mais le Mexique a montré de la résilience grâce au nearshoring, aux remises de fonds et à un peso qui se négocie dans une fourchette limitée de 17,30 à 17,80 par dollar. Cela a beaucoup aidé les entreprises cotées à maintenir des coûts plus contrôlés.

Actuellement, l’indice oscille entre 68 000 et 70 000 points, un peu en dessous des sommets de février à 72 000. Mais en tenant compte de tout ce qui se passe globalement, la performance est solide. Les entreprises cotées à la bourse mexicaine ont prouvé qu’elles peuvent croître même dans un environnement difficile.

Pour ceux qui ont tout en États-Unis, 2026 est une période favorable pour se repositionner. Un portefeuille diversifié combinant des actions mexicaines dans la minière, la consommation de base et les télécommunications, avec un peu d’exposition aux obligations locales, pourrait être une stratégie intéressante. Le marché mexicain n’est pas le plus grand, mais il offre certainement des opportunités qui valent la peine d’être considérées en ce moment.